Wall Street parie de plus en plus sur des baisses des taux d’intérêt américains avant la fin de l’année 2025. En parallèle, la pression politique exercée par Donald Trump s’intensifie, alors qu’il devient de plus en plus agressif dans ses critiques envers Jerome Powell afin d’obtenir son précieux sésame : une baisse de taux.
Avec l’inflation qui se calme et les marchés qui ajustent leurs attentes, la crypto pourrait être la grande gagnante d’une politique monétaire plus souple mise en place par la Fed.
Trump veut que la Fed abaisse les taux d’intérêt à 1 %
Une fois de plus, Trump a renouvelé son attaque contre le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Il a réclamé une baisse de taux de 3 points de pourcentage, affirmant que cela permettrait d’économiser 1 000 milliards de dollars par an à l’économie américaine.
Le président américain a également accusé Powell de maintenir des taux élevés pour des « raisons politiques ».
Bien que la Fed ait maintenu les taux à 4,25 %–4,50 % depuis juin, les spéculations augmentent. Goldman Sachs prévoit désormais une première baisse en septembre, tout comme le cmegroup qui table encore à approximativement 60 % sur une première baisse en septembre.
En parallèle, les traders se sont également positionnés sur le marché de prédiction offert par Kalshi, en envisageant à 40 % la possibilité de deux baisses avant la fin de l’année.
Ce changement suit une forte baisse des attentes inflationnistes aux États-Unis. Les attentes des consommateurs à un an sont tombées à 4,4 % en juillet, le niveau le plus bas enregistré depuis février. Cela représente une baisse de 2,2 points de pourcentage en seulement deux mois, l’une des plus importantes baisses sur deux mois sur une si courte durée.
Les attentes d’inflation à plus long terme diminuent également. Les perspectives à cinq ans ont chuté de 0,8 point de pourcentage au dernier trimestre, s’établissant désormais à 3,6 %.
Dans l’ensemble, ces tendances suggèrent que la Fed dispose de plus de marge de manœuvre afin d’assouplir sa politique sans déclencher de craintes de spirale des prix.
Bien entendu, le marché crypto suit de près l’ensemble de ces évolutions.
Pour le moment, Bitcoin reste au-dessus de 118 000 dollars, tandis qu’Ethereum se maintient relativement stable aux alentours des 3 700 dollars. Historiquement, ces deux actifs ont amorcé un rallye après des baisses de taux de la Fed, bénéficiant d’une liquidité accrue et d’un appétit pour le risque des investisseurs.
Un important bull run crypto pourrait-il commencer ?
Historiquement, les baisses de taux ont déclenché de forts marchés haussiers pour la crypto.
Lors de la crise du Covid-19 en mars 2020, la Fed a lancé le bull run du Bitcoin et du marché crypto après avoir réduit ses taux. En un an, le BTC est passé de 10 000 $ à 60 000 $ alors qu’Ethereum a également signé un nouvel ATH.
Si un nouveau cycle de baisse des taux débute en septembre, il pourrait créer des conditions similaires pour le marché crypto. Des rendements plus faibles poussent les investisseurs vers des actifs à risque, y compris la crypto afin d’optimiser leurs investissements.
De plus, la baisse des attentes d’inflation et une clarté réglementaire améliorée (les lois GENIUS et CLARITY) pourraient renforcer la confiance des investisseurs.
Cette convergence de signaux macroéconomiques et politiques pourrait prolonger le cycle actuel au-delà des précédents sommets historiques.
Cependant, le timing est crucial puisque la crypto est déjà proche de ses niveaux records. En raison de la rapidité et de l’ampleur des baisses, l’élan pourrait être prolongé sur la durée. À l’inverse, une réponse tardive ou limitée de la Fed pourrait restreindre la hausse.
Dates clés à surveiller
La prochaine réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale se tiendra les 29 et 30 juillet. Bien que les marchés n’attendent aucun changement pour le moment, les commentaires de la Fed seront scrutés de près pour déceler des indices concernant septembre.
Ensuite, la prochaine date cruciale à surveiller est fixée pour les 16 et 17 septembre, lorsque le FOMC se réunira à nouveau. Cette date est actuellement considérée comme la première fenêtre d’action réaliste pour une baisse de taux, notamment si l’inflation continue de diminuer.
Autres indicateurs clés à surveiller :
- Publication du CPI US de juillet : Prévu pour début août, il influencera la décision de la Fed concernant les taux d’intérêt.
- Jackson Hole Symposium (22-24 août) : Le discours de Powell pourrait modifier considérablement le sentiment.
- Rapports sur l’emploi aux États-Unis (août et septembre) : Une faiblesse du marché du travail pourrait renforcer l’argument en faveur de baisses.
Pour les traders crypto, ces dates offrent des indices pour d’éventuels points d’inflexion du marché. Un pivot confirmé de la Fed pourrait déclencher une pression d’achat renouvelée, en particulier sur Bitcoin, Ethereum et les altcoins à forte liquidité.
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