L’ambiance à Token2049, le plus grand événement international dédié à la cryptomonnaie, était pour le moins électrique, mais peu de discussions ont su se démarquer du bruit ambiant du marché avec autant de pragmatisme que le panel organisé sur la scène BloFin. Intitulée « Traders’ Review : Quelles bonnes transactions avez-vous réalisées cette année ? », la session promettait un aperçu des profits, mais a finalement livré une leçon essentielle sur la préservation.
Animée par Oihyun, voix respectée en tant que rédacteur en chef pour l’équipe asiatique de BeInCrypto, la table ronde réunissait en plus deux poids lourds de la crypto : Fenni, directrice de la sécurité chez Coincall Exchange et partenaire chez Big Candle Capital, connue pour sa profonde compréhension de la structure et de la sécurité du marché, et Dylan, responsable dynamique du développement commercial chez BloFin, qui a apporté un point de vue crucial sur le trading régional à très haute vitesse.
Ce qui avait commencé comme une session classique de « fanfaronnade » s’est rapidement transformé en une véritable masterclass sur la discipline du trading professionnel, avec l’émergence d’un axiome central et immuable : dans le paysage crypto actuel particulièrement explosif, le succès durable ne se définit pas par l’ampleur de vos gains, mais par la rigueur de votre gestion des risques.
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La première partie a abordé le thème principal du panel, préparant le terrain pour le virage stratégique. Interrogés sur leurs transactions les plus fructueuses de l’année, les participants ont donné des réponses reflétant une grande diversité d’appétit pour le risque et de visions du marché.
Fenni s’est appuyée sur une stratégie fondamentale. « Ma meilleure transaction cette année a certainement été l’achat d’Ethereum (ETH) au niveau de 1 500 dollars », a-t-elle partagé. Ce choix a mis en évidence sa conviction dans les actifs crypto établis et de premier ordre, ainsi que son intérêt pour les points d’entrée stratégiques plutôt que pour les mouvements impulsifs à fort effet de levier. Il s’agit d’un exemple classique de déploiement de capital basé sur la valorisation, et non sur le battage médiatique.
Dylan a présenté une perspective plus axée sur le trading particulier, bien que rentable, reconnaissant la frénésie qui a caractérisé une grande partie du marché en milieu d’année. « Si l’on parle de gains purs, basés sur des pourcentages, alors s’engager dans certaines cryptomonnaies de type meme coins, en particulier PEPE, a généré des rendements exceptionnels », a-t-il déclaré.
Cette réponse, bien que franche, a servi d’introduction cruciale au débat philosophique qui a suivi. Ces transactions, qu’elles soient stratégiques ou spéculatives, constituaient des exceptions et non la norme, et les membres du panel n’ont pas manqué de rappeler à l’auditoire que la recherche de “l’alpha meme” constitue un chemin rapide vers la ruine sans contrôles appropriés.
La question critique qui a immédiatement suivi cette présentation des transactions était ainsi la suivante : comment transformer une seule transaction réussie en une carrière durable, voire en un portefeuille d’investissement fructueux ? La réponse a été unanime, présentée avec une certaine gravité.
Sponsored Sponsored« Tout est toujours une question de gestion des risques, et non de vos opinions sur le trading »
Cette affirmation, présentée vigoureusement par Oihyun, est devenue le thème central de toute la discussion. Elle a ainsi servi d’avertissement ferme au public, dont une grande partie est constamment en recherche du prochain récit 100x ou surendettée sur les contrats à terme perpétuels.
Fenni a développé le piège psychologique du marché : « Les traders se concentrent tellement sur leur opinion concernant le prix que, selon eux, Bitcoin atteindra, ou sur l’altcoin dont ils sont convaincus qu’il va monter en flèche, qu’ils s’aveuglent sur la possibilité de se tromper. Votre opinion sur le trading n’est qu’une supposition éclairée. Ce que vous pouvez contrôler, ce que vous devez contrôler, c’est l’ampleur de la perte lorsque cette supposition est erronée. »
Cette distinction entre conviction et contrôle des risques s’avère primordiale. En effet, le trader crypto moyen, influencé par les discours sur les réseaux sociaux, confond souvent les deux. Lorsqu’une transaction leur est défavorable, leur attachement émotionnel à leur « opinion » les empêche de limiter leurs pertes, ce qui conduit à une liquidation dévastatrice qui détruit leur capital.
Dylan, qui s’est appuyé sur son expérience dans la gestion des flux de produits dérivés, a souligné l’aspect pratique de cette discipline. Son conseil était d’une simplicité trompeuse, mais largement ignoré :
« Vous devez absolument fixer un stop-loss strict. Et tout aussi important, vous devez prendre vos bénéfices. »
Cette stratégie à deux piliers permet de contrer les deux principaux défauts du trader particulier, la peur (ne pas prendre ses bénéfices) et l’avidité (ne pas limiter ses pertes). En donnant la priorité à une stratégie de sortie prédéterminée, les traders passent du statut de spectateurs réactifs à celui de participants disciplinés.
SponsoredLa révolution des produits dérivés : réduire la barrière des connaissances
Ensuite, naturellement, la discussion s’est orientée vers les outils nécessaires à une gestion professionnelle des risques, mettant en lumière le marché des produits dérivés en pleine évolution. Les deux panélistes ont convenu que les contrats à terme perpétuels traditionnels, bien qu’efficaces pour l’effet de levier, constituent une menace existentielle pour les traders particuliers indisciplinés, précisément en raison du risque omniprésent de liquidation.
Fenni a présenté le concept des options comme une évolution nécessaire pour démocratiser la gestion sophistiquée des risques. Elle a soutenu que le marché a besoin d’instruments qui permettent aux traders d’exprimer leur opinion directionnelle sans le danger catastrophique inhérent aux appels de marge et à la liquidation immédiats.
« Le plus grand avantage des produits tels que les options sur événements se trouve dans le fait qu’ils éliminent complètement le risque de liquidation », a expliqué Fenni. « Pour le trader particulier, cela change la donne. Cela permet de passer de la gestion des marges et de la surveillance constante à la simple prise de position directionnelle correcte. Votre perte maximale est définie et payée à l’avance sous forme de prime. »
Historiquement, le marché des options était inaccessible au trader crypto moyen, ce en raison d’une « barrière de connaissances » impliquant des grecs complexes, des courbes de volatilité et la gestion des échéances. Le panel a fait valoir que cette barrière est précisément la raison pour laquelle de nouvelles structures d’options simplifiées sont essentielles à la maturation du secteur. Elles permettent ainsi à un trader d’acheter une assurance ou une option d’achat sur un résultat spécifique, isolant plus efficacement le risque de marché sans mettre en péril l’ensemble de son portefeuille dans un mouvement soudain et à effet de levier.
Sponsored SponsoredPerspectives stratégiques : utiliser les options comme assurance en 2025
Dans une perspective d’avenir, la conversation est passée des transactions passées à la stratégie future, en utilisant à nouveau la puissance des instruments à risque défini.
Fenni a présenté une perspective tactique fondée sur l’incertitude macroéconomique mondiale actuelle et la nature cyclique du marché des cryptomonnaies. Elle a conseillé au public du panel d’adopter une mentalité d’assurance pour l’avenir immédiat.
Fenni a également fait remarquer que, compte tenu de l’incertitude macroéconomique actuelle, les traders pourraient envisager d’adopter une mentalité axée sur la sécurité, par exemple en utilisant des options de vente pour se protéger contre les baisses. Il ne s’agit pas d’une prévision baissière, mais d’une stratégie prudente visant à gérer les chocs macroéconomiques potentiels tout en limitant les pertes à la prime de l’option. Ainsi, si le marché continue d’évoluer latéralement ou à la hausse, la perte maximale se limite à la petite prime versée.
Elle a également indiqué que 2025 pourrait être une année plus propice aux options d’achat, compte tenu des catalyseurs attendus tels que la réduction de moitié du Bitcoin et l’évolution des ETF au comptant, illustrant ainsi la manière dont les options peuvent s’adapter aux différents cycles du marché.
Cette double approche, à savoir une forme d’assurance immédiate et une exposition spéculative contrôlée, a démontré la puissance des options en tant qu’outils sophistiqués et non linéaires de trading et de couverture.
Dylan a toutefois maintenu une position plus prudente sur les prévisions exactes, renforçant ainsi le message général de discipline. Il a en effet suggéré que, qu’un trader achète une option de vente à des fins d’assurance ou une option d’achat à des fins spéculatives, l’élément le plus important est de comprendre la nature à risque limité de l’instrument. « Si vous tradez avec effet de levier, vous menez deux combats : celui contre le marché et celui contre le mécanisme de liquidation de votre bourse. Avec un produit à risque défini, vous ne combattez que le marché », a-t-il fait remarquer.
