Metaplanet (3350) a acquis 5 075 BTC pour environ 398 millions de dollars au cours du premier trimestre 2026, portant son total à 40 177 BTC et dépassant ainsi MARA Holdings dans le classement mondial des trésoreries en Bitcoin.
L’entreprise cotée à Tokyo ne se situe désormais qu’après Strategy (MSTR) et Twenty One Capital (XXI) parmi les sociétés cotées détenant le plus de Bitcoin dans leurs bilans.
La vente massive de MARA ouvre la voie
L’ascension de Metaplanet à la troisième place s’explique autant par sa propre accumulation que par le recul significatif de MARA Holdings (MARA).
Le mineur américain a vendu 15 133 BTC entre le 4 et le 25 mars pour environ 1,1 milliard de dollars, utilisant le produit de la vente pour racheter 1 milliard de dollars en obligations convertibles senior arrivant à échéance en 2030 et 2031.
Cette vente a réduit les avoirs de MARA à 38 689 BTC, contre 53 822 BTC au début de l’année. L’entreprise a présenté cette initiative comme une gestion de son bilan, soulignant que sa dette convertible en circulation avait été réduite d’environ 30 %.
MARA avait déjà enregistré une perte nette de 1,7 milliard de dollars au quatrième trimestre 2025 après avoir passé une dépréciation de 1,5 milliard de dollars sur ses avoirs en actifs numériques.
Son recentrage vers l’infrastructure IA et les data centers a renforcé la nécessité de réduire sa réserve de Bitcoin.
La stratégie d’accumulation de Metaplanet
Metaplanet a payé en moyenne environ 78 000 dollars par pièce pour ses achats du premier trimestre. Son prix de revient total pour l’ensemble des 40 177 BTC avoisine 97 000 dollars, ce qui correspond à une dépense d’environ 3,9 milliards de dollars.
L’entreprise affiche un rendement de 2,8 % sur BTC depuis le début de l’année. Les ambitions de Metaplanet à l’échelle globale sont bien plus vastes.
Dans le cadre de son « 555 Million Plan », la société vise 100 000 BTC d’ici la fin 2026 et 210 000 BTC d’ici la fin 2027.
Pour financer ses achats continus, l’entreprise a levé des fonds par le biais d’émissions internationales d’actions et par l’exercice de bons de souscription.
Elle a récemment obtenu environ 255 millions de dollars auprès d’investisseurs institutionnels mondiaux, avec la possibilité de lever 276 millions de dollars supplémentaires.
Cependant, le cours de l’action n’a pas suivi le rythme effréné des achats de Bitcoin. L’action Metaplanet s’échangeait à 302 yens (1,89 $) le 2 avril, en baisse d’environ 2 % sur la journée et très loin de son sommet de juin 2025 à 1 930 yens.
Un écart qui se creuse en haut du classement
L’écart entre les deux premiers détenteurs et le reste du classement demeure immense. Strategy détient 762 099 BTC, soit plus de 18 fois les réserves de Metaplanet. Twenty One Capital en détient 43 514 BTC.
Juste après Metaplanet, la concurrence inclut des sociétés telles que Bitcoin Standard Treasury Corp (CEPO) avec 30 021 BTC et Bullish (BLSH) avec 24 300 BTC, selon les données de BitcoinTreasuries.
La capacité de Metaplanet à conserver sa place dépendra de son accès continu au capital et de la volonté de MARA de vendre davantage.
Avec Bitcoin s’échangeant à 66 372 dollars au moment d’écrire ces lignes et un prix de revient moyen d’environ 46 % supérieur à ce niveau, la trésorerie de la société reste nettement en moins-value malgré son amélioration dans le classement mondial.
