L’offre d’Ethereum (ETH) sur les exchanges est tombée à environ 15,5 millions de pièces, sa plus faible valeur depuis des années. En parallèle, la dynamique du MVRV est redevenue positive fin août.
L’ETH s’échange autour de 2 464 $ après une baisse de 0,87 % sur 24 heures. Le token reste au-dessus du retracement de Fibonacci 0,618 à 2 438,85 $, un niveau qui avait limité les rallyes de mars à mai.
L’offre d’Ethereum sur les exchanges chute à un plus bas de plusieurs années
Les données de Glassnode montrent qu’environ 15,5 millions de pièces ETH sont détenues sur l’ensemble des exchanges. Cela représente une baisse d’environ 38 % par rapport au pic de mai 2023, où l’offre atteignait près de 25,2 millions. La majeure partie de cette diminution s’est produite après juin 2025, alors que les soldes avoisinaient encore 21,5 millions.
Cependant, cette tendance s’est révélée être un outil de timing peu fiable. Les soldes sur les exchanges ont baissé régulièrement de septembre 2025 à juin 2026. Sur la même période, le cours de l’ETH est passé d’environ 4 850 $ à près de 1 550 $.
Une offre qui se réduit apparaît donc plus comme une condition que comme un véritable signal. Cela diminue la quantité disponible à la vente sans donner de direction précise.
Le momentum du MVRV repasse en positif pour la première fois depuis novembre 2025
Cette direction manquante semble désormais s’être dessinée. Le ratio Market Value to Realized Value (MVRV) d’Ethereum s’établit autour de 1,05, au-dessus de sa moyenne mobile à 160 jours, qui se situe quasiment à 0,88.
Ce croisement s’est produit dans la seconde moitié du mois d’août. Il a mis fin à une phase de momentum négatif qui durait depuis environ neuf mois, soit depuis novembre 2025.
La moyenne mobile a aussi cessé de baisser et commence à s’orienter à la hausse. Historiquement, ce changement marque une transition de régime durable, par opposition à de brefs mouvements erratiques. Cependant, les signaux en question datent d’environ trois semaines seulement.
Prévision du prix de l’ETH et le seuil crucial des 2 438 $
L’ETH évolue désormais à 2 464,81 $, en baisse de 0,87 % sur la journée, avec une capitalisation proche de 300,8 milliards de dollars. Le prix se situe juste au-dessus du retracement 0,618, à 2 438,85 $. Cette zone a servi de résistance de la mi-mars à la mi-mai et semble désormais jouer le rôle de support.
Le volume recule chaque semaine depuis le pic de la fin août. Le Bollinger Band Width Percentile (BBWP) reste également sur la limite basse de son intervalle. Ce type de compression précède habituellement une phase d’expansion, sans toutefois en indiquer le sens. L’indicateur Relative Strength Index (RSI) affiche une valeur autour de 60, après avoir ralenti depuis près de 80 fin août.
Un maintien durable au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie au retracement 0,5 situé à 2 919,89 $, soit environ 18 % plus haut. À l’inverse, une chute sous les 2 438,85 $ laisserait peu de supports jusqu’à 1 980 $. Cet écart rend la tendance actuelle particulièrement binaire.
Ce sont donc les deux valeurs on-chain qui fournissent l’orientation que la compression ne peut donner. Ethereum passe plus d’un an à voir sa liquidité sur les exchanges diminuer sans réelle revalorisation. Ce qui change désormais, c’est que la dynamique de valorisation évolue dans la même direction. Un retour sous la moyenne de 160 jours ferait disparaître ce soutien.
