En 2025, un métal longtemps resté dans l’ombre de l’or refait surface avec éclat : l’argent. Depuis le début de l’année, son prix a bondi de plus de 25 % en dollars, franchissant la barre symbolique des 37 $ l’once — son plus haut niveau en 13 ans. Et ce n’est peut-être qu’un début.
Entre valeur refuge et demande industrielle
L’argent occupe une position singulière dans les portefeuilles. Bien qu’il ne soit pas une valeur refuge au sens strict comme l’or, il a historiquement tendance à suivre son évolution, ce qui en fait une alternative prisée en période d’incertitude. Plus volatil que l’or, il attire aussi un profil d’investisseurs plus opportunistes, en quête d’un peu plus de dynamisme dans leurs portefeuilles défensifs.
Mais l’argent dépasse le seul cadre de la protection de patrimoine grâce au rôle clé qu’il joue dans les technologies d’avenir. Panneaux solaires, semi-conducteurs, batteries, 5G, intelligence artificielle sont autant de secteurs qui alimentent une demande industrielle en forte croissance, notamment en Asie. Face à une production stagnante, souvent dépendante de l’extraction de métaux secondaires comme le zinc ou le cuivre, le marché mondial d’argent reste structurellement déficitaire pour la cinquième année consécutive.
Un regain d’intérêt visible sur le terrain
Depuis début juin, nous avons observé une nette accélération de la demande pour l’argent sur GOLD AVENUE. Nos ventes d’argent ont grimpé de près de 60 %, notamment sur les lingots d’investissements. Et fait intéressant : les clients semblent davantage enclins à conserver leurs pièces et lingots, avec un taux de revente plus faible que d’habitude. C’est souvent là le signe que les investisseurs voient un potentiel de hausse encore important. Car l’argent n’est plus vu uniquement comme un actif tactique, mais de plus en plus comme un pilier stratégique dans un portefeuille diversifié.
Un signal technique à surveiller
Dans ce contexte, un niveau attire particulièrement l’attention des analystes : le seuil des 40 $ l’once. Il s’agit d’un niveau technique clé qui, s’il est franchi, pourrait ouvrir la voie à une nouvelle phase haussière. Mais un autre indicateur mérite aussi d’être suivi de près : le ratio or-argent.
Historiquement, ce ratio oscille autour de 60 à 70. Aujourd’hui encore supérieur à 85, il indique que l’argent reste relativement sous-évalué par rapport à l’or. Pour les investisseurs, cet écart peut servir d’outil d’aide à la décision : lorsque le ratio est élevé, il peut signaler un potentiel de rattrapage de l’argent. À l’inverse, un resserrement du ratio peut suggérer que le métal gris a déjà en partie comblé son retard.
Une alternative attractive
Bien sûr, rien n’est garanti sur les marchés. Mais dans un environnement où l’or semble marquer une pause, l’argent apparaît comme une alternative crédible pour ceux qui cherchent à diversifier leurs actifs. Entre dynamique industrielle, rareté croissante et arbitrage avec l’or, l’argent mérite désormais toute sa place dans les réflexions patrimoniales — et plus seulement comme un complément à l’or, mais comme un actif à part entière.
À propos de Nicolas Cracco
Nicolas Cracco est diplômé de HEC Lausanne et expert-comptable certifié (ACCA). Avant de devenir CEO, il a occupé divers postes de direction au sein de GOLD AVENUE, notamment Head of Finance, CFO et COO. Avant de rejoindre le MKS PAMP GROUP, il a exercé plusieurs années dans l’audit externe chez PwC et en FP&A chez Expedia.À
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