Près de 5 milliards de dollars de Bitcoin (BTC) et d’Ethereum (ETH) en options expirent aujourd’hui. Il s’agit d’une étape majeure qui pourrait tester la stabilité du marché dans un contexte de volatilité persistante et faible.
Alors que les traders sont divisés sur la prochaine direction à prendre et des stratégies de volatilité au centre de l’attention, tous les regards sont tournés vers les niveaux de support clés et sur la question de savoir si cet événement sortira le marché crypto de sa torpeur.
Expiration des options Bitcoin et Ethereum à hauteur de 4,96 milliards de dollars
Selon les données de Deribit, Bitcoin est en tête avec des contrats d’options d’une valeur de 4,09 milliards de dollars qui doivent expirer. Le point de douleur maximal, qui représente le niveau auquel le plus d’options expirent sans valeur et où les courtiers subissent le moins de pertes, est de 116 000 dollars.
L’intérêt ouvert total (OI) pour ces options Bitcoin expirantes est de 34 954 contrats avec un ratio put-to-call (PCR) de 1,46.
Ce PCR suggère une légère tendance baissière, avec plus d’options de vente (puts) que d’options d’achat (calls) en jeu.
Pour Ethereum, les chiffres sont plus modestes mais néanmoins significatifs. À 8h00 UTC sur Deribit, 876 millions de dollars en options Ethereum expireront aujourd’hui, avec 223 433 contrats en cours.
Le niveau de douleur maximal, 3 675 dollars, s’aligne avec la valeur notionnelle de 876,3 millions de dollars, et le PCR de 1,14 indique un sentiment plus neutre que pour Bitcoin.
Les analystes de Deribit ont souligné la distribution actuelle de l’intérêt ouvert (OI), notant un grand regroupement de positions de vente en dessous du spot et des positions d’achat empilées au-dessus.
« La distribution de l’OI suggère des puts regroupés en dessous du spot, des calls empilés plus haut. Pensez-vous que l’expiration pourrait bouleverser les choses ? » ont posé les analystes de Deribit.
Cependant, ce biais pourrait agir comme une force gravitationnelle maintenant le cours de l’ETH dans une fourchette, mais seulement jusqu’à l’expiration, qui a lieu aujourd’hui à 8h00 UTC sur Deribit.
La faible volatilité domine le sentiment du marché
Les analystes d’options chez Greeks.live notent un sentiment mitigé à travers le marché, de nombreux traders s’adaptant à un environnement de faible volatilité.
Malgré les préoccupations autour d’une volatilité implicite (IV) de 32 %, les traders vendent agressivement des puts, notamment autour du strike BTC à 112 000 dollars pour l’expiration de fin de semaine. Cela suggère que la plupart parient sur la stabilité des prix ou une légère hausse, des conditions idéales pour récolter des primes.
« Les traders vendent activement des puts au strike de 112 000 dollars pour l’expiration de fin de semaine malgré les préoccupations de volatilité implicite de 32 % », ont déclaré les analystes de Greeks.live.
Ils soulignent également une forte confiance dans les stratégies de vente de primes, indiquant que les transactions réussies génèrent des profits lorsque le sous-jacent évolue favorablement.
De plus, l’EMA100 de 5 minutes du BTC est un champ de bataille technique clé, les analystes le soulignant comme à la fois une résistance et un support lors des sessions récentes. Avec le cours de Bitcoin maintenant en dessous de cette moyenne mobile, cela indique généralement un élan baissier à court terme.
Cela pourrait déclencher des actions défensives de la part des vendeurs de puts. Avec un grand intérêt ouvert près du strike de 112 000 dollars, les traders pourraient tenter de pousser les prix à la hausse pour éviter des pertes. Ce mouvement pourrait accroître la volatilité autour de l’expiration des options de 5 milliards de dollars aujourd’hui.
L’expiration pourrait-elle entraîner un pic de volatilité ? C’est là la grande question. Avec un volume aussi important de contrats arrivant à échéance, il y a toujours un risque de repositionnement soudain, surtout si le BTC ou l’ETH franchissent des seuils techniques.
Cependant, avec la majorité des traders positionnés en tant que vendeurs de volatilité, le consensus reste orienté vers une action modérée.
Pourtant, une fois ces positions débouclées, l’environnement post-expiration pourrait ouvrir de nouvelles opportunités directionnelles, surtout si des catalyseurs macroéconomiques émergent ou si la liquidité change.
En parallèle, alors que les traders jouent la défense, récoltant ce qu’ils peuvent lors d’une semaine de volatilité comprimée, il est impératif de noter que les choses pourraient changer à tout moment.
Morale de l’histoire : Un marché crypto stagnant gagne toujours à une bonne expiration d’options.
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