Le prix de Solana subit des pressions depuis plusieurs semaines. Le token affiche encore une baisse d’environ 13 % sur le dernier mois, reflétant la faiblesse généralisée qui touche l’ensemble du marché crypto. Pourtant, en coulisses, une potentielle structure de revirement est en train de se former discrètement. En effet, une divergence haussière sur le graphique a déjà déclenché une tentative de rebond, et les détenteurs de long terme semblent se positionner en vue d’une reprise prolongée.
Cependant, un autre indicateur progresse en parallèle. Historiquement, il a précédé des corrections d’environ 7 % à 10 % sur le cours de Solana. Si le schéma se répète, le rebond actuel pourrait rester hésitant avant l’amorce d’une véritable reprise. Pour savoir quelle dynamique l’emportera, il faut d’abord examiner le graphique.
La divergence haussière de Solana
Le premier signe d’un possible revirement du cours provient de la structure de momentum de Solana.
Entre le 28 janvier et le 1er mars, le cours du SOL a marqué un nouveau creux. Sur la même période, le Relative Strength Index (RSI) a, pour sa part, inscrit un creux supérieur. Le RSI mesure le momentum en comparant les gains et pertes récents ; ainsi, lorsque le prix baisse mais que le RSI monte, cela génère une divergence haussière. Ce schéma apparaît généralement lorsque la pression vendeuse commence à s’essouffler en pleine tendance baissière.
Après l’apparition de cette divergence, le cours de Solana a tenté un rebond. Le prix a ainsi progressé d’environ 10 % avant de perdre à nouveau son élan, ce alors que la volatilité du marché faisait son retour. Il est important de souligner que la structure reste intacte car Solana évolue toujours au-dessus du point bas atteint le 1er mars.
L’action récente du prix flirte également avec la Moyenne Mobile Exponentielle (EMA) sur 20 jours. Pour rappel, l’EMA est un indicateur de tendance qui aide les traders à identifier les changements de momentum à court terme. Un regain de l’EMA avait été observé début janvier, alors que Solana avait amorcé un rallye d’environ 17 %, pour atteindre un sommet local près de 148 $. Si le rebond actuel parvient clairement à reconquérir ce niveau, cela pourrait de nouveau renforcer les perspectives d’une reprise plus étendue.
Les données on-chain montrent également que les détenteurs de long terme soutiennent ce scénario. En effet, l’indicateur Hodler Net Position Change permet de savoir si les investisseurs qui conservent leurs pièces depuis au moins 155 jours sont en phase d’accumulation ou, au contraire, de distribution.
Depuis l’apparition de la divergence le 1er mars, cet indicateur s’est nettement renforcé. Les détenteurs de long terme ont augmenté leur position nette, passant de 642 906 SOL à 819 114 SOL au 3 mars. Cela représente une hausse d’environ 27 % en seulement deux jours.
Cette hausse suggère donc que les investisseurs expérimentés augmentent leur exposition malgré les conditions incertaines du marché. Cependant, l’accumulation seule ne garantit pas pour autant un rebond sans heurt. Et un autre indicateur évolue, lui, en sens inverse.
Un indicateur en hausse qui a souvent précédé des corrections
Alors que les investisseurs de long terme accumulent, les traders de court terme se rapprochent d’un seuil psychologique critique. Ce phénomène se note à travers l’indicateur Short-Term Holder Net Unrealized Profit/Loss (NUPL).
Le NUPL mesure si les détenteurs affichent encore des profits ou des pertes latents. Ainsi, lorsque l’indicateur progresse, cela signifie que les pertes se réduisent et que les traders tendent vers leur seuil de rentabilité. Depuis le 23 février, le NUPL des détenteurs de Solana à court terme est passé de −0,71 à −0,49, soit une amélioration d’environ 31 %.
Même si l’indicateur reste en zone de capitulation, la réduction des pertes peut inciter les traders à clôturer leurs positions lorsque le prix rebondit. L’expérience montre à quel point cette dynamique peut influer sur le prix de Solana.
Le 24 février, lorsque le NUPL des détenteurs de court terme est monté autour de −0,50, Solana évoluait aux alentours de 88 $. En trois jours, le token a chuté à 82 $, soit une baisse d’environ 7 %.
Un événement similaire a eu lieu plus tôt en février. Le 6 février, Solana s’échangeait à près de 87 $ lorsque le NUPL de court terme a progressé vers −0,70. En six jours, le prix est tombé à 78 $, ce qui constituait une baisse de près de 10 %.
Ces réactions historiques expliquent pourquoi l’augmentation de l’indicateur NUPL constitue un signal d’alerte. Cela ne signifie pas que les traders prennent des bénéfices. Au contraire, de nombreux intervenants spéculatifs ayant acheté à des niveaux plus élevés pourraient vendre simplement pour limiter leurs pertes dès le rebond du prix du SOL.
Cette dynamique devient encore plus importante lorsqu’on la combine aux données de distribution de l’offre.
Important regroupement de l’offre de SOL ; pression de vente accrue ?
La répartition du coût d’acquisition permet d’identifier où de grands groupes d’investisseurs ont acquis leurs jetons. Ces données révèlent ainsi un regroupement de taille entre 86,80 $ et 87,80 $ (zone des 86 $-88 $), où environ 14,19 millions de SOL ont été accumulés.
Le coût d’acquisition représente le prix moyen payé par les investisseurs pour leurs avoirs. Ainsi, lorsque le prix s’approche de ces niveaux, les traders ayant acheté plus tôt vendent souvent afin de sortir de leur position près du seuil de rentabilité. Et puisque les détenteurs à court terme approchent déjà de leur zone de réduction des pertes, ce regroupement pourrait constituer une zone de résistance majeure.
Si Solana rebondit vers cette fourchette, les traders qui cherchent à limiter leurs pertes pourraient vendre lors du rallye. Ce comportement pourrait ainsi renforcer le schéma historique de retracement de 7 à 10 % observé plus tôt ce mois-ci. En d’autres termes, la concentration de l’offre et la hausse du NUPL des détenteurs à court terme indiquent le même risque.
Cependant, le graphique du prix de Solana lui-même offre la feuille de route la plus claire concernant la suite des événements.
La zone 86-89 $ détermine désormais le prochain mouvement du prix de Solana
Solana évolue actuellement autour de 83 $, ce qui le place juste en dessous de la zone de résistance clé identifiée par les données de coût d’acquisition.
Le premier obstacle se situe près de 86 $, ce qui correspond également à la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours. Une clôture nette au-dessus de 86 $ indiquerait que les acheteurs gagnent en force. Cependant, le niveau le plus important se trouve légèrement plus haut.
En effet, un maintien durable au-dessus de 89 $ indiquerait que Solana a dépassé la principale concentration d’offre sans provoquer de ventes massives. Si cela se produit, le prix pourrait alors s’étendre vers 92 $, 96 $ et potentiellement 101 $. Cependant, l’incapacité à franchir cette résistance renforcerait le schéma historique signalé par le NUPL.
Si Solana perd le support près de 82 $, il pourrait pourrait rapidement revenir à 77 $. Une telle baisse représenterait une correction d’environ 7 à 10 %, ce qui rejoindrait les reculs observés plus tôt ce mois-ci.
Pour l’instant, la structure de revirement de Solana reste intacte. Mais comme l’histoire nous l’a précédemment montré, la progression à la hausse pourrait être semée d’embûches.
La morale de l’histoire : Un revirement haussier ne dure jamais aussi longtemps qu’on le souhaiterait.
