Les marchés de Bitcoin viennent de connaître une nouvelle série de liquidations en raison des produits dérivés à effet de levier. Il s’agit au moins de la cinquième fois au cours de ce cycle haussier que des traders surendettés ont été pris au dépourvu et liquidés.
Les marchés des produits dérivés ont une fois de plus entraîné une volatilité accrue ainsi qu’une correction de Bitcoin, laquelle s’est traduite par la perte de milliers de dollars en BTC au cours des deux dernières semaines.
Ces retraits de produits dérivés sont devenus une composante naturelle des cycles du marché du BTC et peuvent parfois servir à indiquer des sommets et des creux locaux.
L’intérêt ouvert (open interest, ou OI) est un indicateur qui peut être utilisé afin de déterminer si les marchés sont toujours dans une phase de frénésie ou si les choses se sont calmées. L’OI correspond au nombre total de contrats à terme dérivés en cours qui n’ont pas été réglés. Plus la valeur de l’OI est élevée, plus il faut s’attendre à de la volatilité lorsque les contrats expirent ou sont liquidés.
L’intérêt ouvert chute à un niveau plus sain
Selon le fournisseur d’analyses Glassnode, l’IO a chuté d’environ 2,5 milliards de dollars au cours de la semaine dernière. Ce genre de situation est généralement le signe de la fin de la purge, indiquant que les positions longues surendettées ont été liquidées et que les marchés peuvent se stabiliser.
Glassnode a ajouté que l’influence des marchés à terme sur le cours de Bitcoin est particulièrement prévalente lors des périodes où l’OI dépasse le niveau de 380 000 BTC. Depuis le début du mois, ce dernier a baissé de plus de 50 000 BTC pour atteindre le niveau de 330 000 BTC, ce qui constitue une valeur beaucoup plus saine.
Depuis une semaine environ, l’OI a commencé à augmenter lentement, ce qui pourrait suggérer une volatilité accrue. Toutefois, Glassnode a souligné qu’après un événement de suppression d’effet de levier, les marchés au comptant et l’activité on-chain ont généralement plus d’impact sur les mouvements du cours de Bitcoin. La société a ajouté que l’OI perpétuel des contrats à terme en tant que proportion de la capitalisation du marché du BTC est tombé à un niveau beaucoup plus sain :
“Cela confirme qu’un important mouvement de rééquilibrage s’est produit, et le marché semble réagir avec prudence, plutôt que de s’endetter à nouveau.”
Le cours de Bitcoin trouve une zone de support
Dans les dernières heures du 13 décembre, le cours du BTC est tombé à son niveau le plus bas de la journée ainsi que depuis 10 semaines, soit à un peu moins de 46 000 dollars. Cela dit, le cours a commencé à se consolider dans la matinée du 14 décembre.
Il existe un support solide au niveau de 46 500 $, là où se trouve la moyenne mobile de 200 jours, qui est un indicateur de tendance à long terme. Au moment de la rédaction de cet article, selon CoinGecko, le BTC s’échangeait à 47 400 $.
Des achats à la baisse ont été signalés au sein de la communauté crypto sur Twitter. Maintenant que l’effet de levier a été supprimé, cela pourrait constituer pour Bitcoin un autre plancher local si le marché haussier d’un an devait reprendre.
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