Les jetons de gouvernance sont de véritables outils de démocratie directe dans le monde de la blockchain. Les détenteurs de ces actifs numériques peuvent voter sur des questions clés liées au développement d’un projet.
Il est essentiel de comprendre la tokénomique (ou tokenomics) des jetons de gouvernance. Sans cela, il est impossible d’évaluer le degré de stabilité, de décentralisation et d’attractivité d’un projet pour les participants et les investisseurs. Dans cet article, nous allons explorer les jetons de gouvernance et leur fonctionnement, en plus de mettre en évidence ceux présentant les meilleures tokenomics.
Voici les critères sur lesquels la rédaction de BeInCrypto s’est appuyée pour sélectionner les tokens de gouvernance mentionnés dans cet article :
● Écosystème
● Fonctionnalité
● Distribution
● Activité du marché
En travaillant sur ce guide, nous avons également identifié les principales caractéristiques suivantes des jetons de gouvernance :
● Droits de vote
● Prise de décision décentralisée
● Soumission de propositions
● Incitations économiques
● Staking et délégation
DYDX (DYDX)
- Une approche axée sur la communauté
- Les détenteurs de tokens peuvent voter et obtenir des remises sur les transactions.
- Possibilité de staking
- Programme de rachat
- Modèle d'émission durable
- Entièrement décentralisé et géré par la communauté
- Tous les frais de protocole sont réinvestis dans l'écosystème dYdX.
- Craintes concernant l'inflation
- N'est pas disponible pour les utilisateurs basés aux USA
DYDX est le jeton de gouvernance du protocole dYdX. Fondée en 2017, dYdX est l’une des principales plateformes d’échange décentralisées (DEX) pour les contrats perpétuels. Il s’agit de la seule plateforme d’échange de perpertuels entièrement open-source, construite sur le protocole de consensus Cosmos et Tendermint Proof-of-Stake (PoS).
En 2023, dYdX a lancé sa propre Layer 1 et a transféré son jeton DYDX d’Ethereum, lancé en 2021, à sa Layer 1 native. Le jeton constitue l’élément clé de l’écosystème et compte plus de 60 000 détenteurs dans le monde entier. Ces détenteurs bénéficient des avantages suivants :
– Récompenses de staking : En misant leurs jetons DYDX, les utilisateurs gagnent des récompenses.
– Sécurité : Le staking de tokens DYDX renforce la sécurité et la stabilité du réseau.
– Gouvernance : Les détenteurs de tokens peuvent participer au modèle de gouvernance entièrement décentralisé de dYdX.
En mars 2025, dYdX a introduit son tout premier programme de rachat, dans le cadre duquel 25 % des frais de protocole sont utilisés pour racheter et retirer les jetons DYDX de la circulation active. L’objectif principal de cette initiative est de montrer que la communauté croit fermement aux perspectives du jeton et vise à renforcer le lien entre le jeton DYDX et la croissance des revenus du protocole. Aujourd’hui, la communauté discute activement de l’augmentation des rachats à 100 % des frais de protocole.
L’offre maximale de DYDX est plafonnée à 1 milliard de jetons et dont la grande majorité a déjà été débloquée, compte tenu de la longue histoire de dYdX qui a lancé le jeton en 2021. Actuellement, près de 762 millions de pièces sont en circulation.
Le modèle de distribution du DYDX se présente ainsi :
– 10 % : Trésorerie SubDAO pour les initiatives de durabilité financière
– 25 % : MegaVault
– 25 % – Programme de rachat
– 40 % : Récompenses de staking
Tous les frais de protocole sont réinvestis dans l’écosystème.
– Pouvoir de protocole de gouvernance
– Mecanisme déflationniste
Kernel (KERNEL)
- Un solide rôle de gouvernance
- Des usages diversifiés
- Un écosystème vaste et bien établi
- Avantages du restaking
- Tokenomics axé sur la communauté
- Aucun déblocage de la part de l'équipe ou des investisseurs pendant 6 mois.
- Longs délais d'acquisition pour l'équipe (30 mois) afin d'éviter les "dumps" d'initiés
- Forte allocation à la vente privée et à l'équipe
- Déblocage progressif des jetons de l'équipe et des investisseurs
- Aucun inconvénient détecté à ce jour
KERNEL est un jeton de gouvernance multifonctionnel pour KernelDAO, un important écosystème de restaking sur BNB Chain.
Ce jeton de gouvernance permet de participer à la gouvernance et d’accéder à diverses fonctionnalités de l’écosystème, notamment le staking, la liquidité et les récompenses. Il joue un rôle clé dans la gestion des trois principaux produits de KernelDAO, avec une TVL cumulée dépassant les 2 milliards de dollars.
Le KERNEL a plusieurs fonctions utilitaires, ce qui en fait un élément central de l’écosystème. Voici les cas d’utilisation de cet actif :
– Gouvernance : Les détenteurs de jetons peuvent participer à toutes les décisions de gouvernance liées à la plateforme Kernel, aux frais, aux conditions de réduction et à d’autres mises à jour importantes. Ils peuvent également s’engager dans la gouvernance pour le système LRT & Gain en votant les sélections AVS, les rééquilibrages, les propositions liées à l’opérateur, les frais de plateforme, etc…
– Sécurité partagée : Le staking du KERNEL assure la sécurité économique de tous les projets construits sur la plateforme du Kernel.
– Réduction de l’assurance : En stakant le token KERNEL, les détenteurs de jetons aident également à se prémunir contre d’éventuels événements de slashing. Pour cela, ils gagnent en retour une part des récompenses du protocole.
– Fourniture de liquidités : Le staking de jetons dans un AMM génère des revenus supplémentaires en tokens KERNEL.
L’objectif principal de ce token est de gouverner et de développer les trois produits de KernelDAO :
– Kelp : L’un des principaux protocoles de restaking sur Ethereum.
– Kernel : L’infrastructure de restaking sur BNB Chain, intégrée à plus de 20 projets, notamment les solutions AI et ZK.
– Gain : Un programme de récompenses tokenisé, qui permet aux utilisateurs d’accéder à des airdrops et à des opportunités à haut rendement.
L’offre totale de KERNEL est de 1 milliard de pièces. La tokenomics de l’actif est conçue avec un fort accent sur la communauté. La répartition des tokens est la suivante :
– 55% KERNEL : Récompenses de la communauté et airdrops
– 20% KERNEL : Vente privée
– 20% KERNEL : Équipe et conseillers
– 5% KERNEL : Ecosystème et partenaires
– Token de gouvernance unifié
– Services publics multiples
– Incitations au restaking
– Pas de déblocage pendant 6 mois pour l’équipe et les investisseurs
Maker (MKR)
- Pouvoir de vote pour les détenteurs du token
- Les utilisateurs peuvent obtenir des récompenses en détenant du MKR
- Mécanisme de burn
- Appartient à l'important écosystème MakerDAO
- L'offre illimitée crée des risques inflationnistes
- Les processus de gouvernance et de prise de décision de la MKR peuvent s'avérer complexes
- Dépendance à l'égard de la stabilité du DAI
MKR est le jeton de gouvernance du protocole décentralisé Maker. Cette pièce garantit la stabilité du stablecoin DAI, qui est indexée sur le dollar américain. Le MKR est également utilisé pour voter sur des changements clés au sein du protocole et pour prendre des décisions relatives à la gestion des risques et aux stratégies financières.
La valeur de marché du MKR s’élève actuellement à 839 millions de dollars.
En plus de sa fonction de gouvernance, le MKR joue plusieurs autres rôles cruciaux :
– Stabilisation du système : Les détenteurs de MKR peuvent voter sur les changements apportés au modèle économique du protocole Maker, comme l’ajustement des paramètres pour stabiliser la valeur du DAI.
– Protection contre les risques : En cas de défaillance du système, le MKR peut être utilisé pour couvrir les dettes et maintenir la stabilité.
– Récompenses : Grâce à des mécanismes de gouvernance, les détenteurs de MKR peuvent profiter des opérations stables du protocole.
– Burn de tokens : Une partie des jetons MKR peut être brûlée, ce qui réduit l’offre totale et augmente la valeur des jetons restants.
L’offre de tokens MKR n’est pas limitée, ce qui permet une gestion souple de l’offre en fonction des besoins du système. Actuellement, 880 000 jetons MKR sont en circulation.
La répartition des jetons MKR est la suivante :
30 % de MKR à la communauté
20 % de MKR aux inestisseurs et à l’équipe
50 % de MKR à la réserve pour la gestion des risques et la couverture des dettes en cas de défaillance
– Mécasnisme de stabilisation du système
– Fait partie de l’écosystème MakerDAO
– Protection contre les risques
Uniswap (UNI)
- Des tokens axés sur la communauté
- Cas d'utilisation multiples, staking inclus
- Mécanisme de fourniture de liquidité
- Liquidité élevée
- Présente des obstacles à la participation à la gouvernance
- Dépendance à l'égard des frais de gaz Ethereum
- Utilité limitée en dehors d'Uniswap
UNI est le jeton de gouvernance de la bourse décentralisée Uniswap. Il s’agit de l’une des principales plateformes de la blockchain Ethereum, et dont la TVL dépasse les 5 milliards de dollars.
Parmi tous les tokens de gouvernance, UNI affiche la capitalisation boursière la plus élevée. En effet, au moment de rédaction de cet article, sa valeur de marché dépasse 560,3 millions de dollars.
Le token UNI confère à ses détenteurs le droit de participer à la prise de décision liée au développement du protocole Uniswap. Par exemple, les utilisateurs peuvent voter sur les mises à jour, les modifications du modèle de frais et d’autres aspects importants de l’écosystème.
L’UNI sert également d’incitation à long terme pour les détenteurs. En effet, en plus de participer à la gouvernance du protocole, le jeton offre aux détenteurs les opportunités suivantes :
– Gagner une part des frais : Les détenteurs d’UNI peuvent recevoir une partie des frais générés sur la plateforme Uniswap en investissant leurs jetons dans des pools de liquidité.
– Accès à de nouvelles fonctions : Les détenteurs d’UNI peuvent bénéficier d’un accès anticipé aux nouvelles fonctions et aux nouveaux produits lancés sur la plateforme Uniswap.
– Contribution au développement de l’écosystème : L’UNI finance des subventions et des initiatives visant à d- évelopper l’écosystème d’Uniswap.
Uniswap possède l’une des communautés les plus actives du secteur. Les détenteurs d’UNI partagent leurs idées et discutent ensemble de l’avenir du protocole sur des forums en ligne spéciaux. Ils peuvent également soumettre leurs propositions.
L’offre totale d’UNI est limitée à 1 milliard de jetons. La plupart des jetons (60 %) ont été alloués à la communauté, tandis que le reste a été distribué à la réserve, à l’équipe et aux investisseurs.
La répartition exacte des jetons est la suivante :
– 60 % d’UNI : Utilisateurs, communauté et liquidité
– 21,5 % d’UNI : Equipe et consultants
– 18,5 % d’UNI : Fonds Uniswap
– Gains sur les frais
– Accès à de nouvelles fonctions
– Développement de l’écosystème
SUSHISWAP (SUSHI)
- Les détenteurs de SUSHI peuvent voter sur les changements de protocole via la DAO
- Incitations pour les fournisseurs de liquidités
- Récompenses de staking
- Utilité pour les NFT
- Modèle d'émissions viable
- Pas d'offre fixe, ce qui peut entraîner une pression d'inflation
SUSHI est le token de gouvernance de l’écosystème SushiSwap, l’un des importants DEX du secteur.
Ce token est utilisé pour voter sur les changements de protocole, encourager la liquidité et gérer la trésorerie de la plateforme. La DAO gère tout cela grâce à un nouveau mécanisme de vote quadratique, lequel redistribue l’influence des grands détenteurs vers les utilisateurs actifs et les LP (fournisseurs de liquidités).
Les détenteurs de SUSHI participent à la prise de décision par le biais du vote Snapshot et peuvent également accroître leur influence par le biais des NFT et de veSUSHI.
SUSHI fait partie des plus importants tokens de gouvernance, avec une capitalisation boursière approchant les 233 millions de dollars. Il remplit également plusieurs autres fonctions essentielles :
SUSHI est le jeton de gouvernance de l’écosystème SushiSwap, l’un des principaux acteurs de la finance de marché.
– Récompense pour les fournisseurs de liquidité : Les LP reçoivent des SUSHI pour leur apport de liquidité dans les pools de SushiSwap et peuvent participer au programme Onsen, qui offre des récompenses plus élevées.
– Frais de la plateforme et staking : Les utilisateurs peuvent staker des SUSHI au sein de xSUSHI afin de recevoir une partie des frais de la plateforme et des bonus plus importants.
– Mécanisme de NFT et trading : Les LP qui fournissent des liquidités à long terme reçoivent des NFT, qui peuvent être échangés, en transférant les récompenses associées.
Le token SUSHI n’a pas d’offre fixe. Un taux d’émission de 1,5% APR contrôle l’inflation, assurant des récompenses stables et un équilibre entre l’inflation et la durabilité.
La distribution des jetons SUSHI est la suivante :
– LP : La plupart des jetons SUSHI sont distribués parmi les fournisseurs de liquidités par le biais du mécanisme de mining. Pour les 100 000 premiers blocs (deux semaines), le taux d’émission était de 1 000 SUSHI par bloc, après quoi il a diminué à 100 SUSHI par bloc.
– Équipe de développement : L’équipe de développement reçoit 10 % du total des SUSHI émis pour les activités opérationnelles, les audits et autres besoins.
Vote quadratique
Récompenses basées sur les NFT
Trésorerie gérée par la DAO
PancakeSwap (CAKE)
- Gagner des récompenses grâce au staking
- Mécanisme de réduction des émissions et de combustion des tokens
- Un écosystème solide
- Support pour divers produits DeFi
- Inflation
- Risques de burning de tokens
- Dépendant de la BSC
Le token CAKE se trouve au centre de l’écosystème PancakeSwap, le plus grand DEX sur la Binance Smart Chain (BSC). Il s’agit d’un jeton BEP20 utilisée pour la gouvernance.
Par ailleurs, les détenteurs de CAKE bénéficient des avantages suivants :
– Récompenses pour la liquidité : Les utilisateurs peuvent gagner des CAKE en participant à des pools de liquidité, en pratiquant le farming et en stakant sur la plateforme.
– Programmes d’incitation et de bonus : le token CAKE est fréquemment utilisé dans le cadre de diverses promotions, cadeaux et programmes de bonus pour attirer de nouveaux utilisateurs et fidéliser les utilisateurs existants.
– Paiements de frais : Les utilisateurs peuvent utiliser le CAKE pour payer les frais de transaction sur la plateforme.
– Participer à la loterie PancakeSwap : Chaque billet de loterie coûte 5 CAKE. Le prix peut varier légèrement en fonction du taux de change du CAKE. Les loteries ont lieu deux fois par jour.
La capitalisation boursière de CAKE est de 427 millions de dollars, tandis que celle de PancakeSwap dépasse 1,6 milliard de dollars.
L’offre totale de CAKE n’est pas plafonnée. Actuellement, 290 millions de tokens sont en circulation. Les développeurs de PancakeSwap ont implémenté un mécanisme inflationniste afin de gérer l’émission du jeton.
L’inflation est par ailleurs minimisée par un mécanisme de burn des jetons qui réduit l’offre totale de CAKE au fil du temps.
La répartition des jetons natifs de PancakeSwap est la suivante :
– 60% de CAKE : Liquidité et récompenses pour les utilisateurs
– 30% de CAKE : Staking et farming
– 10% de CAKE : Réserves et développement
Primes de liquidité
Incitations, primes et participation à des loteries
Mécanisme de burn
Curve (CRV)
- Impact sur le développement de Curve Finance
- Récompenses pour l'apport de liquidités
- Programme de Gauge Voting, qui permet aux détenteurs de CRV d'obtenir des récompenses supplémentaires
- Liquidité élevée
- Offre inflationniste
- Dépendance à l'égard des liquidités fournies aux pools de Curve Finance
CRV est le token de gouvernance du protocole décentralisé Curve Finance. Curve fait partie des principaux DEX spécialisés dans les échanges optimisés de stablecoins avec des frais minimes.
Le token CRV est principalement utilisé pour voter sur les modifications clés du protocole. Il s’agit également de l’un des plus importants jetons de gouvernance, avec une capitalisation boursière dépassant 689 millions de dollars à l’heure de rédaction de cet article.
En plus de son rôle de gouvernance, le CRV compte trois autres cas d’utilisation principaux, lesquels requièrent un CRV verrouillé par veCRV :
– Incitations à la liquidité : Les détenteurs de CRV peuvent obtenir des récompenses en fournissant de la liquidité dans les pools de Curve et en participant aux incitations des pools de liquidité.
– Staking : Les détenteurs de CRV peuvent participer au staking sur le long terme par le biais du programme Gauge Voting, et obtenir des récompenses supplémentaires en votant et en soutenant la liquidité.
– Liquidité et revenus supplémentaires : Les participants peuvent gagner des revenus en fournissant de la liquidité et en stakant des CRV sur diverses plateformes et protocoles DeFi.
L’offre totale de CRV est plafonnée à 3 milliards de jetons. Sa répartition est la suivante :
– 62% de CRV : Fournisseurs de liquidité de la communauté
– 30% de CRV : Actionnaires (équipe et investisseurs) avec 2-4 ans d’acquisition des droits
– 5% de CRV : Réserve de la communauté
– 3% de CRV : Employés avec 2 ans d’acquisition des droits
– Récompenses de liquidités
– Grande attention sur la liquidité
Aave (AAVE)
- Tokenomics est axée sur la communauté
- Offre limitée soutenant la valeur du token à long terme
- Remises sur les frais pour les détenteurs
- Dépendance à Ethereum
- Risques sur la liquidité
AAVE est le token de gouvernance du protocole décentralisé Aave, lequel permet à ses utilisateurs d’emprunter et de prêter des actifs en DeFi sur Ethereum et d’autres réseaux.
Ce token de gouvernance est également le plus important en termes de capitalisation boursière. Actuellement, la valeur de marché d’AAVE est estimée à 3,9 milliards de dollars.
AAVE est principalement utilisé pour la gouvernance et le staking. Ses détenteurs peuvent voter sur les mises à jour du protocole ou créer des propositions.
AAVE offre également à ses détenteurs des avantages supplémentaires, tels que des frais réduits et une participation à la provision de liquidités.
Le jeton de gouvernance AAVE sert également à protéger le protocole contre l’instabilité et les événements imprévus, tels que les défaillances des emprunteurs. Ce mécanisme, appelé module de sécurité (SM), contribue à maintenir la stabilité de l’ensemble du système.
L’offre totale d’AAVE est limitée, ce qui permet de contrôler l’inflation et de maintenir la valeur du token. De nombreux tokens ont été distribués au sein de la communauté et utilisés pour fournir des liquidités.
L’offre maximale de tokens émis est de 16 millions d’AAVE. Ce plafond permet d’éviter l’inflation et de maintenir la valeur du token dans le temps.
Selon la tokenomics du projet, la répartition de ces jetons est la suivante :
– 60% d’AAVE : Communauté
– 25 % d’AAVE : Equipe et consultants
– 13% d’AAVE : Réserve pour le soutien de la liquidité et d’autres objectifs
– Participation à la gouvernance
– Remises sur les frais
– Mécanisme spécial afin de maintenir la stabilité du protocole
Balancer (BAL)
- Un système veBAL qui confère aux utilisateurs des pouvoirs de vote et des récompenses supplémentaires
- Les détenteurs de veBAL peuvent obtenir jusqu'à 82,5 % des frais de protocole.
- Une émission progressive pour plus de stabilité
- Un système de tokens axé sur la communauté
- De longues périodes de staking
- Des risques d'inflation
- Un mécanisme de vote qui semble assez complexe
BAL est le token de gouvernance derrière le protocole Balancer, un teneur de marché automatisé décentralisé (AMM) sur Ethereum. La valeur marchande de BAL s’élève à 120 millions de dollars.
Avec le token BAL, les détenteurs peuvent voter sur les décisions clés et les mises à jour concernant l’écosystème Balancer. Cependant, pour voter, les utilisateurs doivent détenir veBAL (vote-escrowed BAL), une extension du jeton original conçue pour la prise de décision.
Ce système a été emprunté au mécanisme Curve (veCRV). Il permet à ses utilisateurs de bloquer leurs tokens BAL au sein d’un pool BAL/WETH 80/20 pour une durée maximale d’un an.
En bloquant leurs jetons, les utilisateurs reçoivent du veBAL, qui leur confère des droits de vote et une participation à la collecte des frais de protocole. En retour, les utilisateurs peuvent obtenir des récompenses accrues pour avoir fourni de la liquidité et participé à la gouvernance.
Avec le veBAL, les utilisateurs peuvent voter et gagner jusqu’à 82,5 % des frais de protocole, y compris les frais de swaps et les jetons dans les Core Pools. Par ailleurs, grâce au système de Gauge voting, les utilisateurs peuvent diriger l’émission de tokens BAL vers des pools de liquidité spécifiques, ce qui leur permet d’obtenir des récompenses supplémentaires.
L’offre totale de BAL est plafonnée à 100 millions de tokens, dont 47,5 millions seront émis par le biais du système veBAL. Les émissions de BAL diminuent tous les quatre ans, ce qui permet de contrôler l’inflation.
Le protocole gère l’émission de BAL afin d’encourager la participation à long terme dans l’écosystème. La répartition des tokens est la suivante :
– 50 % de BAL : Incitations à la liquidité et récompenses pour les utilisateurs, notamment le programme veBAL.
– 30 % de BAL : Pour la communauté et l’écosystème, y compris le soutien au pool de liquidité et le développement du protocole.
– 20 % de BAL : Pour l’équipe et les investisseurs.
– Système veBAL
– Offre totale limitée
– Émission progressive de tokens
Tableau comparatif des meilleurs tokens de gouvernance
| Token de gouvernance: | Ecosystème: | Functions: | Distribution: | Offre: | Activité du marché: | |
|---|---|---|---|---|---|---|
 Kernel (KERNEL) | DAO | Gestion du protocole, votes | 55 % à la communauté | 1 milliard de KERNEL | Modéré | Découvrir KERNEL |
 DYDX (DYDX) | DEX | Protocole de management, votes, récompenses de staking | 1000 % à la communauté | 1 milliard de DYDX | Elevée | Découvrir Dydx (Dydx) |
 Maker (MKR) | Stablecoin (DAI) | Gestion des collatéraux, stabilité du DAI, votes | 30 % à la communauté | Non limitée | Elevée | Découvrir Maker (MKR) |
 Uniswap (UNI) | DEX | Gestion des frais, nouvelles fonctions, votes | 60 % à la communauté | 1 milliard d’UNI | Elevée | Découvrir Uniswap (UNI) |
 SushiSwap (SUSHI) | DEX | Fee Gestion des frais, votes, staking | Majorité à la communauté | Non limitée | Elevée | Découvrir SushiSwap (SUSHI) |
 PancakeSwap (CAKE) | DEX (BSC) | Gestion du pool, loteries, farming, votes | 60 % à la communauté | Non limitée | Elevée | Découvrir PancakeSwap (CAKE) |
 Curve (CRV) | DEX (stablecoins) | Gestion du pool, ajustement des frais, votes | 50 % à la communauté | 3 milliards de CRV | Elevée | Découvrir Curve (CRV) |
 Aave (AAVE) | Prêts et emprunts | Gestion du risque, listing de nouveaux actifs, votes | 60 % à la communauté | 16 millions d’AAVE | Elevée | Découvrir Aave (AAVE) |
 Balancer (BAL) | DEX (Pools customisés) | Gestion du pool, ajustement des frais, votes | 50 % à la communauté | 100 millions de BAL | Moderée | Découvrir Balancer (BAL) |
Qu’est-ce qu’un token de gouvernance
Un token de gouvernance est un actif numérique qui permet à ses détenteurs de voter sur les décisions clés d’un projet dans le cadre d’une organisation autonome décentralisée (DAO).
Cependant, les tokens de gouvernance ont d’autres cas utilisations qui vont au-delà du vote. Ils peuvent également être utilisés pour :
- Le staking ;
- les protocoles de prêt ;
- le yield farming.
Le rôle des tokens de gouvernance dans la gouvernance d’une blockchain
Les tokens de gouvernance jouent un rôle clé dans la gestion des écosystèmes décentralisés. Au sein des systèmes centralisés, les décisions sont prises par un groupe restreint. Dans la blockchain, le pouvoir appartient aux utilisateurs, en particulier aux détenteurs de tokens de gouvernance.
L’une des principales fonctions des tokens de gouvernance est le vote sur la chaîne. Les propriétaires de ces actifs numériques peuvent participer aux décisions concernant les points suivants :
- les mises à jour du protocole
- les modifications de la structure des frais
- la distribution des fonds de trésorerie
En règle générale, plus un utilisateur détient de tokens (ou les délègue), plus son pouvoir de vote est important. Cela encourage la participation à long terme et la croissance de l’écosystème.
Un système de gouvernance bien conçu aide ainsi les projets à maintenir la décentralisation et la flexibilité. Sans tokens de gouvernance, les réseaux risquent d’être contrôlés par un petit groupe de développeurs ou de manquer de mécanismes de prise de décision.
Cependant, des tokenomics bien pensées (distribution équitable, fonctions utiles et forte activité du marché) apportent à la communauté de véritables outils pour le développement de projets et sa viabilité à long terme.
Comment fonctionnent les tokens de gouvernance ?
Comme nous l’avons mentionné, les tokens de gouvernance opèrent au sein des DAO. Ces organisations sont des communautés entièrement décentralisées sans groupe décisionnel centralisé.
Les DAO prennent des décisions par le biais d’un processus de gouvernance spécifique. Ce processus comprend des propositions de la communauté et le vote des détenteurs de tokens sur ces initiatives. Si les méthodes de gouvernance varient d’une DAO à l’autre, toutes s’appuient sur des tokens de gouvernance.
Voici comment fonctionnent ces actifs numériques :
- Propriété des jetons : Les utilisateurs acquièrent des tokens de gouvernance par le biais d’achats, de staking ou d’autres mécanismes de distribution.
- Vote : Les détenteurs de jetons peuvent participer à la prise de décision en votant sur des propositions au sein de la DAO ou du protocole.
- Création de propositions : Les participants possédant un certain nombre de tokens (ou par délégation) peuvent soumettre des initiatives, telles que des modifications du code, du budget ou de la tokenomics.
- Staking et délégation : Les utilisateurs peuvent bloquer des jetons pour obtenir des récompenses ou déléguer leur pouvoir de vote à d’autres.
- Exécution de la décision : Après le vote, les propositions retenues sont automatiquement mises en œuvre sur la blockchain ou exécutées par des développeurs.
Le concept est simple : plus de tokens → une plus grande influence mais les décisions sont prises de manière collective et non centrale.
Les avantages et désavantages des tokens de gouvernance
| Avantages | Inconvénients |
| Decentralisation | Risque de concentration des tokens |
| Transparence | Prise de décision lente |
| Incitations à la participation | Attaques de gouvernance |
| Flexibilité et adaptabilité | Aphatie des votants |
Conclusion
Les tokens de gouvernance sont un élément essentiel de l’écosystème DeFi et permettent aux utilisateurs de façonner l’avenir des projets de blockchain.
Les meilleurs tokens de gouvernance en 2025 combinent une forte tokenomics, une utilité diversifiée et une participation active de la communauté. Bien que ces jetons confèrent du pouvoir aux utilisateurs, ils s’accompagnent également de problèmatiques telles que la concentration de la gouvernance et l’inefficacité de la prise de décision.
Cependant, avec des tokenomics bien structurées et des communautés engagées, les jetons de gouvernance restent un moteur clé de la décentralisation et de l’innovation dans l’espace crypto.
Foire aux Questions (FAQ)
Les tokens de gouvernance sont des actifs numériques qui permettent de voter sur les changements et les mises à jour d’un projet.
La plupart des tokens de gouvernance, tels que KERNEL ou UNI, ont une offre limitée, ce qui permet d’améliorer leur valeur au fil du temps. Par ailleurs, les utilisateurs peuvent les utiliser non seulement pour voter, mais aussi pour payer des frais et recevoir d’autres avantages. Cependant, les traders doivent d’abord faire leurs recherches et décider si ces tokens valent la peine d’être achetés.
Les tokens de gouvernance comme MKR ou CAKE permettent à leurs utilisateurs de participer aux décisions concernant l’avenir des protocoles et des projets crypto. Les tokens d’utilité comme Chainlink (LINK) ne confèrent pas un tel pouvoir. Ils ne peuvent être utilisés que dans certains cas, comme le staking ou le paiement de frais de gaz.
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