Et si le vrai potentiel du Bitcoin se cachait dans la nuit ? C’est le pari audacieux que fait un nouveau fonds négocié en bourse déposé auprès de la SEC américaine.
Un ETF Bitcoin nocturne
Une nouvelle proposition d’ETF vient bousculer le secteur crypto. La société Tidal Trust II a déposé mardi un formulaire N‑1A auprès de la SEC pour créer un ETF Bitcoin inédit, conçu pour capter exclusivement les performances du token pendant les heures de fermeture des marchés américains.
Ce projet, baptisé Nicholas Wealth Management ETF, repose sur une stratégie singulière. Le fonds maintiendrait une exposition longue au Bitcoin entre la clôture et la réouverture des marchés aux États‑Unis, avant de se repositionner sur des bons du Trésor américain à court terme et autres liquidités durant les heures de journée. L’objectif est de refléter la performance nocturne du Bitcoin tout en réduisant le risque associé à la volatilité diurne, historiquement plus marquée.
SponsoredÀ la différence des ETF au comptant approuvés en 2024, ce produit ne détiendrait pas directement de Bitcoin. Il s’appuierait plutôt sur un panier d’actifs dérivés : contrats à terme, options sur indices et même parts d’ETF spot déjà cotés.
Le produit fait polémique, mais sa stratégie pourrait s’avérer payante. Selon Eric Balchunas, analyste senior chez Bloomberg, la plupart des gains du Bitcoin se produisent effectivement en dehors des heures de marché, une observation que Tidal semble vouloir transformer en stratégie d’investissement systématique.
Le retour de la hype ?
Cette approche pourrait séduire les investisseurs en quête de rendement alternatif, surtout dans un contexte où le segment des ETF Bitcoin traverse un net ralentissement. En novembre, les ceux-ci ont enregistré des sorties record dépassant les 3,4 milliards de dollars, selon SoSoValue. La tendance s’est prolongée début décembre, avec encore 87,77 millions de dollars retirés lors de la première semaine.
Pourtant, un léger retournement s’amorce : les données de Farside Investors montrent que sur les six premiers jours de décembre, le flux net total s’est limité à 148 millions de dollars de sorties. Mieux encore, trois séances sur six ont affiché des entrées nettes positives. Le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) fait figure de bonne surprise, engrangeant plus de 22,6 millions de dollars d’entrées depuis le début du mois.
Le timing de cette demande d’ETF dit « after dark » n’est donc pas anodin : il coïncide avec une période de stabilisation du marché des fonds Bitcoin et un regain d’intérêt pour les stratégies de niche. En se concentrant sur la fenêtre nocturne, Tidal Trust II espère capter l’attention d’investisseurs curieux d’exploiter un créneau méconnu mais historiquement lucratif.
La morale de l’histoire : la nuit porte conseil… et parfois des gains en Bitcoin.
