Alors que l’engouement autour de la vague haussière actuelle sur le marché crypto bat son plein, les traders et investisseurs doivent se préparer à une volatilité accrue en raison de l’expiration des options sur les contrats Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH).
Les marchés ont tendance à se stabiliser peu après l’expiration des options crypto, les traders s’adaptant au nouvel environnement de trading.
À quoi les traders peuvent s’attendre avec l’expiration de ces options Bitcoin ?
Alors que les marchés crypto surfent sur une vague haussière, une expiration majeure d’options crypto pourrait secouer les marchés ce vendredi 18 juillet, influençant potentiellement le comportement du marché jusqu’au week-end.
En effet, plus de 5,76 milliards de dollars en valeur notionnelle sont liés aux contrats Bitcoin et Ethereum qui doivent expirer aujourd’hui même.
Selon l’exchange de produits dérivés Deribit, l’intérêt ouvert total pour Bitcoin s’élève à 40 945 contrats, représentant une valeur notionnelle de 4,91 milliards de dollars.
Le point de douleur maximal, qui est le prix auquel la plupart des options expirent sans valeur, est un impressionnant 114 000 dollars. Cela est considérablement en dessous des niveaux actuels du marché, avec BTC se négociant à 120 259 dollars au moment de la rédaction.
Avec un ratio put-to-call de 0,78, les traders semblent pencher vers une tendance haussière, privilégiant les options d’achat qui profiteraient d’une appréciation des prix.
En revanche, le marché des options Ethereum affiche un ton plus neutre. L’intérêt ouvert est de 237 466 contrats.
En parallèle, la valeur notionnelle est de 851 millions de dollars, et le ratio put-to-call est de 1,01, signalant un sentiment presque équilibré entre les paris baissiers et haussiers. Le niveau de douleur maximal est de 2 950 dollars, bien en dessous de la fourchette actuelle du marché de l’ETH.
Il est intéressant de noter que les options expirant cette semaine sont légèrement plus nombreuses que les contrats de la semaine dernière. Comme l’a rapporté BeInCrypto, 36 970 contrats BTC d’une valeur notionnelle de 4,31 milliards de dollars ont expiré le 11 juillet. Par ailleurs, 239 926 contrats Ethereum ont également expiré, avec une valeur notionnelle de 712 millions de dollars.
Optimisme prudent avant l’expiration des options
Les analystes de Greeks.live décrivent le sentiment général comme mitigé. Certains traders estiment que le sommet a été atteint après les récents rallyes, tandis que d’autres continuent de viser des valorisations plus élevées plus tard dans l’année.
« [on] attende 50 000 BTC d’ici le quatrième trimestre tout en anticipant une correction jusqu’en septembre », a noté la firme.
À court terme, cependant, les traders emploient des stratégies de renversement de risque, une tactique classique sur les marchés d’options. Cela implique de vendre des puts à 30 jours et d’acheter des calls également à 30 jours, exprimant une position haussière tout en ajoutant de petites positions put pour se protéger contre un cas de cygne noir, ou Black Swan.
Cette stratégie suggère que certains participants au marché s’attendent à une poursuite de la hausse mais restent prudents face à des chocs baissiers soudains.
Alors que les traders se préparent à la volatilité, le positionnement actuel du marché révèle un sentiment divergent entre les marchés Bitcoin et Ethereum.
La volatilité reste également un point clé. En effet, la volatilité implicite d’Ethereum oscille autour de 70 %, même après sa récente flambée des prix. Les analystes affirment que cela crée des opportunités pour des transactions de base et des jeux de compression de volatilité.
Selon Greeks.live, les traders gèrent activement leur exposition avant l’expiration des options d’aujourd’hui, s’attendant à une turbulence considérable. En particulier, la combinaison d’une grande valeur notionnelle, de niveaux de douleur maximale biaisés et de sentiments divergents prépare le terrain pour une volatilité potentielle.
Avec les deux actifs se négociant au-dessus de leurs niveaux de douleur maximale, les cours de Bitcoin et Ethereum vont probablement reculer à mesure que ces options approchent de l’expiration. Cependant, le marché pourrait se stabiliser par la suite, les traders s’adaptant aux nouveaux environnements de trading.
Morale de l’histoire : A chaque vendredi ses expirations d’option Bitcoin.
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