Le yen japonais s’est de nouveau affaibli cette semaine, malgré environ 97 milliards de dollars dépensés pour le soutenir au cours du mois dernier. Sa chute remet la pression sur les autorités à agir, ce qui pourrait avoir des conséquences pour Bitcoin.
Pourquoi le sauvetage du yen japonais s’essouffle-t-il ?
La devise est tombée à 160,16 yens pour un dollar vendredi 28 août, cédant plus de la moitié de ses gains obtenus après l’intervention du mois dernier. Un yen affaibli rend les importations plus chères pour les ménages et les entreprises japonaises.
Le Japon a dépensé 15,4 trillions de yens pour soutenir sa monnaie entre le 30 juillet et le 26 août. Cette initiative incluait une action conjointe rare avec les États-Unis le 31 juillet, lorsque les deux pays ont acheté des yens afin de faire monter sa valeur.
Les taux d’intérêt américains restent plus élevés qu’au Japon, rendant les investissements en dollars plus attractifs. Le dollar a bénéficié d’un soutien supplémentaire cette semaine, lorsque le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, s’est engagé à ramener l’inflation à l’objectif visé.
Comment un yen plus fort pourrait nuire à Bitcoin
Bitcoin est brièvement passé sous la barre des 77 000 dollars après le discours de Warsh, alors que les investisseurs anticipaient la hausse des taux américains.
Le Japon pourrait accentuer cette pression. Certains investisseurs empruntent du yen à bas coût et utilisent cet argent pour investir ailleurs — c’est ce que l’on appelle le carry trade.
Si de nouvelles initiatives ou une hausse des taux japonais faisaient bondir fortement le yen, ces prêts deviendraient plus coûteux à rembourser dans d’autres devises. Les investisseurs pourraient alors vendre des actifs pour rembourser leurs dettes, ce qui risquerait d’entraîner Bitcoin à la baisse.
Ce phénomène s’est déjà produit par le passé. En août 2024, l’inversion des positions financées en yen avait amplifié les ventes. Bitcoin et Ethereum avaient alors essuyé des pertes allant jusqu’à 20 %.
Le directeur général de Metaplanet, Simon Gerovich, y voit pour sa part une opportunité à plus long terme. Intervenant à Hong Kong cette semaine, il a affirmé que les épargnants asiatiques étaient prêts à aller au-delà du cash et à adopter Bitcoin.
Son entreprise achète et conserve du Bitcoin, ce qui lui confère un intérêt financier dans cette perspective. Cette demande pourrait augmenter avec le temps. Bitcoin reste toutefois vulnérable à des ventes soudaines sur le marché.
« Les acheteurs qui arrivent en ce moment ne repartiront pas. Je pense que le plancher est atteint. Et j’attends une fin d’année bien plus positive », a déclaré le PDG de Metaplanet.
