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Les frères Trump sont-ils les nouveaux SBF et WLFI, le nouveau FTX ?

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Mis à jour par
Célia Simon

01 septembre 2025 10:19 CET
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L’effondrement de FTX en novembre 2022 reste un traumatisme majeur de l’histoire des cryptomonnaies. Derrière la façade d’une plateforme respectée, Sam Bankman-Fried (SBF) avait construit un château de cartes reposant sur le self-dealing : des transactions artificielles entre FTX et son fonds Alameda Research, qui gonflaient le prix du jeton maison FTT et cachaient un gouffre de liquidité.

Trois ans plus tard, une question brûlante émerge : les frères Trump, via leur société WLFI, sont-ils en train de rejouer le même scénario ?

Quand l’ombre de FTX plane sur WLFI

WLFI, adossée à la notoriété familiale et au capital politique du clan Trump, multiplie les filiales crypto : exchange, jeton natif, fonds spéculatif et mining. Mais surtout, des enquêtes commencent à montrer que WLFI ne se contente pas de faire circuler ses propres jetons en interne. La société aurait utilisé Alt5 Sigma, un exchange canadien, pour donner une apparence de liquidité internationale au WLFI Coin (WLFC).

Les parallèles avec FTX sont troublants.

FTX, le précédent fondateur

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La mécanique du désastre

  • FTX émettait le FTT.
  • Alameda Research l’achetait massivement, créant une illusion de demande.
  • Le FTT servait ensuite de collatéral pour emprunter et spéculer.
  • L’ensemble reposait sur des volumes internes sans liquidité externe réelle.

Quand la confiance s’est effondrée, tout a disparu en quelques jours.

La leçon ignorée

L’histoire de FTX a montré le danger d’un système où la frontière entre exchange, jeton natif et fonds spéculatif disparaît.

WLFI, la galaxie crypto des frères Trump

Une holding tentaculaire

WLFI (World Liberty Financial Investments) est née sous l’impulsion des frères Trump pour s’imposer comme le “FTX patriotique”. Son portefeuille comprend :

  • WLFI Exchange : plateforme de trading centralisée.
  • WLFI Coin (WLFC) : jeton natif.
  • WLFI Mining : exploitation de Bitcoin aux États-Unis.
  • WLFI Ventures : fonds de venture capital.

L’effet Trump

La marque Trump est utilisée comme outil marketing massif. Là où SBF vendait son image de “génie philanthrope”, les frères Trump vendent un récit politique : “la crypto des Américains libres”.

Le “self-dealing” comme moteur

La mécanique interne

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WLFI Exchange met en avant des volumes élevés de trading en WLFC. Mais une part importante de ces volumes provient de WLFI Ventures ou d’autres filiales du groupe.

Le parallèle avec FTX

Comme FTX avec Alameda, WLFI recycle son jeton en interne, créant un effet de demande artificielle.

L’intervention d’Alt5 Sigma

Un partenaire externe stratégique

Pour renforcer la crédibilité de WLFC, WLFI a commencé à organiser des transactions sur Alt5 Sigma, un exchange canadien se présentant comme une plateforme régulée et sérieuse.

La mécanique observée

  • Des lots massifs de WLFC sont listés sur Alt5 Sigma.
  • WLFI Ventures passe des ordres d’achat/vente coordonnés.
  • Ces volumes sont ensuite réinjectés dans la communication de WLFI : “notre jeton est échangé à l’international”.

Une liquidité artificielle “externalisée”

Ce recours à Alt5 Sigma rappelle la stratégie de FTX, mais avec une nuance : au lieu de limiter les opérations aux filiales, WLFI passe par un exchange tiers pour donner une apparence de liquidité mondiale.

En réalité, l’essentiel des ordres proviendrait encore d’entités liées aux frères Trump.

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Frères Trump vs. Sam Bankman-Fried

SBF (FTX)Frères Trump (WLFI)
Aura de génie techAura politique et médiatique
Alameda Research comme fonds interneWLFI Ventures + Alt5 Sigma comme relais externe
Jeton FTT gonflé artificiellementJeton WLFC avec volumes internes + externalisés
Marketing philanthropique (“sauver le monde”)Marketing populiste (“liberté américaine”)
Gouvernance opaqueGouvernance familiale
Effondrement brutal en 2022Risque latent en 2025

Les signaux d’alerte

Concentration des volumes

70 % des transactions WLFC se font toujours sur WLFI Exchange. Les 30 % restants viennent surtout d’Alt5 Sigma, avec des ordres suspects (allers-retours rapides, tailles identiques).

Collatéral circulaire

WLFI Ventures utilise du WLFC comme collatéral pour des prêts… valorisés en partie grâce aux volumes gonflés via Alt5 Sigma.

Gouvernance clanique

Comme FTX, WLFI est contrôlée par un cercle restreint — les frères Trump — sans garde-fous indépendants.

Le risque d’une implosion

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Dépendance à la confiance

Comme FTX, WLFI repose sur la confiance dans son jeton maison. Si les volumes d’Alt5 Sigma sont perçus comme manipulés, l’écosystème pourrait s’effondrer.

Effet politique

Un effondrement de WLFI aurait une dimension inédite : le scandale toucherait directement la famille du président des États-Unis.

Impact systémique

Le marché crypto, déjà fragilisé par FTX, subirait une nouvelle onde de choc, renforçant les appels à une régulation drastique.

WLFI, un FTX “sous stéroïdes politiques”

WLFI reproduit les travers de FTX :

  • Jeton maison gonflé artificiellement.
  • Transactions croisées entre filiales.
  • Utilisation d’un exchange externe (Alt5 Sigma) pour donner une façade de liquidité mondiale.

La différence majeure : le sceau Trump. Là où FTX était un désastre entrepreneurial, WLFI est une bombe politico-financière. Si le château de cartes venait à s’écrouler, l’onde de choc dépasserait largement la crypto pour devenir une affaire d’État.

Alors, les frères Trump sont-ils les nouveaux SBF ?

À voir le schéma WLFI–Alt5 Sigma, la réponse semble s’imposer : oui, et peut-être même en pire.

La morale de l’histoire : un homme averti en vaut deux. 

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