Alors que le cours de Bitcoin (BTC) oscille autour de 50 000 dollars depuis plusieurs semaines, les analystes crypto tentent de déterminer où en est le marché au sein de ce cycle. Ces derniers jours, plusieurs graphiques colorés du BTC ont été publiés sur Twitter, avec des indicateurs intéressants superposés au prix de la plus grande cryptomonnaie du marché.
BeInCrypto s’est penché sur plusieurs indicateurs présentant des graphiques colorés de Bitcoin, et lesquels seraient susceptibles de nous éclairer davantage sur l’état actuel du marché des cryptomonnaies.
On retrouve notamment l’indice de Fear and Greed [de peur et d’avidité], du taux de financement des contrats à terme perpétuels et de l’évolution de la position des détenteurs de BTC à long terme. Il s’avère que ces indices donnent tous des lectures modérées et indiquent généralement un sentiment neutre sur le marché, lequel attend le prochain grand mouvement du cours de Bitcoin.
L’indice de peur et d’avidité reste en territoire de “peur”
L’indice de peur et d’avidité de Bitcoin est inférieur à 50 (ligne bleue) depuis le 22 novembre. De plus, il a même été inférieur à 30 (ligne rouge) pendant la majeure partie de la période actuelle, ce qui indique une forte crainte et appréhension de nouvelles baisses du cours du BTC.
La récente percée du cours de Bitcoin au-dessus de sa ligne de résistance descendante et son regain de la zone des 50 000 dollars le 23 décembre ont fait grimper l’indice près de 40. Cependant, sa chute de plus de 6% du 28 décembre a ramené un sentiment de peur sur le marché, l’indice affichant une valeur de 27 ce mercredi 28 décembre.
L’analyste crypto @dilutionproof a tweeté un graphique du BTC remontant à 2018, et dans lequel les couleurs correspondent aux lectures de l’indice de peur et d’avidité. Le graphique en couleurs qui en résulte montre à quels moments de l’action du cours de Bitcoin le sentiment des participants au marché était soit maximalement avide, neutre ou connaissait au contraire une peur maximale.
Il s’avère que l’indice de peur et d’avidité fonctionne assez bien en tant qu’indicateur des pics locaux (avidité maximale, en rouge) ainsi que des creux locaux (peur maximale, en bleu). En comparant les lectures actuelles avec les lectures historiques de Bitcoin, nous constatons que le marché est aujourd’hui dans une position plutôt neutre, et qui penche légèrement vers la peur.
Cela signifie que la probabilité d’un mouvement à la hausse est plus élevée. Cependant, en raison de l’absence de valeurs extrêmes, il est toujours possible qu’une baisse se poursuive et atteigne un niveau de peur maximale.
Le taux de financement est légèrement positif
Le taux de financement des contrats à terme perpétuels constitue un autre indicateur intéressant de la santé du marché. Lorsqu’il est positif, les détenteurs de positions longues paient périodiquement un petit montant aux détenteurs de positions courtes. Inversement, lorsque le taux est négatif, les positions courtes paient périodiquement un montant aux positions longues.
En d’autres termes, un taux de financement positif pour les contrats à terme signale que la plupart des participants au marché s’attendent à ce que le prix augmente. Ainsi, ils sont prêts à payer pour maintenir leur position longue. Avec un taux négatif, la plupart des participants au marché s’attendent au contraire à ce que les baisses du cours se poursuivent.
Au cours du mois dernier, le taux de financement a été légèrement positif, se maintenant la plupart du temps dans la fourchette 0,004-0,009%. Il s’agit d’une très modeste valeur positive, laquelle indique surtout un sentiment complètement neutre du marché du BTC.
Nous pouvons également voir qu’au cours des derniers jours, le taux de financement était proche de 0. En revanche, les 3 et 4 décembre, il est tombé à des valeurs négatives avec un creux à -0,009%. Il est intéressant de noter que la baisse du cours de Bitcoin s’est poursuivie après le 4 décembre, mais que le taux de financement n’est pas revenu à des valeurs négatives.
L’analyste de valeurs on-chain @DylanLeClair_ a tweeté un autre graphique en couleurs de Bitcoin, et où le cours présente une couleur en fonction de la valeur du taux de financement. La perspective à long terme, qu’il qualifie de “vue fantastique”, montre qu’un taux de financement négatif a très souvent été le facteur déterminant d’un creux du cours du BTC (rouge).
Dans le même temps, des lectures positives très élevées, atteignant les environs de 0,1%, ont signalé des sommets locaux du BTC. Les valeurs du taux de financement d’aujourd’hui sont neutres, malgré le fait que le cours continue de se corriger. Encore une fois, cela peut être interprété comme un signal haussier modéré, bien qu’il laisse cependant encore une certaine marge de manœuvre pour une nouvelle baisse.
Les hodlers de long terme de Bitcoin restent aux aguets
Enfin, le dernier graphique en couleur de Bitcoin utilise un indicateur on-chain qui analyse le comportement des hodlers à long terme (LTH). L’analyse des données historique montre que les périodes d’accumulation des LTH ont coïncidé avec des baisses et des consolidations du cours du BTC. En revanche, les fortes hausses du cours se sont combinées à une forte distribution et des ventes de LTH à des acteurs du marché à court terme.
L’analyste crypto @samjrule a tweeté un autre graphique en couleur de Bitcoin, dans lequel il a utilisé l’indicateur de comportement LTH. Plus précisément, ce dernier a superposé la variation sur 30 jours de l’offre de LTH sur le cours du BTC au cours des deux dernières années.
Lorsque la couleur du graphique passait au rouge foncé, les LTH connaissaient une forte distribution. Au contraire, lorsqu’il passait au bleu foncé, les LTH traversaient une vague de forte accumulation.
Aujourd’hui, nous constatons que malgré la baisse du cours de Bitcoin, les LTH n’accumulent pas les BTC de manière agressive. De plus, ils ne vendent pas non plus leurs avoirs. Leur indicateur de changement de position nette est en territoire légèrement négatif (orange clair).
Cela signifie que le sentiment des hodlers à long terme s’avère prudent. Ils réduisent légèrement leur exposition au BTC et n’achètent pas plus de pièces. Cependant, leur comportement est loin de constituer une vente agressive, de sorte que le sentiment général reste neutre. Les hodlers à long terme attendent patiemment le prochain grand mouvement du cours de Bitcoin.
Avis de non-responsabilité
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