Le mineur de Bitcoin Riot Platforms (RIOT) a transféré 500 Bitcoin (BTC) supplémentaires auprès de la société de conservation NYDIG, pour une valeur d’environ 39 millions de dollars, soit la dernière initiative d’une Strategy de trésorerie qui alimente désormais sa diversification au-delà du minage.
Des observateurs on-chain ont détecté ce dépôt, qui suit un schéma désormais bien connu. Riot a vendu bien plus de Bitcoin qu’il n’en mine, convertissant ainsi ses réserves en liquidités pour financer sa transition coûteuse vers des data centers dédiés à l’IA.
Un schéma familier pour Riot
Le tracker Blockchain Onchain Lens a signalé le dépôt de 500 BTC le 30 juin. Il reproduit un transfert similaire suivi par la société d’analyses Arkham début avril. Ce type de transfert vers un dépositaire précède souvent une vente.
L’ampleur de ces ventes est frappante. Riot a indiqué avoir vendu 3 778 Bitcoin pour 289,5 millions de dollars au dernier trimestre, tout en n’ayant miné que 1 473 pièces. La liquidation de Bitcoin au premier trimestre a donc largement dépassé la production, vidant sa trésorerie.
Ces ventes ont fait chuter les réserves à environ 15 680 BTC à l’heure où nous écrivons ces lignes, soit une baisse de 18 % sur un an.
D’autres mineurs revendant leurs Bitcoin emploient la même méthode. Le concurrent MARA Holdings a vendu cette année environ 1,1 milliard de dollars en Bitcoin, tandis que Core Scientific a commencé à monétiser la majorité de ses pièces.
La réduction des marges depuis le halving de 2024 exerce une pression forte sur le minage pur.
La vente de Bitcoin de Riot finance un pari sur l’IA
Le lien le plus clair entre ces ventes et cette transition a émergé en janvier. Riot a financé l’acquisition d’un terrain à Rockdale, au Texas, pour 96 millions de dollars, entièrement grâce à la vente d’environ 1 080 Bitcoin.
Ce terrain accueille désormais une activité de data center. Le locataire principal, AMD, a signé un bail de dix ans d’environ 311 millions de dollars, puis a doublé son engagement à 50 mégawatts au dernier trimestre. Ce segment a généré 33,2 millions de dollars de revenus, marquant sa première contribution.
Les économistes expliquent cette urgence. Une fois la dépréciation du matériel prise en compte, Riot a dépensé 96 283 dollars pour miner chaque Bitcoin au dernier trimestre, soit plus que la valeur d’un Bitcoin. La société a enregistré une perte nette d’environ 500 millions de dollars.
Que signifie cette vague de ventes ?
Le PDG Jason Les présente cette évolution comme un tournant plutôt qu’un repli.
« Le premier trimestre 2026 marque un véritable point d’inflexion pour Riot, puisque nous sommes officiellement devenus un opérateur actif de data centers générant des revenus », a déclaré le PDG de la société de minage, Jason Les.
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Riot a abandonné sa politique historique de conservation en 2025 et vend désormais de façon régulière. Malgré tout, la société mise désormais sur des locataires tels qu’AMD plutôt que sur le seul Bitcoin.
Avec un Bitcoin qui s’échange autour de 58 700 dollars, Riot peut encore lever d’importantes liquidités malgré une trésorerie en baisse. La course à l’infrastructure IA confirme ce pari, avec des actions de mineurs en hausse même si les marges du minage s’érodent.
Les prochains trimestres montreront si les revenus des data centers peuvent compenser ce que le minage rapportait autrefois.
