Le prix de Solana (SOL) évolue autour de 79,30 $ au 3 avril, en hausse de 0,6 % sur les dernières 24 heures après que son ETF spot a enregistré sa première entrée nette positive en six séances de bourse.
L’afflux de 932 850 $ du 2 avril a mis fin à une série d’activités nulles ou négatives qui durait depuis la fin mars. Une divergence haussière du RSI sur le graphique journalier vient renforcer l’hypothèse d’une reprise.
Cependant, les données des exchanges montrent que les participants profitent déjà de cette première hausse pour vendre, un schéma qui, historiquement, a affaibli les précédents rallyes. La question porte maintenant sur la capacité des flux institutionnels générés par l’ETF à surpasser la pression vendeuse qui s’accumule sur les exchanges.
Le retour de l’ETF Solana face à une divergence connue
Les flux de l’ETF Solana sont redevenus positifs le 2 avril avec 932 850 $ d’entrées nettes, mettant fin à une période de six jours comprenant trois journées de sortie totalisant environ 15 millions de dollars et trois jours sans aucune activité. Le retour de l’intérêt institutionnel, même modéré, offre un potentiel soutien au rebond que le graphique journalier anticipe.
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Sur le graphique journalier, entre le 31 janvier et le 2 avril, le prix de Solana a inscrit un creux plus bas tandis que le Relative Strength Index (RSI), un oscillateur de momentum, a tracé un creux plus haut. Cette divergence haussière classique signale un affaiblissement de la pression vendeuse.
Exactement ce schéma est déjà apparu deux fois auparavant, avec à chaque fois des conséquences différentes, directement liées à l’activité de l’ETF. La première divergence, confirmée autour du 8 mars, a précédé un rallye de 21,5 % entre le 8 et le 16 mars.
Pendant cette période, les entrées liées à l’ETF SOL sont restées constamment positives, avec des flux quotidiens de 1,66 million, 3,92 millions, 7,60 millions et 2,82 millions de dollars. Cet élan institutionnel a permis à la divergence de se transformer en mouvement durable.
La deuxième divergence, confirmée autour du 29 mars, n’a produit qu’un rebond de 10 %. Entre le 29 mars et le 1er avril, les flux d’ETF sont restés plats ou négatifs, sans aucun soutien institutionnel. La divergence a donc fonctionné techniquement, mais manquait du carburant nécessaire pour durer.
La divergence actuelle, validée le 2 avril, bénéficie maintenant de sa première journée en flux positif. La poursuite ou non de cette tendance au niveau de l’ETF déterminera probablement si ce rebond de Solana s’apparente au rallye de 21 % ou à une reprise plus mitigée.
Les vendeurs d’exchange bougent déjà
Alors que l’ETF Solana envoie son premier signal positif depuis près d’une semaine, les données on-chain issues des exchanges relatent une dynamique différente. L’indicateur “exchange net position change” de Glassnode, qui mesure le flux net de tokens entrant et sortant des wallets des exchanges, est brusquement repassé dans le vert le 2 avril. Sa valeur a bondi de 160 431 SOL le 1er avril à 860 995 SOL le 2 avril, multipliée par plus de cinq en une seule journée.
Un changement net positif indique que plus de SOL convergent vers les exchanges qu’il n’en ressort, ce qui signifie généralement une intention de vente. Ce timing est clé, puisque ce pic coïncide avec le début du rebond lié à la divergence du RSI.
Une dynamique similaire a été observée lors du rallye du 8 au 16 mars. Durant l’ensemble de ce mouvement haussier de 21 %, le changement net de position sur les exchanges est resté positif, indiquant que les vendeurs étaient actifs en permanence.
Malgré cette pression vendeuse, l’élan offert par l’ETF était suffisamment puissant pour l’absorber et pousser le prix à la hausse. Par la suite, lorsque le rallye a pris fin et que les prix ont corrigé, l’indicateur des exchanges est passé négatif à mesure que les participants se sont mis à acheter… achetant finalement le sommet.
Le schéma actuel suggère que les acteurs des exchanges revendent une nouvelle fois sur le rebond, au lieu d’accumuler en amont. Cela pourrait aussi signifier qu’ils vendent dans la force du mouvement pour limiter leurs pertes.
Si les entrées de l’ETF restent modestes, cette pression vendeuse pourrait suffire à limiter le mouvement. Cependant, si les flux institutionnels s’accélèrent comme à la mi-mars, la vente pourrait être absorbée.
Le prix de Solana et le seuil des 79 $
Le graphique journalier met en lumière chaque niveau clé du prix de Solana à partir d’ici. SOL s’échange actuellement à 79,30 $, se trouvant directement sur le retracement 0,618 de Fibonacci à 79,06 $. Historiquement, ce niveau s’est imposé comme une zone de support robuste sur de nombreux actifs, et pour Solana, il représente le support le plus important dans la configuration actuelle.
Une clôture quotidienne sous 79 $ affaiblirait l’hypothèse de rebond et ouvrirait la voie vers 73,99 $, correspondant au niveau de retracement 0,786 de Fibonacci. En dessous de ce seuil, 67,53 $ constitue le prochain support majeur.
Pour que la divergence se transforme en un rallye significatif, le prix de Solana doit reprendre le seuil de 82,62 $, correspondant au niveau 0,5 de Fibonacci, puis viser 86,18 $ au niveau 0,382. Un franchissement au-dessus de 86 $ confirmerait que l’effet positif de l’ETF surpasse la pression vendeuse des exchanges et pourrait permettre de viser 90 $, soit une hausse d’environ 14 % par rapport au niveau actuel. Une progression vers 97,71 $ ramènerait le cours au plus haut du 16 mars.
La divergence fournit le signal technique, l’ETF joue le rôle de catalyseur institutionnel et la vente sur les exchanges agit comme un frein. Le précédent du mois de mars montre que lorsque les flux sur l’ETF sont suffisamment forts, le rebond survit malgré une pression vendeuse active. Dans le cas contraire, le rebond s’essouffle rapidement.
Une clôture quotidienne sous 79 $ distingue un rebond alimenté par la divergence d’une correction plus profonde en direction de 73,99 $, tandis qu’un retour au-dessus de 82,62 $ accompagné d’afflux soutenus sur les ETF confirmerait que le rallye bénéficie du soutien des institutionnels.
