Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, affirme que Bitcoin n’a pas respecté la vision de Satoshi Nakamoto d’une monnaie numérique du quotidien. Il est devenu à la place de l’or numérique. Selon lui, les stablecoins ont pris en charge l’utilisation pour les paiements.
Bitcoin (BTC) se situe autour de 64 523 dollars, soit environ 45 % de moins que son sommet d’octobre 2025 à 126 080 dollars. Les stablecoins évoluent à l’opposé, avec une offre proche de leurs plus hauts historiques.
Brian Armstrong repense le rôle initial de Bitcoin
Armstrong s’est exprimé lors d’un entretien avec le cofondateur de Zerodha, Nikhil Kamath, dans le podcast People by WTF. Kamath, qui se décrit lui-même comme sceptique vis-à-vis de la crypto, a posé une question simple au patron de Coinbase : est-ce que Bitcoin remplit encore la mission pour laquelle il a été créé ?
« Tu as raison, je pense qu’il est juste de dire, à ce stade, que Bitcoin a réussi comme réserve de valeur, et je ne pense pas qu’il soit devenu un moyen d’échange », a répondu Armstrong.
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Pourquoi Bitcoin s’est-il éloigné de la vision de Satoshi ?
Le whitepaper de Nakamoto, publié en 2008, promettait une forme de cash circulant en ligne sans intermédiaire bancaire. Même le premier bloc de Bitcoin incluait un titre de 2009 sur les plans de sauvetage des banques britanniques. Telle était la mission d’origine.
Dix-sept ans plus tard, Armstrong constate que le rêve des paiements ne s’est jamais concrétisé. Plusieurs tentatives de correctifs ont vu le jour, sans succès.
« Certaines personnes ont essayé de réaliser cela avec le Lightning Network, une couche d’optimisation au-dessus de Bitcoin, mais cela n’a jamais vraiment décollé. »
Le principal problème réside dans la conception même de Bitcoin. Son offre étant plafonnée, les détenteurs le conservent comme de l’or.
Armstrong explique que « les gens pensent qu’il vaudra davantage dans le futur, donc ils n’ont pas vraiment envie de le dépenser maintenant ». Il ajoute que la volatilité aggrave le phénomène.
Les stablecoins reprennent le rôle de moyen de paiement
Les stablecoins ont comblé le vide. Ces jetons adossés au dollar remplissent désormais le rôle plus classique de la monnaie, alors même que les banques défendent leurs anciennes infrastructures.
« On a véritablement assisté à une croissance massive des stablecoins fonctionnant sur la blockchain. Les stablecoins adossés à la monnaie fiduciaire servent de moyen d’échange, tandis que Bitcoin demeure la réserve de valeur sous forme d’or numérique. »
Les chiffres abondent dans ce sens. Les données de DefiLlama montrent une offre de stablecoins proche de 310 milliards de dollars. L’USDT de Tether pèse 184 milliards, et l’USDC de Circle ajoute 73 milliards.
Armstrong attribue aussi ce développement au GENIUS Act, signé en juillet 2025, qui a permis de rendre ces jetons légaux et fiables aux États-Unis. Une grande partie de ces transactions se déroule désormais sur Base et Solana.
Pour Armstrong, il ne s’agit pas d’un échec. Selon lui, Bitcoin a simplement trouvé une nouvelle utilité.
« Je pense que la communauté Bitcoin l’accepte. Il n’était pas prévu que Bitcoin serve aux paiements à fort volume. C’est de l’or numérique. »
