Le prix d’Ethereum (ETH) affiche le même signal baissier qui avait précédé une correction de près de 9 % la semaine dernière, ce signal réapparaissant le 22 avril.
Cependant, le positionnement sous-jacent a évolué. L’accumulation par les baleines et un retournement du taux de financement laissent supposer que l’évolution pourrait être différente cette fois par rapport au mouvement du 17 avril, même si la divergence principale reste présente.
La divergence du RSI se manifeste une seconde fois alors que les baleines changent de position
Le prix d’Ethereum (ETH) affiche une divergence baissière classique pour la seconde fois en cinq semaines. L’indicateur de momentum, le Relative Strength Index (RSI), a atteint un pic à 66,54 le 16 mars. Lorsque le prix a inscrit un nouveau sommet le 22 avril, le RSI n’a pas égalé son précédent pic, formant ainsi un sommet inférieur sur l’oscillateur. Cette valeur indique un affaiblissement du momentum.
Le même schéma était apparu entre le 16 mars et le 17 avril. À ce moment-là, il avait déclenché une correction de 8,88 % avant qu’ETH ne trouve un support à 2 252 $.
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Cependant, le comportement des baleines semble différent cette fois-ci. Les données suggèrent que les baleines Ethereum auraient recommencé à accumuler de l’offre. Leurs avoirs sont passés de 123,75 millions le 19 avril à 123,91 millions le 22 avril.
À l’inverse, lors du mouvement entre le 16 et le 19 avril, les baleines avaient vendu leurs réserves alors que le prix se corrigeait. Ce changement de positionnement indique un contexte différent, même si la divergence elle-même reste active. Cependant, les traders devront surveiller l’attitude des baleines à l’avenir, car ce groupe a tendance à réduire soudainement ses réserves.
Reste à savoir si le taux de financement et l’intérêt ouvert vont confirmer ce changement, ce qui déterminera si la divergence entraînera une nouvelle correction importante.
Le retournement du taux de financement contraste avec la configuration de la semaine dernière
Le marché des produits dérivés affiche un positionnement différent par rapport à la mi-avril. L’intérêt ouvert d’ETH se situe autour de 12,3 milliards de dollars, soit un niveau similaire à celui observé lors de la divergence du 17 avril. Cependant, le taux de financement d’Ethereum s’est retourné.
Le 17 avril, le taux de financement était à -0,003 %, signalant un marché à dominante vendeuse. Cette configuration de marché à la baisse avait posé les bases d’un short squeeze. Une fois le prix reparti à la hausse après le point bas du 19 avril (suite à la divergence), les vendeurs à découvert piégés ont dû couvrir leurs positions, ce qui a contribué à la reprise. À l’inverse, le taux de financement est désormais légèrement positif, ce qui signifie que les traders privilégient désormais les positions longues.
Ce changement est significatif. Un positionnement légèrement orienté à l’achat, face à une divergence baissière, crée la situation inverse à celle de la semaine dernière. Si une correction démarre, les liquidations de positions longues accentueraient la baisse, plutôt que de provoquer un rebond par un short squeeze. Cependant, les taux de financement restent loin des extrêmes nécessaires pour déclencher un squeeze immédiat dans un sens comme dans l’autre.
Avec les flux des baleines soutenant la hausse mais un positionnement orienté à l’achat, le graphe du prix d’Ethereum devient décisif.
Les niveaux clés du prix d’Ethereum déterminent la prochaine tendance
Le graphe du prix d’ETH présente les zones de décision. Pour invalider la configuration baissière, ETH doit clôturer au-dessus de 2 377 $, correspondant au niveau de retracement de Fibonacci 0,236, qui limite actuellement la reprise.
Le scénario baissier dépend du maintien de la position actuelle par les baleines. Si ETH ne parvient pas à repasser au-dessus de 2 377 $ et que les réserves des baleines diminuent, le niveau de 2 252 $ constituera le premier test, déjà évoqué précédemment. Cette zone correspond à un cluster de prix de revient moyen d’ETH.
Les données de Glassnode montrent que 716 028 ETH sont situés entre 2 231 $ et 2 250 $ en prix de revient moyen. Les détenteurs à ce coût n’ont pas vendu lors de la correction du 17 au 19 avril, ce qui explique probablement pourquoi les 2 252 $ avaient tenu comme support la dernière fois.
Si le seuil des 2 252 $ cède, la prochaine zone clé de demande se situe entre 2 067 $ et 2 085 $. Ce cluster regroupe 1 417 672 ETH en prix de revient moyen, soit près du double de l’offre ancrée au niveau des 2 252 $.
Une cassure baissière en dessous de ce seuil exposerait des niveaux inférieurs sur le graphique du prix de l’ETH, aux alentours de 1 935 $.
Une nuance importe. La divergence est en cours, mais les flux des whales ont changé depuis le 17 avril. La correction pourrait donc être moins profonde cette fois-ci. Cependant, une distribution soutenue par les whales ferait disparaître la différence majeure entre la configuration de la semaine dernière et celle d’aujourd’hui.
Une clôture quotidienne au-dessus de 2 455 $, correspondant au retracement de Fibonacci 0,382, ouvrirait la voie vers 2 517 $. Les objectifs prolongés se situent à 2 580 $, 2 783 $ et 3 112 $.
Cependant, si les 2 252 $ venaient à céder, le graphique fait apparaître un niveau-clé à 2 082 $, qui correspond à la plus grande zone de demande au-dessus de 2 000 $. Cela signifie que le seuil de 2 252 $ sépare un simple repli d’une correction plus profonde vers la zone de prix de base de 1,4 million d’ETH.
