Solana est en chute libre depuis le début de l’année mais malgré cela, les ETF Solana explosent avec 1,5 milliard d’entrées, comme si l’altcoin se préparait à exploser. Que savent les investisseurs que nous ignorons ?
Les ETF Solana gagnent gros
Depuis le début de l’année 2026, le prix du SOL a chuté de plus de 31 %, accentuant une tendance baissière qui atteint environ 57 % depuis le lancement de ses ETF en juillet 2025. Pourtant, ceux-ci affichent une résilience remarquable, attirant 1,5 milliard de dollars d’entrées de capitaux sur cette période, un flux équivalent à 54 milliards de dollars ajusté à la capitalisation boursière de Solana par rapport au Bitcoin.
Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg, affirme qu’il est quasiment impossible pour les fonds négociés en bourse de se lancer dans une telle phase de repli d’attirer des capitaux… et pourtant le phénomène est là. Mieux encore : comparé aux ETF BTC, le rythme de croissance des ETF Solana est le double à un stade équivalent.
Les données de SoSoValue confirment cette dynamique : les entrées cumulées atteignent désormais 955,5 millions de dollars. Cependant, les trois dernières séances boursières ont marqué une pause, avec des sorties nettes de 16 millions de dollars, la plus longue période de pertes pour ces produits. Ce repli s’inscrit toutefois dans une tendance plus large, où les produits concurrents affichent aussi de larges retraits.
Ces sorties coïncident avec une montée des tensions géopolitiques, qui pénalisent les actifs risqués comme les crypto et les actions. Malgré cela, les ETF Solana ont tenu bon dans un climat de peur extrême, surpassant souvent les concurrents.
Pourquoi cette hausse ?
Les analystes s’interrogent : achats réels ou échanges en nature ? James Seyffart, analyste chez Bloomberg Intelligence, pointe les institutionnels comme piliers : Electric Capital, Goldman Sachs, Multicoin Capital et Morgan Stanley dominent les allocations, avec près de 50 % des détenteurs connus via les formulaires 13F fin 2025.
Jeff Dorman d’Arca, quant à lui, penche plutôt sur des échanges en nature par des détenteurs de SOL existants. Mais Seyffart nuance : les apports initiaux incluaient probablement des échanges de Solana, mais les 13F représentent 50 % des actifs sous gestion, prouvant des achats massifs au-delà.
En attendant, l’altcoin grimpe de près de 4 % sur 24 heures, à 86,7 $. Reste à voir si ce rebond relancera les entrées ou prolongera les sorties, confirmant ainsi que les institutions ont accumulé avant l’explosion.
La morale de l’histoire : le marché peut rester irrationnel plus longtemps qu’un investisseur solvable.
