Les actions d’AMC Entertainment ont bondi de plus de 15 % lors de la séance de préouverture vendredi. Le directeur général Adam Aron et le patron de Robinhood, Vlad Tenev, s’affrontent publiquement au sujet des tokens qui répliquent l’action AMC.
Aron a exigé que Robinhood suspende ces tokens. Ils reproduisent le prix d’AMC à partir d’une entité offshore et ne confèrent aucun droit de propriété ni de vote.
L’action AMC grimpe de 15 % mais reste en baisse sur la semaine
Le titre AMC s’échangeait à 2,92 dollars lors des échanges de préouverture vendredi, soit une hausse de 15,19 % ou 38,5 cents. Il a atteint environ 3,03 dollars plus tôt avant de refluer.
À 2,92 dollars, la valeur de l’entreprise s’élève à environ 2,6 milliards de dollars pour quelque 893 millions d’actions. À comparer avec 2,27 milliards de dollars à la clôture de jeudi, où l’action valait 2,54 dollars.
La performance sur cinq jours est moins flatteuse. L’action AMC affiche encore un recul de 5,93 % sur cette période. Les actions ont fluctué entre 2,50 et 2,72 dollars la majeure partie de la semaine avant la hausse soudaine de vendredi.
BeInCrypto s’interrogeait la semaine dernière sur la possibilité que des meme coins adossés à des actions tokenisées puissent influencer la réalité du marché. La hausse de vendredi constitue le test le plus clair de cette question à ce jour.
Ce qui a déclenché le mouvement sur l’action AMC
Ce que Aron dénonce, c’est que Robinhood est à l’origine de versions tokenisées d’AMC et de plus de 190 autres sociétés. Il a qualifié cette pratique de méprisable.
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Le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, a depuis répliqué.
« Quel est le problème ? » a écrit Tenev dans un post.
Aron a ensuite répondu en détail. Il estime qu’AMC dépense des millions chaque année pour se conformer à la législation américaine sur les valeurs mobilières. Robinhood, quant à lui, émet les tokens à environ 5 000 kilomètres d’ici, à Jersey.
Il a formulé sa demande de manière explicite.
« Je vous demande, à vous et à Robinhood, de CESSER IMMÉDIATEMENT ET VOLONTAIREMENT la négociation des tokens d’actions AMC. Si vous ne le faites pas, nos avocats spécialisés en valeurs mobilières, facturés à prix d’or, détermineront si nous sommes en mesure de vous y contraindre », a déclaré Adam Aron dans un post.
Il a ajouté qu’AMC allait demander à la Securities and Exchange Commission (SEC) comment elle entend soutenir ce dispositif.
Un marché de tokens à 2,8 millions de dollars face à une entreprise cotée à 2,6 milliards de dollars
Les documents officiels de Robinhood présentent ces produits comme des titres de créance tokenisés émis par Robinhood Assets (Jersey) Limited, une entité que la société précise ne pas être régulée. Chaque token est adossé en un pour un à des actions réelles déposées chez un partenaire de conservation américain.
C’est sur la question de l’ampleur que la plainte d’Aron rencontre les données : le principal pool de tokens AMC détient environ 382 600 dollars de liquidité, selon GeckoTerminal. Près de 2 000 adresses possèdent le token et sa capitalisation avoisine les 2,8 millions de dollars.
En parallèle, Robinhood Chain a été lancé le 1er juillet afin de supporter les actifs tokenisés. Les traders de meme coins ont depuis pris d’assaut le réseau, qui concentre l’essentiel de son volume d’échanges.
OpenAI avait formulé une objection similaire en juillet 2025, estimant que les tokens OpenAI de Robinhood ne représentaient pas des actions. BeInCrypto avait alors signalé que le wallet distribuant ces tokens présentait un historique on-chain inhabituel.
Aucune lettre officielle de mise en demeure n’a été rendue publique, et la SEC est restée silencieuse. Pour l’instant, un marché de tokens de 2,8 millions de dollars a fait bouger une société cotée à 2,6 milliards de dollars. Reste à voir si la hausse tiendra après l’ouverture de vendredi.
