De nombreux indicateurs jouent un rôle dans la tenue d’un bull market crypto, mais un ingrédient rendrait le cocktail bien plus explosif.
Le bull market a meilleur goût avec cette condition
Lorsque les conditions macroéconomiques sont favorables, les cryptomonnaies se portent mieux et le bull market n’est que meilleur ou plus intense. Cependant, si depuis le lancement du Bitcoin et des premières cryptomonnaies les conditions optimales ont souvent été réunies, ce n’est pas vraiment le cas depuis le bear market de 2022 jusqu’à maintenant.
Comme le souligne l’analyste crypto Miles Deutscher, le meilleur bull market prend forme pour le BTC et les actifs à risque lorsque nous sommes en plein QE. Par QE, l’analyste fait référence à l’appellation quantitative easing, qui correspond à une période propice aux investissements à risque. Et pour cause, la Banque Centrale ou l’entité ayant ce rôle (Fed étatsunienne) augmente la liquidité en circulation, réduit les taux d’intérêt et encourage l’activité économique d’un pays dans sa globalité afin de relancer un maximum l’économie. C’est généralement une politique qui est mise en place en temps de crise ou de trop légère croissance.
D’après Miles Deutscher, même si le marché crypto a connu des moments positifs sans une approche de QE mise en place par la Fed, c’est bien à ce moment précis que débute le meilleur moment pour un bull market. C’est notamment ce qui est advenu lors du marché haussier précédent, avec une politique de QE qui s’est enclenchée en réponse à la crise de Covid-19. Cela a été un catalyseur incroyable pour le bull market à deux sommets de 2021.
Cependant, par la suite, en raison d’une inflation galopante, la Fed étatsunienne a opté pour remonter progressivement les taux d’intérêt et stopper cette politique de QE. A l’inverse, c’est une stratégie dénommée QT (quantitative tightening) qui a été instaurée. Cette approche est globalement opposée à la stratégie de QE, avec la Fed qui cherche à se défaire de ses actifs afin de réduire la masse monétaire en circulation. L’argent circule donc moins dans l’économie, ce qui s’avère moins propice à des investissements à risque. D’autant plus qu’avec une inflation galopante et des incertitudes économiques, les investisseurs ne sont plus aussi euphoriques.
Malheureusement pour le bull market crypto, cette stratégie a été enclenchée au cours de l’année 2022 (bear market), avec une première hausse des taux d’intérêt et une masse monétaire en circulation portée vers la baisse. Depuis 2022, la Fed n’a eu de cesse de se séparer de ses liquidités, avec une baisse pour le moment ininterrompue. Malgré tout, après le douloureux épisode de 2022, le Bitcoin et certaines cryptomonnaies ont quand même pu se reprendre. Cependant, la superbe du bull market actuel n’a encore rien à voir avec ce qui c’est passé précédemment.
Pour cela, il faudra qu’une politique de QE soit une nouvelle fois mise en place par la Fed. Avec la chute bien marquée de l’inflation, les difficultés ne devraient pas persister bien longtemps pour les cryptomonnaies.
Morale de l’histoire : le bull market est comme un bon cuisinier, le secret du plat est toujours bien conservé.
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