Après plus de deux ans à HODL, une whale cède ses 10 000 ETH avec un gain modeste de 2,75 millions de dollars. Le problème ? Elle aurait pu empocher dix fois plus. Pire encore : elle vend alors que tous les signaux annoncent un rally haussier imminent sur Ethereum.
Le contexte :
Dans un marché en plein doute et alors qu’ETH recule sous les 1 600 $, une whale décide de quitter le navire après plus de deux ans à HODL. Était-ce un simple coup de fatigue… ou une erreur de timing au moment où tous les signaux annoncent un possible bull run historique ?
Une sortie à contretemps sur ETH
Le 4 octobre et le 14 novembre 2022, cette whale entre en scène avec détermination. En effet, puisqu’elle mise gros sur Ethereum : 10 000 ETH achetés à un prix moyen de 1 295 $, pour une dépense totale de 12,95 millions de dollars. Elle traverse sans broncher la tempête FTX, puis la fin du long hiver crypto et les montagnes russes de 2023. Mieux encore, elle n’a pas encore vendu alors qu’Ethereum retrouve et dépasse les 4 000 $. Tout indique qu’elle tient le bon pari.
Cependant, début avril 2025, alors que le marché corrige, elle lâche tout. L’ETH retombe autour de 1 570 $, et c’est à ce moment-là qu’elle décide de vendre. Vente sèche, sans phase de sortie progressive : 15,71 millions récupérés. Sur le papier, c’est un gain millionnaire chiffré à 2,75 millions de dollars ; pas négligeable. Mais rapporté au temps passé, au risque pris et surtout au potentiel de gains lorsque ETH valait 4 000 $, c’est une performance décevante. Au final, les gains sont d’à peine +21 %, là où ils auraient pu être plus importants.
Et c’est là que ça fait mal. Si elle avait vendu au sommet, à plus de 4 000 $, son portefeuille aurait affiché plus de 40 millions de dollars. Elle aurait pu empocher un gain massif de 27,6 millions. À force d’attendre la vague parfaite, elle a quitté la mer pile au moment de la marée basse. Une sortie sans panache, pour une stratégie qui avait pourtant bien commencé.
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Pendant que des whales sortent… les signaux hurlent à l’achat
Le plus ironique dans cette histoire, c’est que la vente intervient pile au moment où de nombreux indicateurs annoncent un possible redémarrage d’ETH. Tandis que certains gros portefeuilles jettent l’éponge, les signaux techniques et on-chain se mettent au vert et même au vert clignotant.
L’analyste Merlijn The Trader le montre clairement : Ethereum est en train de comprimer sa volatilité dans un énorme pennant haussier formé depuis 2021. Ce genre de figure est souvent le prélude à un breakout explosif. Selon son scénario, l’ETH pourrait viser les 7 500 $ d’ici 2027. « Que le rally le plus détesté commence », écrit-il. Une montée que peu anticipent… mais qui pourrait faire mal à ceux qui sortent trop tôt.
En parallèle, Ethereum est passé sous son prix réalisé pour les adresses d’accumulation, selon les données de CryptoQuant. Une situation rare, généralement synonyme de point bas dans un cycle. Et pour couronner le tout, les réserves d’ETH sur les exchanges sont au plus bas depuis 2018, à peine 18,6 millions de tokens disponibles. Moins d’offre, tension sur la demande : les conditions d’un rally sont peut-être déjà en place. Cette whale ne saura donc que trop tard si elle a eu raison ou tord de prendre cette décision.
Morale de l’histoire : Il a tenu 900 jours… pour capituler le seul jour où il fallait pas.
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