L’investisseur milliardaire Ray Dalio a déclaré que les États-Unis se dirigent vers une « autocratie à la manière des années 1930 ». Il a suggéré que ce changement politique pourrait entraîner une hausse des rendements des obligations américaines à long terme, un affaiblissement du dollar et une hausse du prix de l’or.
En effet, les rendements des obligations américaines à long terme ont grimpé ce mercredi 3 septembre. En parallèle, les acteurs du marché crypto surveillent de près si ce changement pourrait déclencher un rallye du cours de Bitcoin.
La prise de contrôle de la Fed par Trump, un “risque sérieux” pour le le dollar
Dalio a fait part de ses préoccupations lors d’une interview avec le Financial Times. Il y définit l’idée d’une « autocratie à la manière des années 1930 » comme intervention accrue de l’administration Trump dans l’économie de marché. Le gouvernement américain a récemment suscité la controverse avec sa décision d’acquérir une participation de 10 % dans Intel, une entreprise en difficulté financière.
SponsoredDans l’interview, Dalio s’est également penché sur l’écart croissant de richesse aux États-Unis, affirmant que ce fossé grandissant provoque une rupture de la confiance sociale et une divergence significative des valeurs parmi les Américains ordinaires. Il a averti que cette érosion de la confiance conduit à des politiques plus extrêmes.
Les récentes tentatives du président Trump de contrôler la Réserve fédérale (Fed), notamment avec le récent renvoi de la membre du conseil Lisa Cook, en sont un exemple clair. Dalio a déclaré que si la banque centrale cède à la pression politique et maintient des taux d’intérêt bas, cela « saperait la confiance dans la capacité de la Fed à défendre la valeur de la monnaie et diminuerait l’attrait de détenir des actifs de dette libellés en dollars ».
Ray Dalio n’est d’ailleurs pas le premier à soulever ces préoccupations. Ce lundi, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a partagé ses inquiétudes concernant l’économie américaine. Elle a ainsi averti que si Trump influençait les décisions de taux d’intérêt de la Fed, cela constituerait un « risque très sérieux » pour les économies américaine et mondiale.
L’or s’envole avec les rendements à long terme grimpent
Dalio prédit que si les actions unilatérales de l’administration Trump se poursuivent, les rendements des obligations américaines à long terme vont grimper, le dollar va s’affaiblir et le prix de l’or va augmenter. Il a également noté que les investisseurs internationaux ont déplacé leurs avoirs des obligations du Trésor vers l’or.
Le 2 septembre, le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a grimpé à 4,982 %. Les contrats à terme sur l’or ont clôturé la journée à un niveau record de 3 604 dollars l’once. Ainsi, alors que les rendements des obligations à court terme ont chuté en raison des attentes croissantes de baisses de taux d’intérêt, les rendements à long terme continuent de monter.
En parallèle, les acteurs du marché observent attentivement si ces changements alimenteront une hausse du cours de Bitcoin. En effet, le BTC a amorcé un rallye aux côtés de l’or fin avril lorsque les rendements des obligations à long terme ont grimpé lors d’une guerre tarifaire américaine.
Morale de l’histoire : Qui dit dollar en berne dit or en liesse.
