Wall Street a adopté un nouveau mantra de trading, le TACO trade, acronyme de Trump Always Chickens Out (Trump se dégonfle toujours en français). Cette nouvelle tendance se développe alors que les marchés digèrent un nouveau cycle de menaces tarifaires et de revirements de la part du président américain Donald Trump.
Le contexte pour ChatGPT :
Robert Armstrong, chroniqueur du Financial Times, a initialement inventé le terme TACO trade début mai, faisant alors référence à un schéma dans lequel les annonces tarifaires agressives de Trump provoquaient des baisses de marché, suivies de revirements qui déclenchaient alors des rebonds. Aujourd’hui, les traders anticipent ce cycle afin d’en tirer parti.
Wall Street parie sur les rétractations de Trump avec le TACO trade
La stratégie s’est avérée encore plus pertinente cette semaine lorsque Trump a de nouveau fait marche arrière sur des tarifs généralisés introduits le 2 avril, surnommés « Liberation Day », et qui visaient presque tous les partenaires commerciaux des États-Unis.
Une nouvelle vague de chaos a saisi les marchés, poussant le président à retourner à nouveau sa veste quelques jours plus tard. Cependant, de nouveaux tarifs visant des industries spécifiques ont suivi peu après, et Trump a publiquement fait pression sur le président de la Réserve fédérale (Fed), Jerome Powell, pour qu’il réduise les taux d’intérêt, avant de faire marche arrière à nouveau.
Selon Armstrong, le récent rallye est en grande partie dû au fait que les marchés réalisent maintenant que l’administration américaine n’a pas une grande tolérance pour la pression économique et de marché. Cela signifie qu’elle pourrait rapidement reculer lorsque les tarifs douaniers sèment la zizanie.
Megan Casella de CNBC a également interrogé Trump à ce sujet ; le président s’est agacé, qualifiant ces commentaires de « méchants ».
« Vous appelez ça se dégonfler ? C’est ce qu’on appelle une négociation », a rapporté Newsweek, citant Trump.
Alors que le président défendait son approche, les participants au marché ont finalement vu un schéma clair et ont parié dessus. La stratégie s’est d’ailleurs étendue au-delà des actions.
En effet, signe de l’impact croissant des récits macroéconomiques sur les classes d’actifs, la corrélation entre Bitcoin et le S&P 500 a atteint son plus haut niveau depuis des mois.
Bitcoin suit le S&P 500 ; l’effet du TACO trade ?
Cette convergence amène les traders à se demander si le TACO trade s’infiltre également dans les marchés crypto.
« Bitcoin s’est à nouveau synchronisé avec le S&P 500… Chaque fois que la corrélation diminue, les sceptiques affirment que Bitcoin s’est découplé. Mais la corrélation revient encore et encore, marquant souvent le début d’un mouvement plus important », a noté l’analyste Volodymyr sur X.
En parallèle, CryptoRank.io note que Bitcoin a surpassé l’or et le S&P 500 en avril, malgré la volatilité du début du mois.
« La corrélation entre le BTC et le S&P 500 reste forte. Le S&P 500 a légèrement surpassé Bitcoin, ce qui suggère que le BTC suit de près la dynamique de l’indice… mais avec un alpha plus élevé », peut-on lire dans le post.
Ainsi, alors que Trump a finalement retardé la prochaine série de tarifs douaniers imposés à l’UE jusqu’au 9 juillet, les marchés se préparent à une nouvelle série de menaces, de revirements et de rebonds potentiels.
Finalement, le TACO trade, qui incarne l’idée que les menaces de Trump font finalement plus de bruit que ses actions, semble guider aujourd’hui le comportement des investisseurs sur les marchés traditionnels comme numériques.
Morale de l’histoire : Les présidents américains vont et viennent, mais le taco perdure.
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