Be[in]Crypto s’est penché sur les indicateurs on-chain de Bitcoin (BTC), notamment le profit réalisé et la perte réalisée, ainsi que leurs dérivés.
Profits et pertes réalisés pour Bitcoin
Les pertes réalisées indiquent la perte en dollars de tous les BTC qui ont été vendus en situation de perte au cours de chaque journée spécifique. L’indicateur a atteint un pic en mai 2022, à plus de 1,5 milliard de dollars (cercle noir). Sachant que le cours de Bitcoin se trouvait alors à 34 000 dollars, cette perte pourrait avoir été causée par des participants qui ont acheté près du pic à 63 000 dollars un mois auparavant.
En décembre 2021 et février 2022, les pertes réalisées sur Bitcoin ont culminé à près de 1,05 milliard de dollars (cercles rouges). Cela a probablement été causé par les acheteurs lors du sommet record, qui ont acheté l’actif à des prix supérieurs à 60 000 dollars en novembre 2021.
Nous avons pu noter un élément très intéressant lors du rebond de mars. Alors que le prix du BTC est monté jusqu’à 45 000 dollars, les pertes réalisées sont tombées à 179 millions de dollars. Ainsi, les participants qui ont acheté au-dessus de ce cours ont soit capitulé avant (cercles rouges), soit se sont convertis en détenteurs sur le long terme.
Cela est particulièrement visible lorsque l’on place côte à côte les pertes réalisées (en orange) et les profits (en violet). Lors des pics de janvier et février, les pertes et les profits réalisés ont augmenté. Cela nous indique que les participants qui avaient acheté du BTC à des prix plus élevés et à des prix plus bas ont tous deux vendu leurs avoirs.
Cependant, lors du pic de mars (ligne noire), on observe une différence significative entre les deux indicateurs. Sachant que seuls les profits réalisés ont augmenté, cela signifie que la majorité de l’activité sur le marché a été réalisée par les participants qui avaient acheté Bitcoin pendant sa baisse de janvier-février.
Profits/pertes nets réalisés du BTC
On obtient l’indicateur des profits/pertes nets réalisés en soustrayant les pertes réalisées des profits réalisés. S’il y a plus de pertes, l’indicateur est négatif. L’inverse s’applique s’il y a plus de profits.
L’indicateur est descendu à un minimum de -808 millions de dollars le 24 janvier (cercle rouge), avant de monter à un maximum de 864 millions de dollars le 23 mars (cercle vert). Cependant, il a oscillé autour de 0 entre ces deux dates. Cela montre donc que la majorité de l’activité du marché provient de traders à court terme qui ont acheté l’actif à des prix proches de son cours actuel.
Pourcentage de l’offre en profit
Enfin, l’indicateur du pourcentage de l’offre en profit indique le pourcentage de l’offre totale de BTC en circulation qui se trouve actuellement en situation de profit. Au 21 avril, 67,5% de l’offre de Bitcoin est actuellement positive.
Cette valeur est similaire à celle de juillet 2021 (cercles noirs), bien que le cours de l’actif soit actuellement supérieur de plus de 10 000 dollars à ce qu’il était en juillet de l’année passée.
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