Dans la journée qui a suivi sa mise en service, le dernier protocole de financement décentralisé, Saddle Finance, a déjà été exploité par des baleines qui réalisent un arbitrage afin de gagner le plus de profits.
Le protocole DeFi Saddle Finance a été lancé le 20 janvier, dans le but d’atténuer la propagation problématique entre les pièces stables et les actifs cryptographiques enveloppés ou tokenisés. Quelques heures après sa mise en service, cependant, les baleines avaient profité du nouveau protocole en arbitrant pour d’énormes profits.
Le blog Rekt a brisé la chronologie des événements dans son analyse critique qui a commencé avec la déclaration suivante :
«Tout investisseur qui a soutenu Saddle Finance valorise le profit par rapport au progrès. Pourquoi financer une fork sans innovation ? »
Des bénéfices à six chiffres
Comme BeInCrypto l’a rapporté le 20 janvier, Saddle Finance, un fork de Curve Finance, utilise le protocole Synthetix DeFi via un système de «synthétiseurs virtuels». Ce système est conçu pour permettre des transactions importantes avec un glissement minimal entre les actifs qu’il prend en charge. Ceux-ci existent actuellement sous la forme de stablecoins et de versions enveloppées de Bitcoin (wrapped Bitcoin, ou wBTC).
De toute évidence, la plate-forme vierge était mûre pour la cueillette et Saddle Finance avait déjà reconnu que «certaines des premières transactions ont été exécutées avec un glissement élevé» quelques minutes seulement après son lancement.
Selon le blog Rekt, les utilisateurs qui ont déposé dans Saddle Finance dans l’heure suivant son lancement ne sortiront jamais autant d’argent qu’ils y ont placé.
«Au moins trois arbitrages majeurs ont repris 7,9 BTC (275 735$) des premiers fournisseurs de liquidité en 6 minutes.»
Un des premiers exploitants a échangé 0,34 sBTC, un jeton lié à Bitcoin sur Synthetix, contre 4,36 Bitcoin enveloppé (wBTC). L’arbitrage a rapporté à la baleine un énorme bénéfice d’environ 150 000$.
Les deux autres transactions portaient sur 0,79 BTC et 3,11 BTC, les deux générant d’énormes profits pour les traders. L’analyste de recherche Igor Igamberdiev a noté qu’une transaction a arbitré 0,09 tBTC pour 3,2 wBTC, réalisant un bénéfice énorme de 35x.
Vaincre la DeFi
Bien que Saddle Finance ait été audité et qu’aucun code n’ait été exploité, cet épisode entier va à l’encontre de l’objectif de la DeFi si elle peut être si facilement exploitée par les baleines.
L’analyse du Rekt Blog concordait mais exprimait une plus grande irritation à l’égard du clonage du code Curve :
«Vous ne pouvez pas empêcher les gens d’agir, mais vous pouvez au moins vous soucier du résultat. Peut-être que tout cela faisait partie du plan marketing de Saddle Finance. Si une publicité est une bonne publicité, alors peut-être qu’ils gagnent, mais ce sont les premiers LP plutôt que les riches VC qui paient le prix de cette mauvaise promotion. »
Saddle n’est pas le premier clone DeFi, et ce ne sera probablement pas le dernier. Il y a beaucoup de baleines qui attendent dans les bas-fonds pour le prochain gain facile. Cela ne fournit à la DeFi qu’une promotion médiocre en tant que futur de la finance, et ne fera qu’attiser la colère des régulateurs.
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