Arkham Intelligence a identifié les wallets on-chain derrière le nouvel ETF Bitcoin (BTC) au comptant de Morgan Stanley. Les avoirs en BTC de la banque sont désormais traçables publiquement quasiment en temps réel.
Le Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) a commencé à être négocié sur le NYSE Arca le 8 avril. Il s’agit du premier ETF Bitcoin au comptant émis par une grande banque américaine.
Arkham rend les avoirs du MSBT visibles
L’équipe d’analyse blockchain d’Arkham a identifié avec une grande précision les wallets de conservation utilisés par MSBT avant de les vérifier. Les utilisateurs peuvent désormais suivre les flux entrants et sortants de BTC lorsqu’ils sont enregistrés on-chain.
Cependant, la finance traditionnelle fonctionne avec un cycle de règlement T+1. Les confirmations on-chain apparaissent un jour après que les décisions d’allocation ont été prises. Ce décalage structurel signifie que les données des wallets reflètent les mouvements de la veille, et non ceux du jour même.
Depuis son lancement, le MSBT a acquis environ 102,79 millions de dollars en BTC. Les avoirs on-chain s’élèvent à environ 1 348 BTC.
Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, a classé ce lancement dans le top 1 % de toutes les introductions d’ETF réalisées au cours de l’année passée.
Des frais bas pour concurrencer la domination de BlackRock
Le MSBT prélève 0,14 % de frais annuels, le taux le plus faible parmi les ETF Bitcoin au comptant américains. L’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock facture 0,25 % et domine le marché avec environ 57 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
La branche de gestion de patrimoine de Morgan Stanley emploie environ 16 000 conseillers supervisant 9 300 milliards de dollars d’actifs clients. Même un léger rééquilibrage en faveur du MSBT pourrait entraîner d’importants flux à terme.
Coinbase et BNY Mellon assurent la conservation des actifs numériques du fonds. D’après certaines sources, Goldman Sachs et Charles Schwab préparent des produits crypto concurrents, ce qui laisse à penser qu’une pression accrue sur les frais pourrait suivre.
