Analyse on-chain de Bitcoin (BTC) : les détenteurs à court terme détiennent moins de 9 % du total des BTC

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EN BREF
  • Les tranches entre un et deux ans représentent 36% de l'offre totale en circulation.

  • Les tranches inférieures à un mois ne représentent que 9% du total des BTC en circulation.

  • Ces signes ont historiquement été associés aux fonds.

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Be[in]Crypto examine les indicateurs on-chain Bitcoin (BTC) qui se rapportent à la durée de vie des détenteurs actuels. Plus précisément, la vague HODL est analysée afin de déterminer s’il existe des similitudes avec les cycles de marché précédents.

La vague HODL montre le pourcentage du total de BTC en circulation qui s’est déplacé au cours d’une période de temps spécifiée. Ensuite, la vague HODL cap réalisée introduit un léger ajustement, dans lequel le prix réalisé est utilisé à la place du prix du marché. Ceci est fait afin de fournir des données plus précises.

Par exemple, si la bande d’ondes HODL d’un à deux ans a une largeur de 15 %, cela signifie que 15 % du total des BTC en circulation ont déjà été déplacés il y a entre un et deux ans.

Pendant les sommets du cycle du marché, les bandes entre un jour et un mois (rouge) augmentent considérablement. Cela se produit parce que les détenteurs à long terme ont distribué toutes leurs pièces aux détenteurs à court terme. Cela était visible dans les sommets des cycles de marché de 2013, 2017 et 2021 (cercles noirs). Bien qu’il soit également présent, il n’était pas aussi prononcé dans les sommets de mai ou de novembre 2021 (cercle blanc).

Source : HODL Wave chart (Glassnode)

Les détenteurs de BTC à court terme sont au plus bas

Depuis le plus haut historique, l’évolution la plus intéressante est l’augmentation des tranches d’un à deux ans. Cela s’est produit à la suite de la diminution des tranches à plus court terme entre une semaine et 12 mois.

Depuis novembre, la fourchette de un à deux ans a considérablement augmenté (cercle noir). Pendant ce temps, les bandes à court terme ont considérablement diminué (cercle noir).

Pour résumer, le changement de bandes de novembre 2021 à août 2022 a été :

  • 1 semaine – 1 mois : 15 à 5%
  • 1-3 mois : 15 à 10%
  • 3-6 mois : 17 à 14 %
  • 6-12 mois : 38 à 22%
  • 1-2 ans : 4 à 37%

De plus, en supprimant les tranches inférieures à un mois, le pourcentage actuel de 91 % est conforme aux précédents creux du cycle de marché. Cela signifie que les détenteurs à court terme n’ont actuellement que 9% des jetons en circulation.

Source : HODL Wave Chart BTC (Glassnode)

Cycles de marché précédents

Historiquement, la fourchette de un à deux ans a été proche de 35 % lorsque le plancher absolu a été atteint. En 2015, la bande était à 33 % lorsque le plancher a été atteint, alors qu’en 2018, elle était à 30 %, mais a augmenté rapidement et a atteint un sommet de 48 % seulement trois mois plus tard.

Actuellement, la bande est à 37% et augmente. Par conséquent, il est possible que le prix soit dans la phase d’accumulation après le creux.

Source : HODL Wave Chart BTC (Glassnode)

A la fin de la phase d’accumulation, la bande de un à deux ans diminue à nouveau, tandis que la bande de deux à trois ans commence à gonfler.

Étant donné que la fourchette d’un à deux ans augmente depuis novembre, si ces acheteurs devaient tenir, ils passeraient progressivement à la fourchette de deux à trois ans (verte) à partir de novembre 2022. Si cela devait se produire, ça marquerait probablement la fin de la phase d’accumulation et le début du prochain marché haussier.

Source : HODL Wave Chart BTC (Glassnode)

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Valdrin is a cryptocurrency enthusiast and financial trader. After obtaining a masters degree in Financial Markets at the Barcelona Graduate School of Economics he began working at the Ministry of Economic Development in his native country of Kosovo. In 2019, he decided to focus full-time on cryptocurrencies and trading.

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