Trois signaux risk-off s’activent sur les marchés crypto alors que la valeur totale du marché se maintient autour de 2,13 billions de dollars. Le volume d’échange, le sentiment et la liquidité des exchanges témoignent tous d’un retrait des traders.
Bitcoin a chuté d’environ 15 % en juin et s’échange désormais autour de 62 600 $. Cette baisse a réduit l’activité et fait chuter le sentiment, laissant le marché sur la défensive tandis que les participants attendent un catalyseur plus clair.
Un virage défensif pour les principaux actifs
Les ventes sont généralisées plutôt qu’isolées. La capitalisation du marché crypto a chuté de 13,6 % en juin, les principaux actifs enregistrant des pertes à deux chiffres.
Ethereum (ETH) s’échange près de 1 652 $ après une perte de 28 % sur les 30 derniers jours. Solana (SOL) a fait encore moins bien, en baisse d’environ 33 % sur la même période.
Ensemble, ces mouvements ont ramené la valeur totale du marché crypto à environ 2,13 billions de dollars. Ce recul a modifié la façon dont les traders se positionnent sur l’ensemble du secteur.
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Les investisseurs se retirent des marchés crypto : 3 signaux clés
Le premier signal risk-off provient de l’activité d’échange. Selon Santiment, le volume d’échange sur les principaux actifs hors stablecoin est tombé à son plus bas niveau depuis deux ans.
« Les traders semblent réticents à acheter ou vendre de façon agressive, l’incertitude macroéconomique, les tensions géopolitiques et les récentes liquidations poussant les participants à rester en retrait », peut-on lire dans le post.
Le deuxième signal concerne le sentiment. L’indice Crypto Fear & Greed affiche une valeur de 12 aujourd’hui, après avoir chuté à 9 la veille. Ces deux valeurs correspondent à une zone de peur extrême, associée à une forte aversion au risque.
Le troisième signal vient de la liquidité sur les exchanges. Un analyste a relevé que les données montrent que Binance détient environ 41,2 milliards de dollars en Tether (USDT), le montant sur ERC-20 ayant baissé de 2,3 % sur 30 jours.
« Le carnet ERC-20… se situe désormais seulement au 23,5e percentile de son intervalle sur 30 jours — bien en dessous du niveau nécessaire pour signaler une véritable pression d’accumulation », indique l’analyse.
La réserve est désormais inférieure de 12,4 % à son pic de décembre 2025, qui était de 43,9 milliards de dollars. Les flux nets combinés sur 30 jours pour les deux chaînes atteignent un total négatif d’environ 1,27 milliard de dollars. Ces chiffres suggèrent que les capitaux partis lors de la correction ne sont pas revenus.
« Sur l’ensemble du paysage des exchanges, la tendance est identique. OKX, Bybit, et Bitfinex sont tous en distribution modérée sur 30 jours. KuCoin et Bitget accumulent sur TRC-20, mais leur réserve combinée d’environ 465 M$ rend ce signal structurellement limité dans son impact sur le marché », écrit l’analyste.
Le scénario haussier au cœur de la peur
Cependant, certains analystes considèrent ces conditions comme un point d’entrée plus que comme un avertissement. Santiment avance qu’un faible volume « signale souvent l’épuisement plutôt que le début d’une nouvelle grande tendance baissière ».
« Historiquement, certaines des plus fortes reprises du marché crypto sont nées de périodes où l’intérêt, le volume et la participation étaient à leur plus bas. Les marchés passent rarement en mode haussier lorsque tout le monde cherche activement à acheter à la hausse. Cela se produit en réalité le plus souvent quand les traders deviennent blasés, se désengagent et sont convaincus que rien ne se produira », souligne la firme.
Santiment précise qu’un retour modeste des flux pourrait initier un rallye de soulagement en cas de regain de confiance. En parallèle, d’autres analystes interprètent cette peur extrême comme un signal contrariant, et non pas comme la confirmation d’une baisse supplémentaire. Selon eux, une peur intense a souvent précédé des reprises, alors que l’euphorie annonçait les sommets du marché.
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