Les actions de Coinbase (COIN), Circle (CRCL) et Robinhood (HOOD) se négocient entre 40 % et 56 % sous leurs plus hauts historiques. L’indice S&P 500, lui, évoluait près d’un record en octobre, ce que la Kobeissi Letter qualifie de « marché baissier furtif ».
Depuis le 30 mars, dix actions ont généré 70 % de la hausse du S&P 500. Cette concentration masque des dommages ailleurs, notamment pour les actions liées à la crypto, dont les détenteurs essuient des pertes que l’indice principal ne reflète pas.
Pourquoi les actions crypto restent-elles coincées dans un marché baissier furtif ?
Kobeissi recense vingt actions technologiques en territoire baissier, menées par AppLovin à -65 %. Coinbase se classe troisième à -56 %, suivi par Circle à -44 % et Robinhood à -40 %.
Nvidia à elle seule a représenté 13 % de la progression de l’indice. Il est intéressant de noter que, malgré tout, Micron et Alphabet figurent aussi parmi les principaux contributeurs alors qu’ils restent 24 % et 28 % sous leurs plus hauts environ.
À la mi-octobre, les données Kobeissi montraient que trois hausses de taux supplémentaires de la Fed étaient prises en compte d’ici juin 2027. À l’inverse, les marchés tablaient sur trois baisses au début de 2026.
Circle (CRCL) émet USD Coin (USDC) et tire la majeure partie de ses revenus des intérêts sur les réserves. Son action a perdu environ 11 % en séance en septembre suite à un vote du CLARITY Act au Sénat qui a bloqué le projet de loi sur la structure du marché crypto.
Robinhood a publié un chiffre d’affaires record de 1,4 milliard de dollars au troisième trimestre, mais son bénéfice dilué par action a diminué de 16 % sur un an.
Bitcoin peut-il reconquérir les 80 000 $ avant la publication de Coinbase ?
En parallèle, le Bitcoin (BTC) peine à maintenir son rallye au-dessus des 80 000 $ et rechute régulièrement sous ce seuil. Un rachat d’obligations du Trésor américain qui a atteint son plafond de 6 milliards de dollars mardi n’a pas permis de soutenir le prix.
Coinbase publiera ses résultats du troisième trimestre après la clôture jeudi. Les attentes de revenus autour de 1,2 milliard de dollars marqueraient une baisse de 36 % en un an, les analystes anticipant une perte.
Les revenus issus des transactions des particuliers ont diminué de 20 % sur un an à 452 millions de dollars au deuxième trimestre. De plus, le volume des échanges au comptant a chuté de 25 % par rapport au premier trimestre.
L’économiste Peter Schiff a comparé le faible nombre de contributeurs le mois dernier à 1973 et 1999-2000, ce qui, selon lui, avait précédé des chutes de 50 %, rapporte Stocktwits.
Kobeissi anticipe au contraire un fort rallye si les pressions sur l’énergie et les taux s’atténuent. Cet effet positif dépendrait cependant d’un élargissement au-delà des dix valeurs qui portent actuellement l’indice.
