Environ 3,6 milliards de dollars de contrats d’options crypto sur Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) expireront ce vendredi 4 juillet, après une semaine majoritairement haussière.
Bien que ce montant s’avère considérablement inférieur à l’expiration de la semaine dernière, marquée par 17,27 milliards de dollars de contrats d’options sur Bitcoin et Ethereum arrivant à échéance, l’expiration d’aujourd’hui pourrait néanmoins engendrer une volatilité à court terme sur le marché.
Les traders crypto surveillent l’expiration de 3,6 milliards de dollars d’options Bitcoin et Ethereum
Selon les données de Deribit, 27 384 contrats d’options sur Bitcoin expireront le 4 juillet. Cette tranche est nettement plus petite que les 139 390 contrats de la semaine dernière. Les options arrivant à expiration aujourd’hui ont ainsi une valeur notionnelle de 2,98 milliards de dollars.
Il y a 13 373 contrats call et 14 010 contrats put, indiquant un nombre légèrement plus élevé de puts que de calls, avec un ratio put-to-call de 1,05.
Cela suggère un sentiment légèrement baissier, car davantage d’investisseurs se positionnent pour des baisses potentielles de prix plutôt que pour des hausses.
Notamment, le sentiment baissier est encore plus prononcé pour Ethereum, où 105 397 contrats call et 131 881 contrats put créent un ratio put-to-call de 1,25. La valeur notionnelle des 237 278 contrats au total est de 610,516 millions de dollars. C’est à nouveau une baisse par rapport aux 938 551 contrats totaux de la semaine dernière.
Les deux actifs se négocient au-dessus de leurs points de douleur maximum. Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin se négociait à 109 130 dollars, au-dessus de son prix de douleur maximum de 106 000 dollars. De même, le prix de l’ETH à l’heure de mise en page, de 2 577 dollars, était supérieur à son niveau de douleur maximum de 2 500 dollars.
Pour rappel, le point de douleur maximum est un indicateur crucial qui représente le niveau de prix auquel le plus grand nombre de contrats d’options expirent sans valeur. Ce scénario inflige la perte financière maximale, ou “douleur”, aux traders détenant ces options.
Il s’agit d’un important concept car il influence souvent le comportement du marché. En effet, selon la théorie du Max Pain, le prix de l’actif a tendance à graviter vers ce niveau à mesure que les options approchent de leur expiration.
Ainsi, bien que les deux actifs aient enregistré des gains au cours de la semaine passée, ceux-ci pourraient être remis en question. Les analystes de Greeks.live ont noté que le sentiment du marché est mitigé avec un comportement baissier à court terme concernant les stratégies de trading, mais avec une structure haussière à long terme.
« Les traders mettent en œuvre des spreads de put et 100P pour des positions de fin de mois tout en maintenant des calls en arrière-plan, indiquant des approches couvertes plutôt qu’une conviction directionnelle. Observation technique clé de 90k refusée comme résistance critique, avec un objectif de baisse maximum vu à 102k (décrit comme “maximum absolu” avant une éventuelle percée haussière) », peut-on lire dans le post.
De plus, les analystes ont souligné une activité inhabituelle sur les marchés des dérivés. Le Perp CVD (Cumulative Volume Delta) est en hausse, mais le marché au comptant (le marché réel des cryptomonnaies) reste stagnant. De plus, l’Open Interest (OI) et les taux de financement augmentent tous deux. Cela suggère une potentielle manipulation du marché ou des changements majeurs dans les positions.
Morale de l’histoire : 4 juillet ou pas, les options crypto expirent.
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