BitMine Immersion Technologies (BMNR) a annoncé son intention de vendre 3 millions d’actions de l’action privilégiée perpétuelle de série A à 9,50 %, à 100 $ chacune.
La structure reprend de près le modèle de financement utilisé par MicroStrategy de Michael Saylor pour acheter de la crypto.
Une stratégie bien connue
Les sociétés de trésorerie d’actifs numériques lèvent des fonds sur les marchés publics, puis achètent des jetons avec le produit de ces levées. Strategy (MSTR) a lancé cette initiative avec Bitcoin (BTC), et la société utilise de plus en plus sa propre action privilégiée STRC pour financer ses achats.
Le dossier déposé par BitMine cherche désormais à reproduire la même mécanique. L’action privilégiée affiche une valeur nominale de 100 $.
L’entreprise prévoit d’affecter le produit de l’opération à de nouveaux achats d’ETH, au staking ainsi qu’à l’expansion de ses validateurs par le biais de MAVAN. La société évoque également des besoins de fonds de roulement et de possibles rachats d’actions ordinaires.
Moelis & Company et Cantor Fitzgerald agissent en tant que coordinateurs principaux du placement. Les actions devraient être cotées sous le symbole BMNP, sous réserve de l’approbation du NYSE.
En parallèle, BitMine n’est pas la seule à adopter ce schéma. Le trésorier Bitcoin Strive (ASST) propose aussi sa propre action privilégiée à dividende, SATA, à un taux de 13 %.
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L’offre d’actions privilégiées de BitMine intervient alors qu’ETH passe sous les 1 800 $
Le timing est significatif. Les entreprises de trésorerie d’actifs numériques subissent des pressions à mesure que le prix des cryptos recule, poussant plusieurs d’entre elles à chercher de nouvelles sources de financement. Un dividende à 9,50 % montre la prime que BitMine doit offrir pour séduire des acheteurs dans un marché affaibli.
L’entreprise s’est constituée le plus important trésor d’Ethereum par une accumulation agressive, avec des réserves dépassant 5 millions d’ETH. Une grande partie de ce stock est placée en staking.
L’Ethereum (ETH) s’échangeait à 1 765 $, en baisse de près de 5 % sur 24 heures, selon les données de BeInCrypto Markets. À ce niveau, BitMine se retrouve largement en négatif par rapport à son prix d’achat moyen.
Selon les données de CryptoQuant, les pertes latentes de la société dépassent 8 milliards de dollars. Le président Tom Lee a déjà minimisé ces pertes sur ETH, les présentant comme des montants virtuels susceptibles de se résorber avec la reprise du marché.
Les prochaines semaines permettront de savoir si les investisseurs financeront un pari sur Ethereum avec un rendement aussi élevé alors que l’actif évolue près de ses plus bas niveaux de plusieurs mois. La réponse pourra révéler l’appétit qu’il reste pour le modèle de trésorerie rendu célèbre par Saylor.
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