L’offre de Bitcoin (BTC) se consolide de plus en plus entre les mains d’institutions centralisées. L’influence, allant des entreprises cotées en bourse et des sociétés privées aux gouvernements et aux plateformes financières réglementées, continue de croître.
Les nouveaux événements de cette semaine suggèrent par ailleurs que cette tendance institutionnelle s’accélère, soulevant à la fois des opportunités et des préoccupations pour l’avenir de Bitcoin.
Mercurity Fintech et Evertz Pharma dévoilent leurs plans de réserve en Bitcoin
Mercurity Fintech Holding Inc., cotée aux États-Unis, a récemment annoncé son intention de lever 800 millions de dollars pour constituer une réserve de trésorerie en Bitcoin à long terme.
Selon l’entreprise, les fonds permettront de convertir une partie de sa trésorerie d’entreprise en Bitcoin et de l’intégrer dans un système de réserve numérique natif de la blockchain.
Dans sa déclaration officielle, Mercurity vise à établir une structure de réserve alignée sur la blockchain et génératrice de rendement. Cela renforcerait l’exposition à des actifs de longue durée et la résilience du bilan.
Cette initiative comprend le déploiement de solutions de garde institutionnelles, de protocoles de liquidité et d’outils d’efficacité du capital activés par le staking.
« Nous élaborons cette réserve de trésorerie en Bitcoin sur la base de notre conviction que Bitcoin deviendra un élément essentiel de l’infrastructure financière future », a déclaré le PDG de l’entreprise, Shi Qiu.
L’annonce coïncide avec l’inclusion initiale de Mercurity dans l’indice Russell 2000, ce qui pourrait accroître l’exposition institutionnelle.
Par ailleurs, l’action de l’entreprise a grimpé suite à cette nouvelle, reflétant l’appétit croissant des investisseurs pour les entreprises intégrant Bitcoin dans leurs modèles économiques.
En parallèle, en Europe, Evertz Pharma est devenue la première entreprise allemande à détenir officiellement une réserve stratégique de Bitcoin, en achetant 100 BTC supplémentaires en mai à une valeur d’environ 10 millions d’euros (11,5 millions de dollars).
L’entreprise de cosmétiques a commencé à acheter du Bitcoin en décembre 2020 et a alloué ses bénéfices d’entreprise au BTC.
Selon la direction de l’entreprise, la rareté de Bitcoin, son absence de frais de stockage et son potentiel de couverture contre l’inflation en font un actif de réserve supérieur à l’or.
« Bitcoin est un élément stratégique de notre vision d’entreprise stable », a rapporté PANews, citant l’entreprise.
Un tiers du Bitcoin est détenu par des entités centralisées
Un nouveau rapport de Gemini et Glassnode révèle que les trésoreries centralisées, y compris celles des gouvernements, les ETF et les entreprises publiques, contrôlent actuellement 30,9 % de l’offre en circulation de Bitcoin. Cela marque une étape importante dans l’institutionnalisation de cette crypto.
De plus, plus de 75 % du volume de transfert ajusté de Bitcoin se fait désormais par le biais d’exchanges centralisés, d’ETF au comptant américains et de plateformes de dérivés réglementées. Le rapport souligne que cette situation contraste fortement avec les racines peer-to-peer (P2P) de l’actif.
Cette domination institutionnelle a conduit à une baisse de la volatilité, avec une volatilité réalisée annualisée en diminution depuis 2018.
« Je regrette toujours que Bitcoin ait obtenu des ETF. Il évolue plus lentement que la plupart des actions et a perdu son attrait pour le trading. Nous avons remplacé une volatilité excitante par une stabilité ennuyeuse, exactement ce que les costumes et les institutions voulaient », a récemment déclaré l’analyste IncomeSharks.
Bien que Bitcoin soit toujours un actif à risque, son intégration dans la finance traditionnelle (TradFi) a entraîné une évolution vers des prix plus stables et une approche moins spéculative.
Le président Donald Trump a signé un décret en mars afin d’explorer les possibilités d’une réserve stratégique de Bitcoin aux États-Unis, renforçant encore le rôle du BTC dans la finance souveraine.
Selon Gemini, chaque dollar investi par ces entités pourrait générer jusqu’à 25 dollars d’expansion de la capitalisation boursière à court terme et environ 1,70 dollar de valeur structurelle à long terme.
Ces développements soulignent un point crucial pour Bitcoin. Ainsi, à mesure que les grandes institutions et les gouvernements prennent le contrôle de plus de BTC, l’éthique originale de décentralisation du réseau se retrouve sous pression.
Cependant, pour de nombreux participants du marché, cette tendance représente une croissance nécessaire qui permet de légitimer Bitcoin en tant qu’actif macro stratégique.
Alors que des entreprises publiques comme MicroStrategy (désormais renommée Strategy) et Tesla donnent l’exemple, et que de nouveaux venus comme Mercurity et Evertz Pharma rejoignent la tendance, la vague d’accumulation de Bitcoin semble loin d’être terminée.
Enfin, les conclusions du rapport suggèrent que Bitcoin dépasse son statut d’expérience axée sur les investisseurs particuliers pour s’intégrer dans le système financier mondial. Cependant, cela se fait au prix d’une centralisation croissante.
« Il fut un temps où Bitcoin était un rêve… ce n’est pas le cas », a déploré un utilisateur sur X.
La préoccupation, cependant, est la suivante : la domination institutionnelle contredit l’éthique fondatrice de décentralisation de Bitcoin. Avec l’influence croissante des institutions, les acteurs de la finance traditionnelle risquent de centraliser le contrôle dans un espace initialement conçu pour donner du pouvoir aux individus plutôt qu’aux institutions.
Morale de l’histoire : Une branche de laurier entre les mains d’un soldat devient une arme de plus.
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