Le cours de Bitcoin (BTC) a enregistré cinq baisses mensuelles consécutives depuis octobre 2025. En mars, la cryptomonnaie affiche actuellement une hausse d’environ 0,56 % malgré des vents contraires macroéconomiques.
Une clôture en rouge égalerait la série de 2018–2019 en tant que plus longue séquence de pertes mensuelles consécutives dans l’histoire enregistrée de Bitcoin.
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Cette vente massive a fait chuter BTC d’environ 46,8 % par rapport à son sommet historique proche de 126 000 $. Avec un prix situé autour de 67 800 $, un indicateur on-chain affiche désormais un signal de capitulation généralement associé aux creux de marché.
L’analyste Crypto Dan a souligné que le ratio Long-Term Holder Spent Output Profit Ratio (SOPR) est passé sous le seuil de 1,0. Cela signifie que les investisseurs détenant du BTC depuis plus de 155 jours vendent désormais en perte en moyenne.
« Parce que les détenteurs de long terme sont les moins sensibles à la volatilité à court terme, une phase durant laquelle ils commencent à enregistrer des pertes peut être interprétée comme une capitulation généralisée sur l’ensemble du marché. À ce stade, les détenteurs de court terme ont probablement déjà quitté le marché ou subi des pertes importantes », peut-on lire dans le post.
Lorsque cet indicateur tombe sous 1, cela signale généralement une phase où même les acteurs les plus convaincus liquident leurs positions tout en encaissant des pertes.
L’analyste précise qu’historiquement, de telles valeurs précèdent l’épuisement de la pression vendeuse. Cela se traduit ensuite par des creux de marché ou des zones proches des planchers de long terme.
« Bien qu’il soit peut-être prématuré de considérer le marché actuel comme le point bas absolu, une phase où les pertes deviennent généralisées représenterait probablement le dernier stade de la peur et le début de l’opportunité », ajoute Dan.
Par ailleurs, l’analyste Michaël van de Poppe avait précédemment souligné le graphique du ratio BTC/Or, qui montre une baisse d’environ 70 % depuis son sommet.
« Dans tout marché baissier, les creux ont lieu après une correction de 70 à 85 %. En outre, nous sommes déjà dans un marché baissier depuis 13 à 14 mois, et historiquement, c’est à ce moment que le BTC a touché son point bas face à l’or. Cette fois ne fera pas exception », explique-t-il.
Cependant, l’analyste on-chain Willy Woo présente une perspective plus prudente. En s’appuyant sur des « modèles on-chain traditionnels », Woo estime que le BTC pourrait atteindre son plancher entre 46 000 $ et 54 000 $.
Cela rejoint les avis d’autres analystes qui projettent un possible creux en dessous de 40 000 $, suggérant que la vente actuelle pourrait se poursuivre encore quelque temps.
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