Kinetics Internet Portfolio, un fonds commun de placement doté de 248 millions de dollars d’actifs, a révélé une participation directe au capital de Ripple Labs elle-même, et non dans le jeton XRP, selon un nouveau rapport récemment déposé auprès de la SEC.
La distinction a son importance. Les investisseurs institutionnels choisissent Ripple, l’entreprise, plutôt que XRP, le jeton.
Ce que révèle réellement le dépôt auprès de la SEC
Le formulaire NPORT-P est le rapport trimestriel que les fonds d’investissement enregistrés doivent déposer auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), dévoilant ainsi leur portefeuille. Kinetics a transmis sa version dans le cadre de Kinetics Portfolios Trust.
Le fonds a acquis des actions ordinaires de classe A émises directement par Ripple Labs. Cette structure confère à Kinetics une part dans l’entreprise elle-même, sans l’exposer à la cryptomonnaie qui porte son nom.
Selon le dépôt auprès de la SEC, cette participation est évaluée à environ 246 000 dollars, ce qui représente une faible fraction (environ 0,1 %) des quelque 248 millions de dollars d’actifs nets du fonds.
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Le dépôt présente les avoirs au 30 juin, mais le délai réglementaire de publication a maintenu l’information confidentielle jusqu’en août.
Puisque Ripple demeure une société privée, Kinetics a acquis les titres par le biais de plateformes spécialisées de gré à gré, créées pour les investisseurs accrédités négociant des actions avant introduction en bourse. Ces places de marché permettent aux institutions d’acheter des actions bien avant toute cotation publique.
Pourquoi les institutions se ruent-elles maintenant vers Ripple ?
L’achat s’inscrit dans un contexte de changement notable de discours au sein de la direction de Ripple. S’exprimant lors du Wyoming Blockchain Symposium 2026, le directeur général Brad Garlinghouse a indiqué que l’entreprise adoptait désormais une position plus neutre quant à une éventuelle entrée en bourse.
Cela marque une rupture claire avec le discours précédent. Monica Long, la présidente de Ripple, avait auparavant écarté toute introduction en bourse, invoquant la solidité du bilan de la société et l’absence de calendrier précis.
La transaction intervient également au moment où Ripple lance une offre publique de rachat d’actions de 750 millions de dollars, opération qui valorise l’entreprise à 50 milliards de dollars.
L’actualité réglementaire va de pair avec cette dynamique d’investissement. La SEC a soumis son projet de cadre réglementaire sur les crypto-actifs à consultation publique, tandis que l’administration américaine a mené des réunions à huis clos à la Maison Blanche avec des dirigeants de Ripple.
Dans ce contexte, les investisseurs institutionnels semblent se précipiter pour s’exposer à Ripple au travers des marchés privés, au lieu d’attendre une introduction en bourse formelle.
De son côté, XRP a connu une nette progression, attirant l’attention sur lui. Le jeton s’échangeait autour de 1,11 dollar, en hausse de 10,6 % sur les dernières 24 heures, selon les données de BeInCrypto, tandis qu’un sommet crypto à la Maison Blanche et des flux positifs vers les ETF boostaient le moral à l’échelle de l’ensemble du marché.
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