Be[In]Crypto s’est penché sur les indicateurs on-chain de Bitcoin (BTC), notamment le Spent Output Profit Ratio (SOPR) et le RHODL Ratio.
L’indidateur SOPR de Bitcoin
Le SOPR est un indicateur on-chain qui indique si le marché est en état de profit ou de perte. Les lectures supérieures à 1 (ligne noire) indiquent que le marché est en profit global, tandis que celles inférieures à 1 indiquent une perte globale.
Les tendances haussières se caractérisent principalement par le fait que le SOPR rebondit au niveau de la ligne 1 au lieu de tomber sous cette dernière.
L’indicateur SOPR de Bitcoin a chuté en-dessous de 1 (cercle noir) en janvier 2018, suggérant que la tendance haussière était terminée. Ensuite, le bottom du cours a été atteint le 11 décembre de la même année avec une lecture de 0,86, et 11 mois après la premère chute de l’indicateur sous la valeur de 1.
Durant le cycle haussier actuel, le SOPR est descendu en-dessous de 1, ce en mai 2021 (cercle rouge). Le 18 juin 2022, il a atteint une valeur de 0,928. Il s’agit de sa troisième valeur la plus basse jamais atteinte, n’étant supérieure qu’à celles de décembre 2018 et mars 2020. Le plancher du cours a été atteint 13 mois après que le SOPR soit passé pour la première fois en dessous de 1.
Après le creux du BTC de 2018, le SOPR est passé au-dessus de 1 le 5 avril 2019. Cela a confirmé que le cours avait touché son bottom. Dernièrement, le SOPR a tenté de franchir la ligne 1 le 5 août (flèche rouge). Bien que cette tentative ait échoué, l’indicateur se prépare à une autre tentative de percée.
Ainsi, si le SOPR devait dépasser la valeur de 1, cela confirmerait que Bitcoin a atteint son plancher.
Ratio RHODL
Le ratio RHODL est un indicateur créé à partir du rapport entre les bandes de vagues HODL d’une semaine et de 1 à 2 ans. Les lectures supérieures à 50 000 (surlignées en rouge) indiquent qu’un pourcentage important de l’offre de BTC se trouve entre les mains de détenteurs de court terme.
Cette lecture est généralement associée à des sommets du cours, comme ce fut le cas pour les pics de 2013 et 2017. Toutefois, ce n’était pas le cas pour le sommet de 2021, qui a été atteint à une valeur d’environ 14 000.
Le ratio RHODL est actuellement à 360, soit légèrement au-dessus du ratio de 350, qui est considéré comme survendu. Il est important de mentionner que le ratio RHODL a chuté sous 350 le 11 août, avant de finir par le dépasser.
Au niveau de l’historique du cours, les baisses en territoire de survente et les hausses ultérieures au-dessus de ce territoire ont été un signe de creux du marché Bitcoin.
De plus, on peut tracer une ligne de support ascendante reliant les bottoms de 2015 et 2019. Si la ligne tient, cela suggérerait que le ratio a rebondi au niveau de la ligne une fois de plus et a confirmé le plancher du marché du BTC.
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