Alors que les cryptomonnaies connaissent leur troisième krach en seulement deux mois, les gold tokens semblent relativement épargnés par la chute brutale qui frappe actuellement le marché.
Les gold tokens : le hedge ultime contre les krachs
Les gold tokens se sont imposés comme la véritable couverture (hedge) durant les périodes de fortes corrections du marché crypto. Ce statut privilégié se confirme encore aujourd’hui, au cours d’une journée particulièrement difficile. Par exemple, le PAX Gold (PAXG) affiche une légère hausse de 0,03 % à 2 966 $. Dans la matinée, la crypto avait même atteint les 3 000 $. De son côté, le token adossé à l’or de Tether, le XAUt, enregistre une légère baisse de seulement 0,56 %, ce qui reste très acceptable au vu des pertes importantes à deux chiffres subies par la majorité des autres cryptos.
Cette relative bonne performance des gold tokens est également confirmée par la forte hausse de leurs volumes d’échanges. Sur les dernières 24 heures, le volume du XAUt a bondi de 93,95 % pour atteindre 6,7 millions de dollars. De son côté, celui du PAXG a connu une progression spectaculaire de 144,02 %, atteignant 52,96 millions de dollars.
Bien que ces volumes restent relativement faibles comparés aux liquidations massives observées sur Bitcoin et d’autres cryptomonnaies, cette hausse soudaine montre clairement une certaine rotation des capitaux vers les gold tokens, pouvant être interprétée comme une stratégie de couverture à court terme par les investisseurs.
Un constat contradictoire avec les marchés financiers traditionnels
De manière plus générale, la situation sur les marchés financiers présente un contraste intéressant. L’or traditionnel (XAUUSD) affiche actuellement un recul de 0,65 % sur les marchés, bien qu’il demeure en hausse solide de 11,67 % depuis le début de l’année.
Malgré son statut traditionnel de valeur refuge, l’or semble également affecté par la guerre commerciale menée par Donald Trump. Intervenant sur Zonebourse, Giovanni Staunovo, analyste chez UBS, explique ainsi la récente volatilité des métaux précieux :
« Je dirais qu’il s’agit d’un environnement de trading en range pour les métaux précieux, motivé par l’incertitude liée aux tarifs douaniers que pourrait imposer l’administration Trump d’ici la fin du mois. Le Mexique et le Canada étant des producteurs majeurs d’or et d’argent, si ces deux métaux ne sont pas exemptés, l’écart entre les prix américains et les prix londoniens pourrait se creuser davantage. »
Enfin, rappelons que les gold tokens du marché crypto répliquent généralement le cours du XAUUSD. Le léger écart d’environ 30 $ et la surperformance du PAXG peuvent être attribués à une augmentation ponctuelle du volume d’achat, créant une légère divergence temporaire (discrepancy). Concernant le XAUt, son prix reflète presque exactement la même baisse que le cours traditionnel de l’or. Malgré tout, en comparaison avec le véritable bain de sang observé sur le marché crypto actuellement, les gold tokens montrent une résistance appréciable.
Morale de l’histoire : c’est dans les vieux pots qu’on fait les meilleures soupes, et dans les gold tokens qu’on sauve les meilleurs gains !
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