Le cours de Bitcoin est désormais au centre de l’attention pour décembre, étant donné que le marché a terminé novembre sur une note faible. En effet, Bitcoin a chuté de plus de 17 % ce mois-ci, rompant sa tendance habituelle de novembre et soulevant des questions quant à un potentiel plancher atteint à 80 000 dollars.

Décembre présente un historique varié pour le cours de Bitcoin. Par ailleurs, les données préliminaires de cette année montrent une certaine prudence tant dans les flux au comptant que dans les signaux on-chain de l’actif. Dans ce contexte, cette analyse se penche sur trois éléments clés : la performance saisonnière du BTC, les flux d’ETF et les perspectives issues des tableaux de données on-chain et des graphiques de prix pour le mois à venir.

Historique de Bitcoin et flux des ETF

Décembre n’est généralement pas un mois très favorable pour Bitcoin. En effet, le rendement moyen à long terme est de 8,42 %, mais le rendement médian n’est que de 1,69 %. Les quatre dernières années montrent également des résultats mitigés, avec trois mois de décembre négatifs.

Par ailleurs, le mois de novembre a accentué cette prudence ; au lieu de reproduire son habituel schéma saisonnier fort, Bitcoin a terminé le onzième mois avec une baisse de plus de 17 %.

Les flux d’ETF reflètent d’ailleurs cette prudence. Novembre s’est ainsi clos avec des sorties nettes de –3,48 milliards de dollars sur les ETF américains au comptant. La dernière vague claire d’entrées sur plusieurs mois a eu lieu entre avril et juillet 2025.

Depuis, les flux ont été inégaux, et novembre a confirmé que les institutions restaient sur la défensive.

Shawn Young, analyste en chef chez MEXC, a déclaré à BeInCrypto qu’une demande d’ETF plus forte et plus constante sera essentielle avant le début de tout rebond significatif :

« Les indicateurs les plus évidents d’un prochain rallye haussier pour Bitcoin se trouveraient dans une rehausse du sentiment de risque, ainsi qu’une amélioration des conditions de liquidité et de la profondeur du marché […] Lorsque les ETF Bitcoin au comptant commenceront à afficher plusieurs jours d’entrées de 200 à 300 millions de dollars, cela peut indiquer que les allocateurs institutionnels réinvestissent dans le BTC et que la prochaine étape de hausse est en cours », a-t-il expliqué.

Hunter Rogers, cofondateur de TeraHash, a ajouté que le scénario pour décembre semble toujours modéré, même après la purge de novembre :

« Je ne m’attends pas à un mois de décembre très volatile ; ni à une forte hausse, ni à une forte baisse. Un mois plus calme avec une lente progression à la hausse semble plus réaliste. Si les flux d’ETF se calment et que la volatilité reste faible, Bitcoin pourrait créer une petite surprise positive. Mais cela ressemble toujours à une phase de réparation », a-t-il déclaré.

Ensemble, le schéma saisonnier et les flux d’ETF montrent que décembre 2025 pourrait évoluer sous le signe de la prudence pour Bitcoin, à moins que la demande d’ETF n’augmente fortement.

Des indicateurs on-chain modérés

Les données on-chain de Bitcoin ne correspondent toujours pas à qui ressemble généralement à un plancher confirmé en décembre. Deux signaux principaux pointent vers la même idée : les baleines envoient encore des pièces aux exchanges, et les détenteurs à long terme restent en mode distribution.

Le Ratio d’échange des baleines, qui mesure combien du total des entrées proviennent des 10 plus grands wallets, est passé de 0,32 au début du mois à 0,68 le 27 novembre.

Même après être redescendu à 0,53, il reste dans une zone qui, historiquement, reflète que les baleines se préparent à vendre et non pas à accumuler. Les creux durables se forment rarement lorsque ce ratio reste élevé pendant plusieurs semaines.

Le changement de position net des Hodlers, qui suit le comportement des investisseurs à long terme, reste également profondément dans le rouge. En effet, ces wallets réduisent leurs positions depuis plus de six mois. Le dernier rallye majeur du BTC n’a commencé que lorsque cet indicateur est devenu vert à la fin septembre, et il n’est depuis pas remonté à ce seuil.

Ainsi, tant que les détenteurs à long terme continuent de renvoyer des BTC en circulation, il devient plus difficile de soutenir une hausse durable.

Shawn estime qu’un véritable changement ne se produit que lorsque les vendeurs de longue date se retirent :

« Le rallye pourrait débuter lorsque les anciens arrêteront de transférer des pièces vers les exchanges, que l’accumulation des baleines redeviendra positive et que la profondeur du marché commencera à s’épaissir sur les principales plateformes », a-t-il souligné.

Hunter Rogers partage cet avis, liant tout retournement de tendance à un comportement de l’offre plus propre de la part des mineurs et des portefeuilles long terme :

« Lorsque les détenteurs long terme reprennent discrètement l’accumulation, cela signifie que la pression sur l’offre s’atténue », a-t-il mentionné.

Jusqu’à présent, aucune tendance ne s’est inversée. Les baleines continuent d’envoyer des pièces aux exchanges, et les détenteurs à long terme continuent de distribuer. Ensemble, ils indiquent que le cours de Bitcoin en décembre pourrait tenter des tests plus profonds avant toute tentative de reprise solide.

Cours du Bitcoin en décembre : risques clés et confirmations

Le cours de Bitcoin se situe désormais à un point où même un petit mouvement peut donner le ton pour décembre. La tendance générale reste baissière, et la structure graphique confirme ce que les ETF et les données on-chain laissent déjà entrevoir.

Par ailleurs, le BTC est récemment passé sous la bande inférieure d’un drapeau baissier qui se forme depuis des semaines. Cette cassure suggère une possible extension jusqu’à 66 800 dollars, bien que le marché ne puisse pas atteindre ce niveau immédiatement si la liquidité reste stable.

Pour décembre, la première ligne majeure à surveiller est de 80 400 dollars, qui a agi comme une zone de rebond plus tôt ce mois-ci, quoique toujours fragile.

Une clôture nette en dessous de 80 400 dollars ouvre la voie à de nouveaux creux, ce que s’accorde avec ce que Shawn Young considère toujours comme « un balayage de liquidité plausible » avant toute tentative de reprise plus marquée.

Voici ce qu’il a déclaré dans un commentaire exclusif, donnant également un peu d’espoir au marché :

« La configuration du marché de Bitcoin suggère un balayage de liquidité de type mèche plutôt qu’une cassure prolongée », explique-il .

Du côté haussier, la structure ne s’inverse que si BTC récupère 97 100 dollars, soit le point médian de la configuration plus large du mât et du drapeau. Une clôture quotidienne au-dessus de cette zone effacerait ainsi la cassure du drapeau baissier et amorcerait un mouvement vers la résistance près de 101 600 dollars.

Hunter a également souligné que reprendre des niveaux de tendance plus élevés n’est pertinent que si le volume augmente en parallèle :

« Si Bitcoin se maintient au-dessus de la zone de percée et que le volume s’améliore, alors le marché peut commencer à traiter cette zone comme un plancher durable », a-t-il mentionné.

Pour décembre, cette zone de percée se situe entre 93 900 et 97 100 dollars, où le graphique, les ETF et les conditions on-chain doivent passer de défensif à favorable.

En attendant l’arrivée de ces confirmations, le risque baissier demeure plus prononcé que le potentiel haussier. Un test plus profond du cours de Bitcoin reste possible si les sorties des ETF s’accélèrent ou si les baleines continuent à envoyer des pièces vers les exchanges.

Pour l’instant, en décembre, le roi des crypto est coincé entre deux murs critiques : 80 400 dollars comme dernier plancher défensif, et 97 137 dollars comme plafond pouvant relancer la dynamique.

La morale de l’histoire : Parfois, Bitcoin se réveille en novembre et parfois, il dort jusqu’à Noël.