En bref

  • Le cours d'Ethereum est en baisse, tout comme l'activité sur sa blockchain.
  • L'inflation modérée d'Ethereum n'aurait pas vraiment d'influence au niveau du prix mais le contexte macroéconomique en aurait.
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L’altcoin leader du marché crypto, Ethereum, a connu un mois difficile en mars, marqué par une série de tendances baissières reflétant un ralentissement de l’ensemble du marché crypto.

Le contexte : 

Même si l’offre d’Ethereum augmente, elle demeure plus faible que celle de Bitcoin ou qu’avant la fusion (The Merge). D’ailleurs, il ne s’agirait pas du principale problème expliquant la méforme du prix de l’actif.

Cependant, alors que le marché espère montrer des signes de reprise, une question clé demeure pour le mois d’avril : l’Ethereum peut-il retrouver son élan haussier ?

Ethereum et les soucis de mars : ralentissement de l’acitvité et chute de prix

Le 11 mars, Ethereum a chuté à un creux de deux ans à 1 759 $. Cela a incité les traders à « acheter la baisse », déclenchant un rallye à 2 104 $ le 24 mars.

Cependant, les acteurs du marché ont repris les prises de bénéfices, provoquant une chute brutale du cours d’Ethereum sur le reste du mois. Le 31 mars, ETH a clôturé en dessous du niveau critique de 2 000 $ à 1 822 $.

En parallèle, en plus des difficultés du cours Ethereum, la blockchain a également connu un déclin sévère en termes d’activité. Selon Artemis, le nombre quotidien d’adresses actives ayant effectué au moins une transaction en ETH a chuté de 20 % en mars.

Par conséquent, le nombre total de transactions mensuelles qui ont lieu sur le réseau a également chuté. Elles sont de 1,06 million sur la période de 31 jours qui a été examinée. Ainsi, le nombre de transactions effectuées sur ETH a diminué de 21 % en mars.

Activité du réseau Ethereum
Activité du réseau Ethereum. Source : Artemis

Généralement, lorsque plus d’utilisateurs sont actifs sur Ethereum, le taux de déstruction de jetons augmente et contribue à la dynamique de l’offre déflationniste d’ETH. Cependant, lorsque l’activité des utilisateurs diminue, le taux de destruction se réduit, laissant de nombreuses pièces en circulation et augmentant son offre en circulation.

C’est ce qui s’est passé pour l’ETH en mars. En effet, son offre en circulation est actuellement en augmentation. Selon les données d’Ultrasound Money, 74 322,37 pièces ont été ajoutées à l’offre en circulation au cours des 30 derniers jours.

Offre en circulation de l’Ethereum
Offre en circulation de l’Ethereum. Source : Ultrasound Money

Habituellement, lorsque l’offre d’un actif augmente de cette manière sans une demande correspondante pour l’absorber, cela provoque une baisse du côté des prix. Ainsi, ETH pourrait prolonger son déclin au mois d’avril en continuant de la sorte.

Vers où va le jeton ?

Dans une interview exclusive avec BeInCrypto, Gabriel Halm, analyste de chez IntoTheBlock, a remarqué les tendances inflationnistes qui persistent autour d’ETH.

Halm a notamment déclaré :

« Bien que l’offre d’Ethereum ait récemment cessé d’être déflationniste, son taux d’inflation annuel est encore faible, de seulement 0,73 % au cours du dernier mois. Il s’agit d’un niveau drastiquement inférieur à celui du Bitcoin et celui d’ETH avant The Merge. Pour les investisseurs, ce niveau modéré d’inflation n’est pas forcément un signal d’alerte majeur. Ce, à condition que l’utilisation de la blockchain reste forte tout comme l’activité des développeurs. »

De plus, même si la blockchain Ethereum connaît une activité déclinante, les conséquences auraient été surestimées d’après Halm.

« Historiquement, de septembre 2022 à début 2024, l’offre d’Ethereum est restée déflationniste, mais la paire ETH/BTC a tout de même baissé comme c’est le cas actuellement. Cela suggère que les forces macroéconomiques et les tendances de l’ensemble du marché peuvent jouer un rôle bien plus significatif que des simples variations au niveau de l’offre de jetons. »

Comparaison de la capitalisation boursière ETH/BTC
Comparaison de la capitalisation boursière ETH/BTC. Source : IntoTheBlock

Pour ce mois-ci, voici à quoi s’attend l’expert au sujet d’Ethereum et de son offre :

« En fin de compte, le fait que l’Ethereum baisse ou se prête à un rallye en avril dépendra du sentiment du marché et des tendances macroéconomiques plutôt que des variations de l’offre en circulation. Il est toutefois essentiel de surveiller les développements du réseau qui pourraient stimuler une activité renouvelée et renforcer la position de leader de l’ETH dans l’ensemble du paysage crypto. »

Morale de l’histoire : le problème est ailleurs pour ETH, les prix ne baissent pas pour rien mais ils ne baissent pas en raison de l’offre.

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Avis de non-responsabilité

Avis de non-responsabilité : Conformément aux directives de The Trust Project, cet article d’analyse des prix est uniquement destiné à des fins d’information et ne doit pas être considéré comme un conseil financier ou d’investissement. BeInCrypto s’engage à fournir des informations exactes et impartiales, mais les conditions du marché peuvent changer sans préavis. Effectuez toujours vos propres recherches et consultez un professionnel avant de prendre toute décision financière.

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Abiodun Oladokun est analyste technique et on-chain chez BeInCrypto, où il se spécialise dans les rapports de marché sur les cryptomonnaies de divers secteurs, notamment la finance décentralisée (DeFi), les actifs du monde réel (RWA), l'intelligence artificielle (AI), les réseaux d'infrastructure physique décentralisés (DePIN), les Layer 2 et les meme coins. Auparavant, il a mené des analyses de marché et des évaluations techniques de nombreux altcoins divers chez AMBCrypto, en utilisant des...
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