Le prix de Cardano (ADA) a chuté d’environ 35 % en moins d’un mois, et son fondateur Charles Hoskinson admet désormais être impuissant face au déclin de l’écosystème.
Cette confession, faite après qu’un autre projet majeur a annoncé sa fermeture, ravive une question brûlante. Cardano est-il mort pour de bon ou s’agit-il simplement d’un creux de cycle particulièrement brutal ?
Un écosystème en rétrécissement derrière l’annonce de Hoskinson
Le scénario baissier commence avec Hoskinson lui-même. Réagissant à l’arrêt de la plateforme d’analyses Tap Tools, il a mis en garde contre une vague d’échecs et déclaré en avoir assez de « gérer un déclin ».
Les données confirment cet avertissement. Le TVL, la valeur totale verrouillée dans les applications DeFi de Cardano, s’est effondré, passant d’environ 905 millions de dollars fin 2024 à seulement 139,77 millions aujourd’hui. Cela représente une chute de 85 %.
Le trading a également été vidé. Le volume hebdomadaire sur les DEX de Cardano est passé d’un sommet proche de 19 millions d’ADA fin 2025 à environ 1,9 million, soit un volume proche du point le plus bas de l’année.
L’utilisation du réseau diminue dans la même dynamique. Le nombre d’adresses actives quotidiennes est tombé d’un pic près de 17 600 fin 2025 à environ 14 900, tandis que le volume d’échange du jeton ADA s’est effondré.
Cela traduit une faible utilisation du réseau, mais aussi un faible engouement pour l’ADA, dans un marché crypto où le trading (et la volatilité) a pourtant été tendance récemment.
Hoskinson a même évoqué une option nucléaire, proposant de lancer un nouveau Cardano avec un mécanisme de proof-of-burn afin de laisser les détenteurs hostiles sur la touche. Il affirme que la technologie reste solide, avec une mise à niveau Leios prévue d’ici la fin de l’année, et rejette la faute sur l’économie et la gouvernance.
Vous souhaitez plus d’analyses crypto comme celle-ci ? Abonnez-vous à la newsletter quotidienne du rédacteur Harsh Notariya ici.
La question, désormais, est de savoir si un projet Cardano continue encore de croître à contre-courant.
Les principaux protocoles saignent, sauf un
La plupart des plus grandes applications Cardano déclinent avec la blockchain. Minswap, son exchange décentralisé le plus important, a perdu environ 11 % de sa valeur verrouillée sur un mois. Cela ressort clairement dans les données Dune précédentes, qui signalent également une baisse du volume sur les DEX.
Indigo, un protocole permettant de créer des actifs synthétiques, a chuté d’environ 19 %. Djed, le stablecoin de Cardano, a reculé d’environ 21 %.
Même SoSoValue, la plateforme multi-chaîne dédiée à la data et au suivi des ETF, a vu son exposition sur Cardano diminuer d’environ 19 %. La faiblesse s’étend donc au-delà des projets natifs.
Un seul protocole déroge à la règle. Surf Lending, un protocole de prêt, a vu la valeur verrouillée grimper d’environ 98 % sur un mois et de 14 % sur une semaine. C’est la seule entrée en vert du top 10, et le seul réel point d’espoir fondamental. Reste que Surf Lending ne pèse qu’environ 4,62 millions de dollars.
Un simple petit protocole ne peut pas inverser la tendance d’un écosystème qui a perdu des centaines de millions. Mais le véritable signal vient des traders qui déplacent les plus grosses sommes.
Le smart money et les whales n’y croient plus
Les données de positionnement sont inquiétantes. L’indicateur smart money de Cardano, qui mesure la façon dont l’argent le plus avisé investit face à la foule, est tombé à son plus bas de 2026. Cela coïncide avec une correction du prix de plus de 35 % depuis le 10 mai, accompagnée d’une augmentation du volume des ventes.
L’intérêt pour le levier s’est également tari. L’open interest des contrats à terme ADA, c’est-à-dire la valeur totale des contrats à terme en cours, s’est effondré d’environ 1,6 milliard de dollars en septembre 2025 à près de 324 millions de dollars.
Cela concorde avec la baisse précédente du volume d’échange du jeton et met en lumière une absence de sentiment clair sur le jeton, que ce soit du côté des haussiers ou des baissiers.
Les baleines sont coincées, plus qu’elles ne sont confiantes. Sur Hyperliquid, presque toutes les grandes positions longues sont en perte, avec des entrées entre 0,20 $ et 0,37 $, et la plupart maintiennent leurs positions malgré les pertes.
Même le smart money, comme le révèle Nansen AI, est du mauvais côté. Sa seule opération rentable est un short, tandis que ses paris à la hausse continuent de perdre.
Si ceux qui déplacent le plus d’argent n’anticipent pas de rebond pour l’instant, il ne reste plus qu’au graphique de plaider sa cause. Seul petit point positif : les positions longues sous l’eau n’ont pas encore été clôturées.
Cela relève soit de l’optimisme, soit du déni, tout dépendra de l’évolution du graphique du prix de l’ADA.
Le niveau de prix de Cardano qui permettra de trancher
Le graphique est succinct mais sans détour. Le prix de l’ADA évolue dans un canal baissier depuis le début du mois de janvier. La tentative de percée haussière du 10 mai a échoué avant que la chute ne reprenne.
L’ADA a chuté d’environ 35 % par rapport à son sommet de mai, proche de 0,29 $, et se situe désormais près de 0,19 $. Le prochain support clé se trouve à 0,17 $. Une cassure sous 0,178 $ exposerait la zone des 0,141 $ voire même 0,094 $, et donnerait un véritable crédit au récit de la blockchain morte. Ce niveau n’est plus qu’à environ 9 %.
Côté on-chain, un élément joue à contre-courant. Les sorties d’ADA des exchanges au spot atteignent désormais environ 2,26 millions de dollars, ce qui suggère que certains détenteurs continuent d’acheter malgré la peur ambiante.
Pour les haussiers, une reprise de la zone des 0,26 $ reléguerait les discours de mort de l’écosystème au second plan. Ce scénario se renforcerait si des protocoles comme Surf Lending se développent et si les sorties se maintiennent.
Pour le moment, le seuil des 0,17 $ sépare une glissade vers 0,09 $ d’un rebond qui ferait taire les annonces de décès.
