Le fondateur de Binance, Changpeng Zhao (CZ), affirme que les capitaux spéculatifs reviennent vers la crypto après avoir migré vers les valeurs de l’intelligence artificielle (IA). En parallèle, la société de recherche River a publié un modèle envisageant un cours de Bitcoin (BTC) pouvant atteindre 840 000 dollars d’ici cinq ans.
Ce retour des liquidités s’opère sur un marché que Glassnode décrit comme enfermé dans une fourchette étroite. Bitcoin s’échange autour de 77 278 dollars, en baisse de 0,04 % sur 24 heures, tandis qu’une forte offre continue de peser au-dessus du cours actuel.
Les capitaux des IA retournent vers la crypto, mais il manque encore des infrastructures
CZ présente ce mouvement davantage comme un rappel que comme une « victoire ». Selon lui, l’IA a drainé les flux spéculatifs jusqu’en 2026. Cependant, il explique que la couche monétaire sous-jacente à ces transactions n’a jamais réellement disparu.
Suivez-nous sur X pour recevoir toute l’actualité en temps réel
Les capitaux évoqués par CZ sont ce qu’il qualifie de « touristes »: ils se déplacent rapidement, courent après la narration la plus bruyante et restent rarement pendant un cycle complet d’allocation.
Les conseillers détiennent 0,008 % de leurs actifs en Bitcoin
River a publié son argumentaire en faveur d’une allocation de 10 % à Bitcoin le même jour. Ce rapport avance que les portefeuilles demeurent structurellement sous-pondérés, en dépit des recommandations de Wall Street situées entre 1 % et 7 %.
D’après River, les conseillers en investissement détiennent collectivement 0,008 % de leurs actifs en Bitcoin. En parallèle, 29 des 30 principaux conseillers enregistrés possèdent déjà une certaine exposition, rejoignant ainsi les appels à augmenter la part dédiée aux cryptos.
« 840 000 $ est un scénario possible si seulement une fraction des investisseurs allouent une fraction de leur capital à Bitcoin », peut-on lire dans le rapport, citant Sam Baker.
Le modèle de River suppose que 20 % à 40 % des portefeuilles allouent 2 % à 4 % de leur poids sur une base d’actifs de 333 000 milliards de dollars. Cela représenterait des entrées nettes de 1,3 à 5,3 milliards de dollars sur trois à cinq ans, soit environ 250 000 $ à 840 000 $ par pièce.
Le mur de l’offre à 83 000 $ déterminera qui a raison
Glassnode travaille sur un horizon plus court. Son dernier rapport situe l’offre détenue par les investisseurs de long terme entre 83 000 $ et 86 000 $, avec un plancher d’accumulation entre 62 000 $ et 65 000 $.
Le short squeeze du 19 août a permis au cours de Bitcoin de franchir les 80 000 dollars le 27 août avant que les vendeurs ne le ramènent vers 76 000 dollars. L’offre en profit est ainsi passée de 65 % en mai à 68 % au même niveau nominal de prix.
Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré jusqu’à 290 millions de dollars d’entrées par jour à leur point culminant, mais ces forts flux entrants ont rencontré un turnover secondaire de seulement 3 milliards de dollars quotidiennement. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est ensuite revenu à 4,8 %.
Le retour des capitaux spéculatifs frappe la carte des liquidations bien avant d’impacter tout modèle d’allocation. Reste à savoir si les investisseurs long terme céderont à cette demande, ce qui décidera si les calculs de River seront validés ou rejetés une fois de plus.
