Voici une configuration du prix de Bitcoin qui semble presque trop parfaite. Les baleines ont cessé de vendre, les détenteurs patients accumulent, et le graphique vient de déclencher un signal qui avait provoqué un rallye de 5,6 % la dernière fois qu’il est apparu.
Mais alors, pourquoi le marché ne s’envole-t-il pas déjà ? Car un seul mur de résistance et l’absence d’un catalyseur suffisent encore à tout faire échouer.
Le momentum change, mais le graphique de Bitcoin nous en dit plus
Tout commence avec le graphique, car c’est là que les signes de reprise apparaissent en premier. Sur l’unité de temps 8 heures, Bitcoin est passé sous sa moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 périodes — l’indicateur qui suit la tendance de fond tout en restant sensible au prix récent — puis il est repassé au-dessus de ce seuil le 21 juillet.
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Voici ce qui fait le bonheur des traders. Un croisement haussier est en train de se former, la courbe de l’EMA 50 périodes remontant vers celle des 100 périodes. La dernière fois qu’un croisement aussi net est survenu (20-EMA au-dessus de 50-EMA) début juillet, Bitcoin avait progressé de 5,6 %.
Mais le graphique n’oublie pas les échecs passés. Un croisement survenu à la mi-juillet (20-EMA franchissant la 100-EMA) s’est effondré en deux jours à peine, lorsqu’un croisement baissier l’a aussitôt invalidé. Ce scénario est donc présumé coupable jusqu’à preuve du contraire. Les volumes d’achats soutenus des 20 et 21 juillet viennent témoigner en sa faveur.
Des données on-chain étonnamment solides
Les données on-chain, de leur côté, viennent donner raison aux haussiers. Le Momentum Whale Inflow Ratio, qui mesure l’intensité des envois de pièces par les gros portefeuilles vers les exchanges pour vendre, vient de chuter à son plus bas niveau de 2026.
Un niveau aussi bas suggère que la pression vendeuse des baleines s’est complètement tarie. Moins d’offre arrivant sur le marché a généralement pour effet d’enlever le frein sur le prix. En parallèle, le Hodler Net Position Change, indicateur de Glassnode permettant de suivre si les détenteurs de long terme conservent ou dépensent leurs Bitcoins, a brusquement rebondi.
L’indicateur touchait un plus bas mensuel à près de 13 000 BTC le 20 juillet, avant de bondir à environ 19 059 BTC le lendemain, soit une progression d’environ 47 %.
Il est intéressant de noter que l’argent le plus patient du réseau semble entrer en action, et non s’éloigner, au moment où le graphique repart à la hausse.
Voici où le scénario peut s’effondrer
Mais il y a des conditions, car c’est ici qu’une reprise menée par les baleines pourrait tout à fait s’effondrer. Une extension de Fibonacci tracée à partir des points bas et hauts du 13 et 17 juillet sur Bitcoin situe le pivot à 66 284 $, quasiment au niveau de son EMA 200 périodes. Le cours de Bitcoin y a dépassé ce seuil le 21 juillet, et évolue désormais juste en dessous, aux alentours de 66 000 $.
Là où ça coince, c’est juste au-dessus. Les données URPD (UTXO Realized Price Distribution), qui cartographient le niveau où l’offre actuelle a été échangée pour la dernière fois, montrent qu’environ 1,96 % de tous les Bitcoins, soit près de 394 000 pièces, sont positionnés près de 66 900 $ (le fameux mur des 67 000 $). Tous les détenteurs à ce niveau sont des vendeurs potentiels près de leur point mort, ce qui forme une forte résistance à franchir. De ce fait, 66 284 $ représentera, selon le graphique, une étape clé avant d’atteindre ce mur.
Si ce seuil est franchi, la voie s’ouvre alors vers 68 647 $, puis une zone peu défendue autour de 72 000 $ (précisément 71 947 $). À cet endroit, l’indicateur URPD ne recense que 0,43 % de l’offre. En cas d’échec au-dessus de 66 284 $, le support chute à 65 465 $, puis à 64 823 $.
Un élément manque encore, et il est déterminant. Pour sortir de cette stagnation, il faut un catalyseur, et le plus proche n’est autre que le CLARITY Act, le projet de loi structurant le marché crypto américain qui sera présenté au vote du Sénat début août.
66 284 $ résume donc tout l’enjeu : ce niveau sépare la reprise vers 68 648 $ voire la zone des 72 000 $, d’un retour vers 65 466 $.
