Steve Eisman a mis en avant ce qu’il considère comme le talon d’Achille de l’explosion de l’intelligence artificielle (IA), qui, selon lui, renvoie à seulement deux entreprises au centre de ce phénomène.
L’investisseur du « Big Short » s’est exprimé sur CNBC dans l’émission Fast Money. Il affirme que la fortune des plus grandes entreprises technologiques américaines dépend désormais de deux startups.
Steve Eisman voit le talon d’Achille du boom de l’IA
Eisman estime qu’OpenAI et Anthropic réalisent environ 70 % des revenus liés à l’IA chez Microsoft, Amazon, Google d’Alphabet et Oracle. Il ajoute que ces deux sociétés représentent 25 % à 35 % du chiffre d’affaires cloud de ces quatre entreprises.
« L’avenir de ces sociétés géantes est, d’une certaine façon, un pari sur la réussite d’OpenAI et Anthropic », a-t-il déclaré.
Eisman voit une menace majeure venir de la Chine. Les modèles open source chinois sont bien moins chers et semblent séduire de plus en plus de clients. Selon lui, si ces modèles continuent de gagner des parts de marché, cela pourrait déclencher une guerre des prix dans tout le secteur.
« Le talon d’Achille de toute cette histoire… c’est que si quelque chose arrivait à Anthropic et OpenAI… les modèles open source chinois, eux, coûtent beaucoup moins cher. Et s’ils commencent réellement à gagner des parts de marché — ce qui semble être le cas, d’après ce que j’entends — il pourrait y avoir une grande guerre des prix. Et dans ce cas, un vrai problème se poserait », a expliqué Eisman.
Le mois dernier, il a vendu ses actions Google et s’est repositionné en liquidités. Il précise avoir voulu réduire son « exposition à l’IA ».
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Burry parie contre la tendance IA
Eisman n’est pas le seul. Michael Burry, l’investisseur qui a vendu à découvert les subprimes avant le krach de 2008, fait partie des plus grands sceptiques de Wall Street à propos de l’IA.
Il a pris des positions vendeuses sur l’ETF iShares Semiconductor (SOXX), Micron, Nvidia, Caterpillar, Palantir, Tesla et Applied Materials. Burry a également prédit que les actions américaines pourraient connaître un krach similaire à celui de 1987, mettant en garde contre ce risque.
Tout le monde n’est pas du même avis. Le président de BitMine, Tom Lee, considère la crainte d’un CAPEX lié à l’IA comme un signal haussier. Jim Cramer, l’animateur de Mad Money, affirme également que la thématique des centres de données dédiés à l’IA reprend le leadership sur le marché.
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