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La difficulté du minage Bitcoin (BTC) atteint un nouveau sommet historique : analyse on-chain

2 mins
Mis à jour par Célia Simon
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EN BREF

  • La difficulté de minage Bitcoin se trouve à un sommet record.
  • L'indicateur Fee Ratio Multiple affiche actuellement une valeur de 95.
  • Un dernier indicateur lié au minage crypto indique une sous-évaluation du cours.
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Be[in]Crypto s’est penché sur les indicateurs on-chain de Bitcoin (BTC) qui ont trait au minage crypto : la difficulté de minage, le ratio des frais multiples et le rapport capitalisation boursière / capitalisation thermique.

Difficulté du minage Bitcoin

La difficulté du minage Bitcoin mesure le nombre de hashs requis pour miner un bloc du réseau.

Suite au troisième événement de halving de Bitcoin (ligne en pointillée), la difficulté a augmenté jusqu’au 29 mars 2021 (cercle noir). Ensuite, elle a fortement diminué.

Cependant, elle a à nouveau augmenté à un rythme encore plus accéléré depuis juillet 2021 (cercle rouge), ayant atteint un nouveau sommet historique ce mois.

Mining difficulty
Graphique – Glassnode

Sachant que le taux de hashage du minage Bitcoin se trouve juste en-dessous de son sommet record, il se peut qu’un réajustement à la baisse de la difficulté de minage ait lieu au cours des prochaines semaines.

BTC hash rate
Graphique – Glassnode

Le ratio des frais multiples

Le Fee Ratio Multiple (FRM), soit le ratio des frais multiples, correspond au rapport entre les revenus des mineurs et les frais de transaction. Il s’agit d’un moyen de mesurer le degré de sécurité de la blockchain si les récompenses par blocs venaient à disparaître.

Un FRM faible indique que la sécurité peut être maintenue sans primes pour les récompenses de blocs, tandis que le contraire s’applique pour les valeurs élevées.

Lors des marchés haussiers, le FRM est faible et se trouve généralement inférieur à 20 (ligne noire). Toutefois, l’indicateur connaît des pics lors des corrections du cours de Bitcoin, atteignant des valeurs supérieures à 100.

Un modèle intéressant provient de la durée pendant laquelle le FRM reste élevé avant le début d’un marché haussier du BTC.

En 2018, il est ainsi resté au-dessus de 60 pendant 11 mois. En 2019, il a fait de même pendant 9 mois.

Le FRM se trouve au-dessus de 60 depuis août 2021, ce qui signifie qu’il a été élevé au cours des 9 derniers mois. Dans le passé, ce type de lecture a toujours précédé les phases haussières du cours de Bitcoin.

BTC FRM
Graphique – Glassnode

Le rapport entre la capitalisation boursière et la capitalisation thermique

Le “Thermocap”, ou capitalisation thermique, est un indicateur de Bitcoin qui mesure la somme cumulée des revenus générés par les mineurs de BTC afin de sécuriser le réseau.

Le rapport entre la capitalisation boursière et le Thermocap est un indicateur on-chain qui mesure la valeur marchande des BTC par rapport aux dépenses des mineurs. En un mot, il permet de savoir si les bitcoins présentent une prime ou une décote par rapport au montant total dépensé par les mineurs.

Généralement, les valeurs inférieures à 0,0000004 (surlignées en vert) ont été associées à des creux du cours. Sur le versant opposé, les valeurs supérieures à 0,000004 (surlignées en rouge) ont été associées à des sommets.

Actuellement, la valeur de cet indicateur se situe à 0,0000014, ce qui est plus proche du plancher que du sommet de sa marge.

On observe une évolution intéressante depuis juillet 2021, lorsque le cours de Bitcoin se situait à près de 30 000 dollars. À l’époque, l’indicateur affichait une valeur de 0,00000125 (ligne noire).

BTC Thermocap
Graphique – Glassnode

Actuellement, bien que le prix du BTC soit proche de 40 000 dollars, l’indicateur est à 0,0000013.

Ainsi, selon cet indicateur, le cours de Bitcoin est actuellement plus sous-évalué qu’il ne l’était en juillet 2021.

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Avis de non-responsabilité : Conformément aux directives de The Trust Project, cet article d’analyse des prix est uniquement destiné à des fins d’information et ne doit pas être considéré comme un conseil financier ou d’investissement. BeInCrypto s’engage à fournir des informations exactes et impartiales, mais les conditions du marché peuvent changer sans préavis. Effectuez toujours vos propres recherches et consultez un professionnel avant de prendre toute décision financière.

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Valdrin Tahiri
Valdrin a découvert les crypto-monnaies alors qu'il obtenait un master en marchés financiers à l'École d'économie de Barcelone. Peu après l'obtention de son diplôme, il a commencé à écrire pour différents sites web sur les crypto-monnaies en tant qu'indépendant, avant de devenir analyste principal de BeInCrypto. (Je n'ai pas de discord et je ne vous contacterai pas d'abord par ce biais. Méfiez-vous des escrocs)
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