Les investisseurs d’Intel doivent désormais prendre en compte un nouveau risque après que SoftBank a révélé des pertes liées à ses 87 millions d’actions dans le fabricant de puces.
Le géant japonais de l’investissement a déjà levé 7,4 milliards de dollars sur l’ensemble de sa participation, ce qui soulève des questions sur la possibilité que ces actions reviennent un jour sur le marché.
Selon la divulgation de SoftBank du 10 novembre, l’entreprise a conclu en août des contrats de vente à terme prépayée. Ces accords permettent aux investisseurs de recevoir des liquidités immédiatement en contrepartie du règlement des contrats à une date ultérieure, potentiellement par la livraison d’actions.
Les contrats portent sur environ 1,6 % des actions en circulation d’Intel.
Cependant, SoftBank n’a pas communiqué de calendrier concernant la vente ou la livraison de ces actions. Il ne faut donc pas considérer que l’ensemble des 87 millions d’actions engendrera une pression de vente confirmée à l’avenir.
Pourquoi cela a-t-il de l’importance pour l’action Intel ?
SoftBank avait initialement déboursé 2 milliards de dollars pour sa participation dans Intel en 2025. Au 30 septembre, sa valeur avait grimpé à 10,5 milliards de dollars.
Mais le recul d’Intel a rebattu les cartes.
Le titre est passé de 120,23 dollars en septembre à 58,13 dollars au 10 novembre, faisant chuter la valeur marchande de la participation à environ 5,1 milliards de dollars.
Cela se situe désormais en dessous des 7,4 milliards de dollars obtenus par SoftBank via cet accord de financement, bien que cela ne déclenche pas automatiquement une vente forcée.
SoftBank a également déclaré environ 2 milliards de dollars de pertes sur produits dérivés et 1,7 milliard de dollars de pertes de valeur liées à Intel sur le trimestre de septembre.
En parallèle, Intel a souffert de la correction du secteur technologique au sens large. Le titre a plongé d’environ 30 % le 30 octobre après que l’entreprise a annoncé des prévisions de chiffre d’affaires faibles au quatrième trimestre et signalé la poursuite du recul de la demande de PC.
Intel a rebondi d’environ 8 % lors de la séance de mercredi, porté par un regain d’optimisme sur l’infrastructure liée à l’IA, qui a soutenu les valeurs de semi-conducteurs.
Wall Street attend-il toujours un rebond pour l’action Intel ?
Malgré la correction, Wall Street conserve un certain optimisme prudent quant à un redressement d’Intel.
Selon les estimations des analystes S&P Global, 49 analystes tablent en moyenne sur un objectif de cours à 12 mois de 91,12 $, avec une recommandation de conserver.
Cependant, plusieurs banques ont récemment abaissé leurs anticipations. Citi a réduit son objectif de 130 à 100 dollars, tandis que JPMorgan l’a abaissé à 80 dollars.
La propre visibilité d’Intel reste aussi incertaine.
Le directeur financier David Zinsner a averti que l’entreprise anticipe une poursuite du ralentissement du marché des PC « au moins jusqu’à la première moitié de l’année prochaine ».
L’accord de financement de SoftBank ne modifie pas directement les perspectives à long terme d’Intel. Les investisseurs devront cependant surveiller de près d’éventuelles nouvelles communications concernant ces contrats, notamment en ce qui concerne les dates de règlement et la livraison potentielle des actions.
Pour un redressement durable, Intel devra également démontrer un regain de la demande et une amélioration de ses flux de trésorerie. Un potentiel overhang de 87 millions d’actions pourrait compliquer une reprise déjà volatile.
