Changpeng Zhao (CZ), le cofondateur de Binance, a expliqué à ses abonnés sur X qu’il est impossible de se constituer un patrimoine sans comprendre le Dollar-Cost Averaging (DCA), un terme financier de base que, selon lui, trop d’investisseurs crypto négligent.
Son commentaire faisait suite à une question posée deux jours plus tôt, demandant si le marché haussier ou le marché baissier offrait le meilleur point d’entrée pour un investissement à long terme. Sa réponse a mis en avant une approche plus simple et disciplinée, au lieu d’essayer d’anticiper les mouvements du marché.
Pourquoi CZ a-t-il soulevé la question du timing ?
CZ a posé la question initiale le 24 juillet, interrogeant directement ses abonnés pour savoir si les conditions haussières ou baissières convenaient davantage aux investisseurs à long terme. Le post a enregistré plus de 1,8 million de vues en deux jours, ce qui prouve à quel point les nouveaux investisseurs se posent souvent cette question.
Les marchés crypto ont connu de fortes fluctuations jusqu’en 2026. Bitcoin a passé plusieurs mois à évoluer dans un marché baissier avant que n’apparaissent récemment des signes de stabilisation. Ce contexte explique sans doute la question de CZ, car le timing d’entrée semble plus crucial lors d’une baisse que durant un rallye.
CZ a lui-même connu des erreurs de timing. Il a récemment reconnu avoir mal anticipé le marché du stablecoin, car il l’avait sous-estimé avant que ce dernier ne dépasse les 300 milliards de dollars. Cette expérience pourrait expliquer pourquoi il oriente aujourd’hui les nouveaux investisseurs vers une démarche réplicable plutôt que vers une décision unique à fort enjeu.
Qu’est-ce que le DCA ?
Le Dollar-Cost Averaging consiste à investir un montant fixe à intervalles réguliers, quel que soit le prix. Cette méthode évite d’avoir à anticiper les points hauts ou les points bas, puisque chaque achat se moyenne dans le temps.
Le message de fond de CZ était clair. Selon lui, les investisseurs qui négligent des notions aussi basiques que le DCA auront du mal à se constituer un patrimoine durable dans des marchés volatils. CZ invite ainsi à ne pas chercher à réaliser l’entrée parfaite.
Cette stratégie répond à un problème bien documenté. Les faibles performances du buy-and-hold sur les listings de jetons en 2025 ont montré combien une entrée en une seule fois, mal programmée, peut s’avérer nettement moins performante. Étalant les achats sur les phases haussières et baissières, le DCA permet d’éviter ce risque, ce qui amène certains investisseurs à l’adopter comme véritable stratégie de retraite à long terme plutôt que comme un simple trade de court terme.
Le principal avantage du DCA est peut-être psychologique plus que mathématique. Des achats réguliers et automatisés limitent les décisions émotionnelles qui accompagnent souvent les fortes variations de prix, que le marché soit en baisse continue ou qu’il entame un nouveau rallye.
Certains traders évoquent actuellement des signaux précoces de bottom pour expliquer leur optimisme, tandis que d’autres restent prudents face à la durée de la baisse. Dans tous les cas, l’approche simple prônée par CZ offre une voie intermédiaire qui ne dépend pas de la capacité à deviner qui a raison.
La période actuelle relève-t-elle du marché baissier ou du marché haussier ? La question reste débattue. Le conseil de CZ suggère justement aux investisseurs de ne pas attendre de trancher ce débat avant de commencer à acheter.
