Contrairement à ce qu’affiche sa courbe de prix, tout indique que le Bitcoin n’a peut‑être pas encore fini de payer sa chute de 40 %. Plusieurs signaux techniques, on-chain et dérivés, convergent vers un risque de nouvelle jambe baissière.
1. Un canal ascendant potentiellement piégeur
Depuis début février, le cours du BTC évolue dans un canal ascendant après la chute d’environ 40 % entre 98 000 et 60 000 $. Ce type de structure, lorsqu’il se forme après un krach, agit souvent comme une simple phase de consolidation avant la reprise de la tendance baissière, plutôt que comme un véritable retournement haussier.
Le support inférieur du canal se situe à proximité de 66 400 $, zone où passe également une importante oblique haussière quotidienne. Une clôture journalière sous ce niveau casserait la structure ascendante et validerait un scénario de poursuite de la correction, ouvrant la voie vers 64 100 $ puis plus bas.
2. Divergence baissière cachée sur le RSI
Sur le daily, le RSI affiche une divergence baissière cachée : entre le 2 février et le 25 mars, le prix a inscrit un sommet inférieur tandis que le RSI traçait un sommet plus haut. Ce type de divergence indique souvent que la tendance dominante, ici le mouvement baissier amorcé depuis 98 000 $, reste en contrôle malgré le rebond.
Un précédent signal similaire, observé entre le 2 février et le 4 mars, avait été suivi d’une correction d’environ 11 % du Bitcoin dans les séances suivantes. La nouvelle divergence a été confirmée le 25 mars, et le prix a déjà commencé à reculer depuis, renforçant la probabilité d’un mouvement plus profond si le canal cède.
3. Conviction des hodlers Bitcoin en baisse
Le « Hodler Net Position Change » de Glassnode, qui mesure l’accumulation sur 30 jours des portefeuilles détenant du Bitcoin depuis plus de 155 jours, a culminé à 46 462 BTC le 15 mars avant de retomber à 35 278 BTC le 26 mars, soit une baisse d’environ 24 %. Ce ralentissement de l’accumulation montre que le socle de conviction à moyen terme se fragilise alors même que le prix évolue encore dans le canal ascendant.
Du côté des détenteurs à court terme, le NUPL ressort actuellement à -0,21, en zone de capitulation mais bien au‑dessus du creux de -0,47 observé début février autour de 62 800 $. Autrement dit, malgré un Bitcoin proche de 68 500 $, ces acteurs affichent aujourd’hui des pertes bien moins marquées qu’au précédent bottom, ce qui laisse de la marge pour de nouvelles ventes paniques si le support technique se dégrade.
4. Un mur de liquidations autour de 64 000 $
La carte des liquidations BTC/USDT perpétuelles sur 30 jours de Gate met en évidence un marché encore très orienté à la hausse, avec 4,21 milliards de dollars de liquidations potentielles sur les positions longues, contre 4,13 milliards sur les shorts. Le cœur du risque se situe autour de 64 100 $, où s’agrège un cluster de 3,55 milliards de dollars de levier long, soit près de 84 % de l’exposition longue susceptible d’être liquidée à ce niveau ou au‑dessus.
Cette zone coïncide avec le retracement de Fibonacci 0,618 du mouvement de rebond, ce qui en fait un véritable nœud technique et dérivé.
En cas de rupture de 66 400 dollars puis d’accélération vers 64 100 $, un effet boule de neige sur les liquidations pourrait entraîner le cours du BTC vers 60 900, voire 56 800 $, approfondissant nettement la correction au‑delà des 40 % déjà enregistrés.
La morale de l’histoire : quand tout le monde pense que c’est le rebond, Bitcoin aime rappeler que c’est souvent le recul.
