Le Bitcoin (BTC) montre les premiers signes d’une rotation de la liquidité, avec des indicateurs on-chain et des positions sur les contrats à terme qui témoignent tous deux d’une évolution progressive du comportement des investisseurs.
Cette initiative a lieu alors que le prix de Bitcoin a connu une reprise modérée dans le contexte du conflit entre les États-Unis, Israël et l’Iran.
La passerelle stablecoin-Bitcoin se rouvre
Dans un post sur X (anciennement Twitter), l’analyste Darkfost a souligné qu’à la fin février, la capitalisation réalisée de Bitcoin avait atteint un minimum extrême de -28,7 milliards de dollars. Parallèlement, la capitalisation du marché des stablecoins a dépassé les 6 milliards de dollars.
Cela reflétait un positionnement défensif des investisseurs cherchant à préserver leur capital sans pour autant quitter totalement le marché. Selon l’analyste,
« Il s’agissait de la première fois qu’une telle rotation avait été observée depuis le précédent marché baissier. À ce stade, cette configuration reflétait une volonté claire de la part des investisseurs de protéger leur capital. »
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Cependant, la situation a depuis évolué. La capitalisation réalisée de Bitcoin est remontée à -3 milliards de dollars. En parallèle, la capitalisation des stablecoins a diminué à -1 milliard de dollars. Le capital qui était resté en dehors du marché semble revenir vers la principale crypto.
Positionnement sur les contrats à terme : une configuration similaire à celle précédant la percée haussière de 2023
Les données sur les produits dérivés confortent cet optimisme. L’analyste Michaël van de Poppe a souligné que les spéculateurs sont désormais positionnés à l’achat net sur Bitcoin.
« Très similaire aux précédents épisodes où nous avons constaté la même chose avant une grande percée haussière en 2023. La position nette des acteurs commerciaux est restée vendeuse sur les marchés, ce qui est l’inverse des spéculateurs », a déclaré Poppe.
Van de Poppe a estimé que le BTC pourrait atteindre 80 000 à 85 000 dollars. Il a toutefois averti que les données témoignent d’une forte volatilité, sans assurer une direction de marché précise.
« Cela ne garantit pas que nous allons connaître une forte percée haussière. Cela indique néanmoins qu’il existe un risque significatif de volatilité, d’autant plus que nous évoluons dans cette zone depuis deux mois et que les marchés refusent de baisser », écrit-il.
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Le moment de ces changements mérite d’être souligné. Darkfost indique qu’ils ont commencé lorsque les incertitudes autour du conflit iranien ont atteint leur point culminant.
« Presque comme si certains investisseurs commençaient à considérer Bitcoin comme une protection contre les risques économiques et inflationnistes issus de la situation », remarque-t-il.
Le Bitcoin a gagné plus de 10 % depuis le début de la guerre, le 28 février. Pour l’instant, la reprise reste modérée, mais Darkfost estime que si cette rotation se poursuit, la reprise de l’actif pourrait s’accélérer.
Les données de BeInCrypto Markets montrent que le BTC a progressé de plus de 1 % ces dernières 24 heures alors que les négociations de cessez-le-feu se poursuivent au Pakistan. Au moment de la rédaction, la crypto s’échangeait à 72 900 dollars.
