Pourquoi le marché crypto baisse-t-il aujourd’hui ?

Le marché des cryptomonnaies a cherché à faire peur aux traders durant la nuit. La capitalisation totale du marché crypto a chuté d’environ 2,5 % par rapport au pic d’hier, avant de rebondir et d’effacer l’essentiel de ses pertes. Elle n’affiche désormais plus qu’un recul de 0,5 % sur la journée, restant au-dessus du niveau clé des 2,93 billions de dollars ; un niveau décisif.

Bitcoin et Ethereum ont à peine réagi à cette secousse. Le cours de Bitcoin est stable quoique très légèrement en baisse (-0,4 %), tandis qu’Ethereum affiche une discrète hausse (+0,5 %). En revanche, Zcash (ZEC) n’a pas bénéficié du rebond et recule encore de 6,6 %, ce qui en fait le token à forte capitalisation le plus faible pour une deuxième séance consécutive.

L’actualité du jour :

• Les marchés se préparent au risque lié à la Banque du Japon : Les traders s’attendent à une éventuelle hausse des taux de la BOJ le 19 décembre, ravivant les craintes de clotures massives du carry trade en yen. En effet, la dernière fois que le Japon a resserré sa politique monétaire, le marché crypto avait fortement corrigé, et la corrélation avec les actions est de nouveau en hausse.

• Les flux vers les ETF spot restent solides malgré la volatilité : Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 287 millions de dollars d’entrées nettes la semaine dernière, tandis que les ETF Ethereum ont attiré 209 millions de dollars. Les ETF Solana ont également affiché des flux positifs, ce qui suggère une accumulation généralisée plutôt qu’une rotation entre actifs.

• Les corrélations crypto atteignent des niveaux extrêmes : Selon les données de DeFiLlama, de nombreuses paires crypto majeures affichent désormais une corrélation supérieure à 0,9, avec le couple SOL-BTC proche de 0,99. Cela signifie que les chocs macroéconomiques entraînent l’ensemble du marché dans le même sens, et pas seulement le Bitcoin.

Pourquoi cette stagnation du marché crypto post-rebond ?

Le rebond du marché crypto après une correction de 2,5 % par rapport au pic d’hier est bien réel, mais il demeure fragile. L’action des prix s’est rapidement essoufflée à proximité d’une zone de résistance clé, ce qui explique pourquoi le marché reste dans le rouge.

Le marché tient toujours le niveau des 2,93 billions de dollars comme un support solide. Les acheteurs sont intervenus de manière agressive autour de cette zone, empêchant une correction plus profonde vers les 2,73 billions de dollars. En revanche, le potentiel haussier reste limité autour des 3,06 billions de dollars, une zone de résistance que le marché n’a pas réussi à reconquérir de manière convaincante ces dernières séances. Tant que ce niveau ne sera pas transformé en support, les rebonds resteront vulnérables à un essoufflement.

Le comportement de Bitcoin permet d’expliquer cette évolution hésitante. Le BTC a corrigé d’environ 2,7 % depuis son sommet local avant de se stabiliser, et l’ensemble du marché a évolué dans le même sens. Cette corrélation étroite est inhabituellement forte, ce qui signifie que la moindre hésitation de Bitcoin limite rapidement le potentiel haussier des altcoins.

L’incertitude macroéconomique accentue également la pression. En effet, les probabilités sur Polymarket intègrent désormais avec une casi-certitude une hausse de taux de 25 points de base de la part de la Banque du Japon. Les marchés anticipent déjà le risque d’un débouclage du carry trade en yen, un phénomène qui exerce historiquement une pression à la fois sur les actions et sur les cryptomonnaies. Cela pourrait être la principale raison pour laquelle le marché crypto penche vers le baissier aujourd’hui.

En résumé, le rebond a tenu le support, mais la résistance et la prudence macroéconomique restent dominantes.

Bitcoin en mode “pause”

Le cours de Bitcoin a également reculé, chutant d’environ 2,7 % par rapport au sommet d’hier avant de récupérer la majeure partie de la baisse. La chute a été brutale, mais la réaction a été encore plus importante. Les acheteurs sont en effet rapidement intervenus, maintenant le cours au-dessus des zones de support clés et empêchant une correction plus profonde.

Une des raisons de ce repli pourrait être une vente importante et visible de Wintermute. Les données blockchain montrent que le market maker a déplacé plus de 1,5 milliard de dollars de Bitcoin entre plusieurs exchanges, ce en courtes rafales.

Ce type de flux peut exercer une pression sur le prix à court terme, tout particulièrement dans un marché peu liquide. Néanmoins, ces ventes n’ont pas provoqué de rupture majeure.

Le cours de Bitcoin demeure au-dessus des 89 200 $, qui a servi de zone de demande tout au long du mois de décembre. Tant que cette plage tient, le risque de baisse reste limité. À la hausse, Bitcoin doit reconquérir les 91 300 $ pour retrouver un élan à court terme. Ce niveau a freiné le prix depuis le 13 décembre.

Si le niveau des 91 300 $ est converti en support, le prochain test clé se situe autour de 94 600 $. Une percée au-dessus de cette zone ouvrirait la voie vers 96 700 $ et plus haut encore. D’ici là, Bitcoin demeure dans une plage étroite, absorbant les ventes plutôt que de s’accélérer à la baisse.

Toujours plus de baisse pour Zcash

Alors que la majeure partie du marché crypto s’est stabilisée avec le rebond du Bitcoin, Zcash n’a pas suivi. Le ZEC a en effet chuté de près de 7 % au cours des dernières 24 heures, ce qui en fait l’un des actifs à forte capitalisation les plus faibles, ce alors que les corrélations entre les principaux actifs sont restées exceptionnellement élevées.

Cette divergence est notable. Alors que Bitcoin et le marché dans son ensemble ont récupéré une partie de leurs pertes, Zcash n’a pas suscité le même intérêt pour les achats sur les creux. Les données on-chain et dérivées montrent ainsi que les traders penchent de plus en plus vers la baisse, même si l’effet de levier reste relativement modeste.

L’action des prix reflète cette prudence. En effet, Zcash évolue toujours dans une ample structure de consolidation plutôt que de subir une véritable cassure, mais le momentum se trouve clairement à l’arrêt. Le niveau des 435 $ sert désormais de ligne de référence clé. Une clôture quotidienne nette au-dessus de ce niveau signalerait un regain d’intérêt haussier et ouvrirait la voie vers des zones de résistance supérieures, proches de 685 $ et 737 $.

En attendant, la confiance reste fragile. L’exposition aux positions courtes a augmenté, non pas de manière agressive, mais de façon régulière. Cela suggère que les traders se positionnent de manière défensive plutôt que de parier sur un retournement net.

À la baisse, une perte du niveau des 368 $ affaiblirait considérablement la structure et augmenterait le risque d’un repli plus marqué.