Dans cette analyse on-chain, BeInCrypto s’est penché sur le ratio SOPR et ses dérivés. L’objectif est de déterminer si les acteurs du marché Bitcoin (BTC) sont susceptibles de renouer avec une situation de bénéfices dans les semaines à venir.
Le Spent Output Profit (SOPR) est un indicateur on-chain calculé en divisant la valeur réalisée (en USD) par la valeur à la création d’une dépense (en USD). En d’autres termes, il s’agit du prix de vente/prix d’achat, dans ce cas de Bitcoin.
On sait donc que si le ratio s’avère supérieur à 1, le propriétaire de l’actif vendu enregistre un bénéfice. Au contraire, s’il est inférieur à 1, il enregistre une perte. Plus l’écart avec la valeur de 1 s’amplifie, plus le bénéfice/la perte est important(e).
Pour une plus grande précision des mesures sur le long terme, on a également utilisé l’indicateur SOPR ajusté (aSOPR). Ce dernier ne prend pas compte des données sur les sorties (ou dépenses) dont la durée de vie est inférieure à 1 heure.
Le SOPR se rapproche des niveaux neutres
Dans une précédente analyse on-chain datant d’il y a environ 2 mois, Be[In]Crypto a noté qu’en juin, l’indicateur SOPR avait atteint des niveaux de capitulation historiques fixés par sa ligne de support ascendante (en bleu).
Cela a fait suite à un sell-off sur le marché crypto, et au cours duquel Bitcoin a atteint un creux de 17 622 $. De plus, l’indicateur suggérait que le marché haussier s’était terminé 13 mois plus tôt lors des baisses de mai 2021 (zone rouge).
Actuellement, le SOPR (7D MA) a tenté à deux reprises de regagner le territoire neutre situé près de 1 (flèches vertes). Malheureusement, il a subi un rejet, a chuté et se trouve actuellement à 0,98.
Malgré cela, l’indice se trouve clairement en hausse depuis son creux de juin, et on peut s’attendre à ce qu’il tente à nouveau de regagner le niveau 1 et d’entrer en territoire positif, ce pour la première fois depuis avril 2022.
Dans ce cas, les investisseurs pourraient revenir en territoire de profit, ce qui améliorerait le sentiment extrêmement négatif régnant actuellement au sein du secteur crypto.
Le rapport entre les détenteurs de court et long terme
Le ratio SOPR est un autre dérivé de l’indicateur du même nom. Il indique le rapport entre la valeur de l’indicateur pour les détenteurs de long terme de Bitcoin (LTH, de l’anglais long-term holder) et les détenteurs de court terme (STH, de l’anglais short-term holder).
Par le passé, cet indicateur a été très étroitement corrélé avec le cours du BTC, constituant un bon marqueur des creux et des sommets macroéconomiques.
L’analyste @OnChainCollege a partagé sur Twitter une mise à jour de l’indicateur SOPR (7D MA), sur lequel il a marqué deux lignes de support à long terme (en orange). Actuellement, le graphique se trouve au niveau de la première ligne, signalant un bottom potentiel. Cependant, une chute vers la deuxième ligne reste possible, ce qui pourrait découler d’une chute brutale du prix du BTC.
Dans l’historique de Bitcoin, les deux précédents marchés baissiers datant de 2015 et 2018 se sont terminés par un retour dans la zone de cette deuxième ligne de support inférieure. L’analyste a ainsi commenté:
“Personne ne sait où se situera le bottom exact du #Bitcoin, mais j’aime prendre des décisions sur le long terme sur la base d’un raisonnement historique et probabiliste…”.
Avis de non-responsabilité
Avis de non-responsabilité : Conformément aux directives de The Trust Project, cet article d’analyse des prix est uniquement destiné à des fins d’information et ne doit pas être considéré comme un conseil financier ou d’investissement. BeInCrypto s’engage à fournir des informations exactes et impartiales, mais les conditions du marché peuvent changer sans préavis. Effectuez toujours vos propres recherches et consultez un professionnel avant de prendre toute décision financière.
